摩根士丹利上调目标价与AI基础设施需求 - 摩根士丹利将思科系统目标价从82美元上调至91美元 并维持“增持”评级 认为AI投资主题在2025年已扩展至半导体以外 对基础设施公司构成利好[2] - 光网络是明确的受益领域 该趋势预计将持续至2026年上半年 但长期来看投资者需更精选个股以获取全年回报[2] 公司业务与AI战略布局 - 思科在网络领域的长期优势在人工智能时代更具相关性 特别是在智能体AI兴起之际[2] - 产品如Nexus HyperFabric结合了思科的网络能力与英伟达的计算和AI软件 帮助企业构建专为AI工作负载定制的基础设施[2] - 公司同时推进安全业务 将其Hypershield平台描述为完全分布式、AI原生的网络安全解决方案[2] 财务表现与业绩展望 - 在截至7月26日的2025财年 公司营收同比增长5% 达到567亿美元[3] - 在截至10月25日的2026财年第一财季 营收增长加速 同比增长8% 达到149亿美元[3] - 管理层预计增长势头将持续 对2026财年的营收指引区间为602亿美元至610亿美元[3] 公司基本概况 - 思科系统公司致力于开发并销售网络硬件、软件、电信设备以及一系列技术服务 客户遍及全球的企业、服务提供商和政府机构[4] 市场地位与投资属性 - 思科被列入13支支付稳定股息的最佳科技股名单[1]

文章核心观点 - 投资于提供稳健股息且受益于人工智能销售增长的技术公司，是获得被动收入并参与AI市场扩张的有效途径 [1] - 国际商业机器公司、思科系统和诺基亚这三家公司不仅提供有吸引力的股息收益率，还让投资者能够接触到AI生态系统的不同领域，实现投资组合的多元化 [2] 国际商业机器公司分析 - 公司自2020年CEO更迭后，战略重心转向人工智能和云计算，并因此实现了销售增长 [4] - 第三季度总收入同比增长9%至163亿美元，其中包含AI业务的软件部门收入同比增长10%至72亿美元，基础设施部门销售额同比增长17%至36亿美元，专为AI设计的新z17服务器取得了Z系统历史上最强劲的上市表现 [5] - 公司股息收益率为2.2%，在AI股票中表现突出，且公司在2025年实现了连续第30年提高股息支付 [6] - 公司市值为2890亿美元，毛利率为57.22%，股息收益率为2.17% [8] - 公司在量子计算领域有明确路线图，计划在2026年底前实现量子优势，并在2029年前实现容错量子计算，该技术有望极大增强AI能力 [8][9] 思科系统分析 - 作为计算机网络领域的领导者，公司在自主智能体驱动的AI新时代具有关键优势，因其创造了对更快、更智能、更安全网络的前所未有的需求 [10] - 公司推出了结合其网络服务与英伟达先进计算和AI软件的Nexus HyperFabric产品，以及AI原生网络安全解决方案Cisco Hypershield，以提供定制化的AI技术基础设施 [11] - 在截至7月26日的2025财年，公司收入同比增长5%至567亿美元，增长势头在截至10月25日的第一财季加速，销售额同比增长8%至149亿美元，公司预计2026财年收入将继续增长，指导区间为602亿至610亿美元 [12] - 公司市值为3090亿美元，毛利率为63.92%，股息收益率为2.08% [14] - 公司股息收益率为2.1%，与IBM相当，并且自2011年以来持续提高股息 [14] 诺基亚分析 - 公司提供2.5%的股息收益率，是三家公司中最高的，其因与英伟达的新合作而受到AI领域关注 [15] - 英伟达将投资10亿美元，以支持诺基亚推动移动网络从5G向AI支持的6G过渡，公司正在研发人工智能无线接入网络技术，以支持预期中因AI使用而激增的蜂窝网络流量 [15] - 公司与英伟达的合作旨在加速AI-RAN创新，目标是将AI数据中心放入每个人的口袋，该技术发展迅速，电信巨头T-Mobile将于2026年开始测试诺基亚的AI-RAN [16] - 公司市值为350亿美元，毛利率为42.70%，股息收益率为2.53% [17][18] - 公司近年经营承压，2024年销售额同比下降9%至192亿欧元，但2025年情况不同，前三季度收入同比增长4%至138亿欧元，其中第三季度销售额同比增长12%至48亿欧元，表现强劲 [18]