文章核心观点 - 文章认为，尽管多家公司进行了股票分拆，股价在每股基础上变得更便宜，但这并非投资者应关注这些股票的主要原因[1] 文章旨在推荐三只近期进行过股票分拆、业务质量高且未来数年有显著上涨潜力的股票，供长期投资者关注[2] Netflix (NFLX) - 公司于2025年11月17日生效了10比1的股票分拆，当前股价约为94美元[4] 华尔街分析师给出的12个月目标价中值约为133美元，意味着较当前股价有约40%的上涨空间，最高预期涨幅可达62%[4] - 广告支持层级成为增长引擎，2025年广告业务收入有望翻倍，月度活跃广告观众达1.9亿[5] 该高利润率收入流为公司提供了订阅之外的重要新盈利路径[5] - 直播节目（如NFL和WWE）拓展非常成功，推动了用户增长和留存，并创造了收视记录，同时能获得高额广告费率[7] 亚太和拉丁美洲等地区用户增长更快，提供了庞大且未饱和的可寻址市场[7] - 2025年第三季度，多元化内容推动增长和参与度达到创纪录水平[8] 原创动画电影《KPop Demon Hunters》成为当季主要增长动力，以3.25亿次观看成为Netflix有史以来观看次数最多的电影[8] 《Wednesday》第二季和《Black Rabbit》等剧集也表现强劲[8] - 2025年第三季度营收同比增长17%，达到115亿美元[9] 在美国和英国的收视份额分别创下8.6%和9.4%的纪录[9] 广告层级的美国前期承诺金额较去年翻倍[9] - 公司正以827亿美元巨额交易收购华纳兄弟探索公司，此举将把HBO、华纳兄弟影视工作室和流媒体服务纳入旗下[9] 尽管面临监管审查，但收购将巩固其作为成熟现金流生成商业模式和流媒体无可争议领导者的地位[10] Broadcom (AVGO) - 公司于2024年7月15日执行了10比1的股票分拆，当前股价约为350美元[11] 华尔街分析师认为未来12个月股价可能有35%的上涨空间，高端预期可达58%[11] - 公司是超大规模数据中心定制AI加速器（ASIC）和以太网交换机的领先供应商，客户包括谷歌、Meta、Anthropic和OpenAI等[12] - 2025财年营收创纪录，达到640亿美元，较2024财年的516亿美元增长24%[12] AI半导体收入为200亿美元，同比增长65%，管理层预计该数字在2026财年第一季度将翻倍[13] - 半导体解决方案部门2025财年营收为370亿美元，同比增长58%[13] 基础设施软件收入同比增长26%至270亿美元，主要受VMware Cloud Foundation的采用推动[13] - 2023年11月对VMware的收购使公司成为拥有重要企业软件业务的全栈AI基础设施供应商，该部门提供稳定、高利润的经常性收入[15] - 2025财年末，AI相关硬件订单积压达730亿美元[16] 调整后EBITDA达到430亿美元（增长35%），自由现金流为269亿美元[16] - 公司在AI网络硬件领域的领先地位、强劲现金流、高利润软件以及持续的AI需求，都表明其业务现状和未来前景积极[17] ServiceNow (NOW) - 公司于2025年12月18日执行了5比1的股票分拆，分拆调整后股价约为155美元[18] 华尔街分析师对其增长前景特别乐观，12个月目标价中值较当前股价高出640%，高端预测涨幅约为735%[18] - 公司是一个基于云的企业平台，帮助企业跨IT、HR、客户服务、安全等部门自动化和管理数字工作流[20] 其Now Assist产品套件使其战略性地定位于利用生成式AI热潮[20] - 这些AI解决方案正获得强劲发展势头，目标是在2026年底前达到10亿美元的年合同价值[21] 平台被超过85%的财富500强公司使用，高集成度带来了高转换成本，续约率高达约96%或以上[21] - 客户涵盖几乎所有主要行业的大型企业和组织，包括沃尔玛、亚马逊、微软、苹果、摩根大通和美国国防部[22] - 公司近期进行了重大收购，包括于2025年3月以28.5亿美元收购AI公司Moveworks[22] 据报道，公司还接近以70亿美元潜在交易收购网络安全公司Armis，这将为其产品增加关键的设备安全和资产智能功能[22] - 2025年第三季度，订阅收入为33亿美元，同比增长22%[23] 当期剩余履约义务为114亿美元，同比增长21%[23] 调整后每股收益为4.82美元，调整后自由现金流为5.92亿美元，利润率为17.5%[23]

公司股票分拆与市场表现 - 公司宣布进行5比1的股票分拆，这是其自2012年IPO以来的首次分拆 [3] - 此次分拆的背景是公司股价在过去十年间实现了1000%的惊人涨幅 [3] - 股票分拆旨在使股价回落到零售投资者易于接受的水平，并可能预示着股价将继续攀升 [3][11] 人工智能服务需求与增长 - 公司迅速将生成式AI功能集成到其专注于自动化IT、HR、客户服务、财务和运营工作流的软件套件中 [4] - 管理层为Now Assist套件设定的年度净新增合同价值目标为5亿美元，并有望超额完成，同时正朝着2026年10亿美元ACV的目标稳步前进 [5] - 其AI Control Tower平台在第三季度的交易量同比增长了四倍，管理层预计该平台正处于增长加速的拐点 [6] 核心业务优势与客户粘性 - 公司的AI服务建立在强大且受欢迎的企业软件套件之上，并成功执行了“登陆与扩展”战略 [7] - 得益于高转换成本和新软件的学习曲线，公司保持了约98%的极高续约率 [8] - 客户群支出持续增长，例如2016年或更早的客户群自初始合同以来支出已翻倍或更多，2025年新客户群的总初始ACV也已增长45% [9] 财务业绩与增长前景 - 第三季度销售额同比增长20.5%，管理层预计第四季度增长为19.5% [13] - 由于软件销售固有的运营杠杆，营业利润率持续扩大，管理层预计全年营业利润率将扩大150个基点 [13] - 华尔街分析师给出的目标价中值为1,165美元，较当前交易价格有约32%的上涨空间 [12] 估值水平与市场预期 - 公司股票估值较高，远期市盈率为51倍，市销率为14倍 [15] - 高估值反映了市场对公司未来持续实现约20%营收和盈利强劲增长的预期 [15]

市场环境 - 2025年华尔街市场波动剧烈 主要受多国高通胀、中美贸易战升级和地缘政治紧张影响 [1] - 美联储鹰派利率政策立场和消费者需求疲软持续引发投资者担忧 [1] - 当前市场波动为投资者提供被低估优质股的布局机会 [2] ServiceNow (NOW) - 2025年股价下跌9.6% 但AI驱动的企业软件转型将带来显著增长机会 [4] - 订阅收入同比增长20% 当前剩余履约义务(cRPO)同比增长22% 显示强劲收入潜力 [5] - AI产品Now Assist套件中的Pro Plus交易量一季度同比激增4倍 平均合同金额环比增长33% [6] - 收购Moveworks和Logik.ai将增强代理AI和企业搜索能力 [6] - 当前远期市盈率57.8倍 但自由现金流利润率达48% 现金及投资组合达109亿美元 [7] PayPal (PYPL) - 股价较2024年12月高点下跌30% 正从支付商转型为商业平台 [8] - 2025年Q1收入同比微增1%至78亿美元 但运营利润同比大增31%至15亿美元 GAAP每股收益同比飙升56%至1.29美元 [9] - 品牌结账、Venmo移动支付和BNPL业务增长强劲 推出行业首个AI代理远程MCP服务器 [10] - 资产负债表显示现金158亿美元 债务126亿美元 远期市盈率13.1倍显著低于五年均值30.6倍 [11] Arista Networks (ANET) - 股价较2025年1月高点下跌31% 高性能网络解决方案需求因云/AI应用激增 [12] - 占据数据中心高速以太网交换机(100GB/s以上端口)45%市场份额 提供AI驱动的网络负载均衡和DANZ监控平台 [13] - 微软、Meta、苹果和甲骨文等客户贡献48%收入 远期市盈率30.9倍低于五年均值39.1倍 [14][15]