核心观点 - 公司2025年第二季度GAAP收入7890万美元，超出分析师预期的7390万美元，同比增长78% [1] - 每股收益014美元，超过预期的01075美元，但同比下降222% [1][2] - 净利润320万美元同比下降251%，调整后EBITDA 770万美元同比下降154% [1][2] - 毛利率提升至75%，同比上升1个百分点 [2][7] - 公司上调2025年全年收入指引至310-315亿美元，调整后EBITDA指引至3300-3500万美元 [9] 业务概览 - 专注于慢性疾病治疗设备，主要产品包括淋巴水肿治疗系统Flexitouch、Entre Plus和气道清除设备AffloVest [3] - 业务模式围绕改善慢性病患者生活质量和临床效果 [3] - 近期重点包括产品线扩展、技术投入和销售团队建设 [4] 季度业绩驱动因素 - 气道清除业务表现强劲，AffloVest销售额同比增长52% [5] - 淋巴水肿产品收入占比84%，恢复增长态势 [5] - 销售团队扩张至300人，CRM系统和数字处方平台提升效率 [6] - 制造和保修成本下降推动毛利率提升 [7] 财务与运营 - 运营支出增长13%至5470万美元，主要来自战略投资 [7] - 完成3000万美元股票回购计划，调整债务结构 [7] - 数字处方渠道占比超过25% [8] - Nimbl新产品快速获得市场认可 [8] 未来展望 - 预计2025年淋巴水肿产品增长放缓至4-5%，气道清除产品增长加速至20-23% [9] - 销售团队扩张和技术投入预计将提升下半年运营效率 [10] - 短期盈利能力仍将受持续投资影响 [10]

文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，虽短期销售团队生产力受影响，但战略举措为长期增长奠定基础，同时更新2025年财务展望 [4][12] 第一季度业务亮点 - 推出用于下肢淋巴水肿的Nimbl产品 [3] - 完成销售组织优化以提升规模和效率 [3] - 实施新的CRM工具，助力团队更高效触达淋巴水肿患者 [3] 第一季度财务结果 营收 - 2025年第一季度总营收6130万美元，较2024年第一季度增加18万美元，增幅0.3% [4] - 气道清除产品线营收增加190万美元，增幅22%，主要因AffloVest在耐用医疗设备合作伙伴处的投放增加 [4] - 淋巴水肿产品线销售和租赁营收减少180万美元，降幅3%，主要因现场销售团队人数减少 [4] 毛利 - 2025年第一季度毛利4530万美元，较2024年第一季度增加190万美元，增幅4% [5] - 毛利率从2024年第一季度的71%提升至74%，主要因制造和保修成本降低 [5] 运营费用 - 2025年第一季度运营费用4990万美元，较2024年第一季度增加350万美元，增幅8%，主要因计划中的战略投资 [6] - 2025年第一季度运营亏损450万美元，2024年第一季度为300万美元 [6] 其他收支 - 2025年第一季度其他收入50万美元，2024年第一季度为20万美元，主要为净利息收入 [7] - 2025年第一季度所得税收益110万美元，2024年第一季度为60万美元 [7] 净亏损 - 2025年第一季度净亏损300万美元，合每股摊薄亏损0.13美元，2024年第一季度净亏损220万美元，合每股摊薄亏损0.09美元 [7] 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损30万美元，2024年第一季度为正100万美元 [10] 资产负债表摘要 - 截至2025年3月31日，公司现金8360万美元，信贷协议下未偿还借款2550万美元；2024年12月31日现金9440万美元，未偿还借款2630万美元 [11] - 第一季度公司根据回购计划回购1000万美元股票，截至2025年3月31日，3000万美元股票回购计划剩余1650万美元额度，该计划2026年10月31日到期 [11] 2025年财务展望 - 公司更新2025年财务展望，预计全年总营收3.09 - 3.15亿美元，同比增长约5% - 8%，此前预期为3.16 - 3.22亿美元，同比增长约8% - 10% [12] - 预计全年调整后EBITDA为3200 - 3400万美元，2024年为3710万美元，此前预期为3500 - 3700万美元 [13] 会议安排 - 管理层将于2025年5月5日下午5点（东部时间）召开财报电话会议并进行问答环节，参会方式及网络直播信息公布 [14] - 无法参会者可在两周内通过指定号码和密码收听电话会议回放，网络直播也将存档 [15] 公司简介 - 公司是开发和营销家庭疗法的领导者，为淋巴水肿、脂肪水肿等慢性病患者提供服务，与临床医生合作改善患者生活质量 [16]