行业趋势：数据中心繁荣驱动电力需求激增 - 数据中心为支持云计算和人工智能应用，其内部硬件产生大量热量，需要冷却系统，因此消耗大量电力 [3] - 未来几年数据中心容量的爆炸性增长将推动电力需求激增 美国电力需求预计在未来20年增长58%，增速是过去十年的六倍 [4] - 科技股是数据中心繁荣的主要受益者之一 以科技股为主的纳斯达克100指数在过去12个月上涨超过19%，而标普500指数上涨近15% [1] 公司定位：NextEra Energy 的核心优势 - NextEra Energy 是美国最大的电力公用事业公司，同时也是领先的清洁能源基础设施开发商 其规模和专业知识使其处于利用美国数据中心繁荣的有利地位 [6] - 公司市值达1840亿美元，股息收益率为2.57% [5][6] - 公司是清洁能源生产的领导者，这使其在战略上处于有利地位，能够为数据中心爆炸式增长提供动力 [10] 战略合作：与科技巨头的电力供应协议 - 公司与Meta Platforms签署了11份新的电力购买协议和两份储能协议，总计2.5吉瓦电力 并将开发多个太阳能项目来满足Meta的需求，此前已为其运营提供了近500兆瓦的运营项目 [7] - 公司与Google建立了广泛的战略合作伙伴关系 包括合作加速美国核能部署，重启一座615兆瓦的闲置核电站（由一份25年期的PPA支持），并探索部署更多核能容量为AI数据中心供电 [8] - 公司与Google在12月达成里程碑式战略合作，将共同开发多个吉瓦规模的数据中心 通过这些协议，公司已同意向Google供应约3.5吉瓦电力以支持其数据中心扩张 [8] 业务发展：多元化能源与数据中心项目 - 公司正与埃克森美孚合作开发一个结合天然气发电与碳捕获技术的1.2吉瓦发电厂 并正在为拟议地点寻找数据中心公司合作伙伴，这可能是未来几年双方开发的众多燃气数据中心项目中的第一个 [9] - 公司通过签署向领先科技公司供电的协议以及开发配套的数据中心项目，这些投资预计将在未来十年为这家电力公司带来强劲增长 [10]

欧洲能源转型与基建计划 - 欧洲九国（英国、爱尔兰、德国、挪威、荷兰、法国、冰岛、比利时、卢森堡）宣布计划联合建设100吉瓦的海上风电装机容量[2] - 该计划旨在通过本地发电来替代进口能源商品，特别是天然气，以减少对进口能源的依赖[2] - 这些国家将共同建设大型风电项目并共享风力涡轮机产生的电力[2] 美国电网可靠性挑战 - 美国新英格兰地区在严冬期间，其电力供应的三分之一来自石油，有报告称该比例一度达到40%[3] - 同期，风能和太阳能仅贡献了该地区总发电量的大约6%[3] - 德克萨斯州电网运营商预计，严寒天气可能导致该州高达40.6吉瓦风电装机容量中的60%停运，因此提前准备应对风电几乎为零的情况[4] - 在风雪天气中，太阳能发电基本不存在，导致发电商提高了天然气、核能甚至煤炭的发电量以满足飙升的需求[4] 基荷电力供应的重要性 - 美国的状况表明，基荷电力容量至关重要，尤其是在紧急时期[5] - 基荷电力是指电网中持续可用的最小电量，天然气、煤炭、核能和石油是基荷电源，而风能和太阳能即使配备电池和多个互联器也并非如此[5] - 欧洲大部分地区不生产自己的基荷发电燃料，例如德国虽有丰富的褐煤储量，但在欧盟最大经济体中开发这些储备并不可行[6] 欧洲能源转型的动机与矛盾 - 欧洲四年来试图减少对进口能源的依赖，通过高价格抑制需求取得部分成功[1] - 尽管德国本月为应对严冬天气重启了剩余的燃煤电厂，这有力地反驳了关于欧洲冬季无雪无寒的预测，但煤炭并非其青睐的燃料[6]

行业背景与投资主题 - 人工智能数据中心快速建设、城市化、工业扩张和电动汽车普及率提高，正急剧增加对清洁电力的需求 [1] - 核能机组可提供大量零排放的清洁能源，在发电结构中的重要性日益上升，使相关股票成为有吸引力的投资选择 [1] - 核能具有高容量系数和零排放的特点，是满足稳定电力需求的可靠解决方案，可提供不受天气影响的持续电力，支持增长和脱碳目标 [2] - 与其他清洁能源相比，核电产生相同输出所需的土地少得多，并且是唯一系统化管理并安全储存其废料的常规能源 [2] 星座能源公司投资亮点 - 公司在清洁、可靠的核电领域处于领先地位，其核电机组提供稳定的基荷电力，使其能够受益于数据中心、电气化和脱碳带来的需求增长 [3] - 战略性收购扩大了公司规模和客户范围，持续的资本投资支持了可靠性和效率 [3] - 公司拥有长期购电协议和严格的财务管理，产生可预测的现金流，为可持续增长和长期股东价值奠定良好基础 [3] - 公司2026年每股收益预计同比增长21.24% [6][8] - 公司当前股本回报率为21.59%，显著高于同行 [8][11] - 公司债务与资本比率为33.46%，处于较低水平 [8][14] - 公司股票基于未来12个月预期收益的市盈率为22.27倍，高于行业平均的16.48倍 [13] - 过去十二个月，公司股价上涨了5.1% [16] 多米宁能源公司投资亮点 - 公司长期投资案例基于其对清洁可靠电力及基础设施现代化的重视，其核电机组提供无碳基荷电力，增强电网稳定性 [4] - 公司对小型模块化反应堆的探索为未来可扩展、具成本效益的产能提供了选择 [4] - 公司在输配电升级方面的持续投资提高了可靠性并推动了受监管的费率基础增长 [4] - 服务区内数据中心等商业负荷的快速扩张，进一步提振了电力需求和收入能见度 [4] - 公司2026年每股收益预计同比增长5.81% [9] - 公司当前股本回报率为9.6% [8][11] - 公司债务与资本比率为60.48%，显著高于同行 [8][14] - 公司股票基于未来12个月预期收益的市盈率为19.36倍，高于行业平均 [13] - 过去十二个月，公司股价上涨了7% [16] 公司财务与估值对比 - 星座能源2026年每股收益预计增长21.24%，超过多米宁能源的5.81% [8] - 星座能源股本回报率为21.59%，是多米宁能源9.6%的两倍多 [8][11] - 星座能源债务与资本比率为33.46%，显著低于多米宁能源的60.48% [8][14] - 星座能源未来12个月市盈率为22.27倍，多米宁能源为19.36倍，两者均高于16.48倍的行业平均水平 [13] - 过去十二个月股价表现方面，多米宁能源上涨7%，略高于星座能源的5.1% [16] 总结与公司定位 - 星座能源凭借其庞大的核电产能、高效的运营和稳定的发电能力，能够很好地满足不断增长的数据中心需求 [19] - 多米宁能源也有效利用其核电来满足需求，核电占其总发电量的很大份额 [19] - 两家公司在大多数指标上不相上下，但更佳的盈利预期、更高的股本回报率和更低的债务使用率为星座能源提供了优势 [19]

文章核心观点 - 人工智能的发展正从纯粹的硬件和软件竞赛，转向对可靠能源供应的依赖，核能因其低成本、碳高效且能全天候运行的特点，成为AI数据中心理想的能源补充[4][5] - Meta与模块化反应堆设计公司Oklo达成合作，支持其在俄亥俄州建设1.2吉瓦的核能项目，这是Meta到下一个十年中期解锁6.6吉瓦清洁能源计划的一部分[1][7][8] - Oklo股价在过去12个月飙升了264%，但其与Meta的交易目前更多是一个框架性协议，公司仍处于无营收、资本密集的前期阶段，基础设施预计2030年才能上线，并分阶段持续到2034年[2][9][10] - 尽管核能股因AI概念受到热捧，Oklo也展现出模因股的特征，但公司目前执行风险高，估值存在不合理溢价，需谨慎看待其短期投资价值[10][11] AI发展与能源需求 - AI基础设施时代加速，科技巨头的资本支出预算日益同时涵盖技术和清洁能源解决方案[6] - 超大规模数据中心发现，风能和太阳能等传统能源可能无法最优地保障数据中心全天候运行，核能成为理想的补充能源[5] - Alphabet近期以47.5亿美元收购能源管理公司Intersect，印证了科技公司对能源解决方案的重视[6] Meta的核能战略与合作详情 - Meta公布了一项支持核能发展的全面路线图，目标是在下一个十年中期解锁6.6吉瓦的清洁能源[7] - 为实现该目标，Meta与Vistra、TerraPower、Constellation Energy以及Oklo多家公司合作[8] - 与Oklo的具体合作内容是，Meta支持该公司在俄亥俄州进行1.2吉瓦的核能建设[1][8] Oklo公司现状与市场表现 - Oklo是一家模块化反应堆设计公司，目前仍处于无营收、资本密集型的前商业化阶段[10] - 过去12个月，Oklo股价大幅上涨了264%[2] - 公司股票表现出典型的模因股特征，交易基于 speculation、炒作、希望和新闻标题[10] - 公司当前市值为150亿美元[8] 项目时间线与投资前景 - Oklo在俄亥俄州的建设项目预计2030年才能投入运营，并将分阶段持续到2034年[9] - 2026年，公司主要计划是花时间规划其在俄亥俄州的建设[9] - 与Meta的交易目前被视为一个框架协议，而非能立即带来变革或增值[10] - 公司存在巨大的执行风险，且当前估值存在不合理溢价[11]

Meta的核电采购协议 - Meta Platforms Inc 将成为全球最大的企业核电买家之一 签署了一系列协议 以锁定人工智能热潮所需的电力 [1] - 协议总容量可能超过6吉瓦 足以满足约500万户家庭的用电需求 [2] - 协议包括从Vistra Corp的三座现有电厂购电 并支持由Sam Altman支持的Oklo Inc和Bill Gates支持的TerraPower LLC计划在未来十年内建设的数座小型反应堆 [2] 协议涉及的交易方与市场反应 - Vistra股价在纽约市场周五盘中最高上涨16% Oklo股价最高上涨19% Meta股价最高上涨0.9% [2] - 与Vistra的协议涉及从俄亥俄州的Davis-Besse和Perry反应堆购买电力 包括超过2.1吉瓦的运行发电容量 还将从这两座电厂及宾夕法尼亚州Beaver Valley设施的改进计划中获得额外的433兆瓦电力 [13] - 与Oklo的协议涉及从Oklo计划在俄亥俄州建设的反应堆获得高达1.2吉瓦的容量 首个反应堆最早于2030年投入运营 协议还包括一笔预付款 主要用于帮助Oklo采购燃料 [15] - 公司已同意支持TerraPower开发两座反应堆 发电能力高达690兆瓦 最早于2032年交付 还获得了从未来最多六个其他反应堆项目购买电力的权利 这些项目总发电能力为2.1吉瓦 [16] 科技行业对电力的争夺 - 这些交易凸显了科技巨头在人工智能主导权争夺战加剧之际 争相确保能源供应的局面 [3] - 根据能源咨询公司Grid Strategies的数据 到2030年 美国电力消耗预计将至少增长30% 大部分新增需求来自数据中心 [3] - Amazon.com Inc, Alphabet Inc和Microsoft都已签署协议 从核反应堆获取电力 但这些计划目前已被Meta的努力所超越 [3] - 微软与Brookfield Asset Management的绿色能源部门在2024年签署了有史以来宣布的最大规模企业清洁能源采购协议 涉及超过10.5吉瓦的可再生能源容量 当时估计该交易价值高达170亿美元 [6] 核电的成本与优势 - 根据BloombergNEF的数据 新建核电容量成本约为每瓦13美元（传统反应堆） 对于Oklo和TerraPower等公司正在开发的新型先进技术 成本可能高达每瓦24美元 按高端成本计算 6吉瓦的新建先进核电需要超过1200亿美元的资本成本 [7] - 根据Bloomberg Intelligence分析师Rob Barnett的分析 对Meta而言 购买核电的成本可能在每兆瓦时141至220美元之间 而天然气、风能或太阳能的成本约为每兆瓦时50至60美元 [8] - 尽管成本高昂 但科技公司愿意支付 因为核电具有多项优势 包括可全天候运行 燃料成本相对稳定 以及有助于实现绿色目标 [9] - Jefferies LLC周五的一份研究报告估计 Meta为这些电力支付的成本可能至少为每兆瓦时100美元 [10] Meta的AI基础设施战略与能源需求 - 这些新交易紧随首席执行官Mark Zuckerberg的多次承诺 即到本十年末 将在人工智能及其所需基础设施上投入数千亿美元 [11] - 其最重要的基础设施项目包括位于俄亥俄州新奥尔巴尼的1吉瓦数据中心集群"Prometheus"（预计今年上线）以及位于路易斯安那州农村、规模可能达到5吉瓦、预计未来几年上线的"Hyperion"项目 [11] - Hyperion项目预计将成为Meta最大的AI数据中心 将至少由三座天然气电厂供电 [12] - 周五宣布的核电协议也将有助于为位于俄亥俄州的Prometheus项目供电 [12] - Zuckerberg去年告诉投资者 他认为在AI基础设施上投入不足对公司构成的风险比过度投入更大 其战略是"积极提前建设产能" 为Meta实现"超级智能"目标的里程碑时刻做准备 [17] 协议背景与行业观点 - Meta全球能源主管Urvi Parekh表示 周五宣布的协议旨在解决对现有核电站关闭的担忧 并反映了需要早期投资以刺激新建核电 [4] - Parekh指出 没有一种放之四海而皆准的方法能让核电成为美国能源结构的重要组成部分 公司仍然致力于"低碳能源" [5] - TerraPower首席执行官Chris Levesque表示 显然 核电必须成为满足AI电力需求的重要组成部分 [17] - 尽管美国数据中心激增的电力需求重燃了对核能的兴趣 但长期承诺绿色转型的超大规模公司最近已考虑或寻求与天然气发电厂合作 因为后者通常更容易、更快速地建成 [5]

核心观点 - Meta Platforms Inc 签署了一系列电力采购协议 成为美国历史上最重要的企业核能购买方 旨在为其数据中心和人工智能基础设施提供清洁可靠的电力 并支持美国在AI领域的领导地位 [1][3] 协议概述与规模 - 公司从Vistra Corp的三座现有核电站购买电力 并支持Oklo Inc和TerraPower LLC计划在未来十年内新建的数座小型反应堆 这些协议是在6月与Constellation Energy Corp核电站达成交易后的后续行动 [2] - 全部协议的总电力可能超过6吉瓦 足以供应约500万户家庭 [4] - 与Vistra的协议涉及从俄亥俄州的Davis-Besse和Perry反应堆购买总计超过2.1吉瓦的运行容量电力 此外还将从这些电厂及宾夕法尼亚州Beaver Valley电厂的计划升级中获得额外的433兆瓦电力 [10] - 与Oklo的协议将提供高达1.2吉瓦的容量 首个反应堆最早于2030年投入运营 Oklo正在开发一个75兆瓦的反应堆 [11][12] - 公司支持TerraPower开发两座总发电能力高达690兆瓦的反应堆 最早于2032年交付 同时还获得了未来另外六个反应堆项目总计2.1吉瓦电力的购买权 [12] 战略背景与投资驱动 - 这些协议与首席执行官马克·扎克伯格到本年代末在AI及其支持基础设施上投资数千亿美元的承诺相一致 [9] - 关键项目包括预计今年启动的位于俄亥俄州新奥尔巴尼的1吉瓦数据中心“普罗米修斯” 以及可能扩展到5吉瓦并于2028年上线的路易斯安那州农村项目“Hyperion” [9] - 最新的核能协议也将支持位于俄亥俄州的“普罗米修斯”项目 [10] - 扎克伯格向投资者表示 他认为公司在AI基础设施上投资不足的风险大于过度投资的风险 其战略是“积极提前建设产能” 为达成“超级智能”这一关键时刻做准备 [13] 市场反应与行业趋势 - 消息公布后 Vistra的股价在纽约周五开盘前上涨了10% Oklo的股价上涨了约20% [5] - 这些交易表明 尽管人工智能领域竞争激烈 但大型科技公司争相确保电力来源的趋势仍在持续 [4] - 亚马逊 谷歌母公司Alphabet和微软都已签署协议利用核反应堆能源 但Meta的努力现已超越了这些举措 [8] - 美国数据中心不断增长的电力需求提振了对核能的兴趣 但核项目通常需要十年时间开发建设 而数据中心可以更快投入运营 导致对能源的即时需求 因此一些此前承诺绿色转型的超大规模企业最近也在考虑或已与通常建设更快捷的天然气发电厂签订协议 [6] 宏观影响与行业挑战 - 这些项目将在俄亥俄州和宾夕法尼亚州创造数千个熟练工作岗位 为电网增加新能源 延长三座现有核电站的寿命 并加速新反应堆技术的发展 [4] - Vistra的核电站将继续向由PJM Interconnection LLC管理的美国最大电网供电 该电网为从中西部到中大西洋地区的超过6700万人服务 [11] - 据能源咨询公司Grid Strategies的数据 预计到2030年美国电力消耗将至少增长30% 其中大部分新增需求来自数据中心 然而电力供应商难以跟上步伐 电力已成为人工智能发展的最重要瓶颈之一 [7]

文章核心观点 - Oklo公司宣布其位于俄亥俄州园区的能源生产将用于支持Meta在该地区的数据中心运营 [1] 公司与商业合作 - Oklo公司是一家能源生产商，其业务涉及为数据中心等设施提供能源支持 [1] - Meta公司作为科技巨头，其数据中心是重要的能源消耗设施，此次合作将获得来自Oklo园区的能源供应 [1] 行业与项目动态 - 合作项目地点位于美国俄亥俄州，表明该地区正成为数据中心及配套能源项目的重要布局区域 [1] - 该合作体现了数据中心行业与清洁或新型能源生产商之间日益紧密的协同关系，旨在为关键基础设施提供可靠电力 [1]

文章核心观点 - Vistra与Meta签署了为期20年的购电协议，将为Meta提供超过2,600兆瓦的零碳核能，以支持其运营，并投资提升三座核电站的发电能力，这是美国企业客户支持的最大规模核能增容项目 [1] - 该协议确保了Vistra旗下三座核电站的长期运营，支持了当地经济和就业，并为电网增加了新的可靠零碳能源，符合Meta推进人工智能和能源创新的战略目标 [1][2] 协议关键条款与规模 - 协议总规模超过2,600兆瓦（2,609 MW），包括2,176兆瓦的现有运营发电量和433兆瓦的增量发电能力（通过增容实现）[1] - 增容部分（433 MW）占今日宣布合同容量的15%以上，这将是新增入PJM电网的容量 [6] - Meta的购电将从2026年底开始，新增容量将持续并网直至2034年，届时全部2,609兆瓦电力将上线 [3] 涉及的核电站与运营影响 - 协议涉及Vistra位于PJM电网的三座核电站：俄亥俄州的佩里（Perry）和戴维斯-贝瑟（Davis-Besse），以及宾夕法尼亚州的比弗谷（Beaver Valley）[1][2] - 协议为Vistra申请这三座电站的后续运营许可证延期提供了确定性，可能将每座反应堆的运营寿命再延长20年 [1][4] - 各电站当前许可证到期年份：比弗谷1号机组至2036年，戴维斯-贝瑟至2037年，佩里至2046年，比弗谷2号机组至2047年 [4] 对当地经济与就业的影响 - 三座核电站每年贡献数千万美元的州和地方税收，并有大量的慈善捐赠和社区参与 [5] - 这些电站提供了数千个永久性的高薪工作岗位：佩里和戴维斯-贝瑟各提供超过600个全职岗位，比弗谷提供超过750个全职岗位 [12][14] - 为期约9年的增容项目预计将创造约3,000个与工程、建设和计划停运工作相关的项目工作岗位 [6][7] 公司战略与行业意义 - 对Vistra而言，此次合作逆转了相关电站（在2020年Vistra收购前）曾面临的退役命运，确保了对其资产和社区的投资 [3] - 对Meta而言，投资核能是为了获得清洁、可靠的电力，这对于推进其人工智能雄心和加强美国在能源创新领域的领导地位至关重要 [2] - 该协议被政界人士视为对地区经济增长、电网可靠性、国家安全和满足不断上升电力需求的关键支持 [8][9][11]

文章核心观点 - 以人工智能革命为驱动的数据中心电力需求激增，对电网构成巨大压力，并创造了对于可靠、全天候、零碳基荷电力的迫切需求 [2][3] - 星座能源公司因其拥有美国最大的核电机队，成为能够满足科技巨头这一特定需求的关键基础设施合作伙伴，其业务性质已超越传统公用事业范畴，市场正将其视为与科技增长挂钩的成长股进行定价 [3][4][5][11] - 科技公司为保障电力供应的可靠性，愿意支付远高于市场水平的溢价，这为星座能源的核能资产创造了稀缺性溢价，并得到了与微软长期高价购电协议的验证 [6][7][8] - 行业内的重大并购交易（如Vistra以40亿美元收购Cogentrix）以及星座能源自身的战略收购（如Calpine）和监管批准的重大数字化升级，均强化了可靠发电资产价值提升及公司运营竞争力增强的论点 [9][13][15] 人工智能与电力需求革命 - 人工智能运行依赖于数据，而数据中心运行依赖于电力，科技巨头竞相建设大型计算设施时遇到了可靠电力供应这一物理限制 [3] - 仅2025年一年，美国数据中心的电力需求就增长了约22%，这对并非为千兆瓦级超高速增长设计的电网构成了巨大压力 [2] - 太阳能和风能等传统可再生能源受天气和时间制约，无法提供全天候的电力，而数据中心需要7x24小时运行 [1] - 核能是唯一能够提供零碳基荷电力的来源，意味着它可以持续稳定供电，不受天气影响，因此成为满足AI能源需求的关键 [6] 星座能源：从公用事业到科技基础设施 - 公司拥有美国最大的核电机队，掌握着科技行业迫切需要的特定资源 [3] - 尽管更广泛的公用事业板块（如XLU）表现平稳，但星座能源的近期股价走势表明，市场不再将其视为单纯的公用事业公司，而是作为科技行业的关键基础设施伙伴进行定价 [4] - 公司正在通过战略收购和数字化安全升级实现机队现代化，以确保长期可靠性并支持未来的能源需求增长，从而摆脱传统公用事业的行为模式 [5] - 市场给予公司约40倍的市盈率估值，远高于公用事业板块通常的15-18倍平均水平，这反映出投资者将其视为与科技增长挂钩的成长股，并为未来显著更高的自由现金流支付溢价 [11][12] 稀缺性溢价与高价合约验证 - 科技巨头为确保其扩张设施的可靠电力，表现出愿意支付显著高于标准市场费率溢价的意愿 [6] - 微软与星座能源签署了一份为期20年的购电协议，购买前“三哩岛1号”机组（现名Crane清洁能源中心）的电力，分析师估计该协议定价约为每兆瓦时110至115美元 [7] - 作为对比，标准批发电力价格通常不到该价格的一半，这种价差证明了科技公司为确保可靠性愿意支付远高于市场水平的费用 [8] - 这种现实为核能创造了稀缺性溢价 [6] 行业趋势与资产价值重估 - 星座能源的竞争对手Vistra公司于2026年1月5日宣布以40亿美元收购Cogentrix Energy，这笔交易表明，市场愿意为可靠的发电资产支付溢价 [9] - Vistra向卖方Quantum Capital Group支付了溢价以收购天然气发电厂，尽管天然气可靠但并非零碳 [10] - 这一信号证实，随着电网供应趋紧，实际的发电厂资产基础正在升值 [12] - 如果可调度的天然气资产因其可靠性而价值数十亿美元，那么提供相同可靠性且零碳排放的星座能源核电机队，理应获得更高的估值 [19] 战略举措与运营强化 - 公司正在按计划甚至提前推进Crane机组的重启工作，随着招聘加速和主变压器订购完成，公司展示了其能够重启闲置资产以满足旺盛需求的能力 [8] - 2026年1月6日，核管理委员会批准了为利默里克发电站进行一项价值1.67亿美元的数字化安全仪表升级项目，这是美国首个此类项目，旨在通过从模拟系统转向数字安全系统来提高可靠性并降低长期维护成本 [13][14] - NRC的迅速批准意味着合作的监管环境，华盛顿似乎认识到核能对于电网稳定至关重要，从而降低了运营商的政治风险 [14] - 公司即将完成对Calpine的收购，这一战略交易将核能基荷与Calpine庞大的天然气发电机组相结合，构建了强大的资产负债表，使公司能够向数据中心客户提供完整服务方案：核能满足基荷，天然气应对峰值需求，很少有竞争对手能提供这种水平的综合服务 [15] 长期增长前景 - 人工智能超级周期仍处于早期阶段，随着算法变得更加复杂，训练和运行它们所需的能源只会增加 [16] - 星座能源处于经济中两大趋势的交汇点：工业电气化和社会数字化 [16] - 尽管股价可能因短期消息或债券收益率波动而剧烈反应，但股票的基本面底线受到真实需求的支撑，科技公司无法通过编程解决能源短缺问题，他们必须购买电力，只要这种动态保持不变，公司的股价就可能跟随其发电量（千瓦时）走势 [17]

文章核心观点 - 核能已不再是一个长期以来的推测性话题 一场真正的供应链竞赛正在形成 可能很快会看到长期合同显著增加 [1] 作者背景与立场 - 作者为投资组合经理 拥有超过10年全球市场经验 管理多资产策略和股票投资组合 [1] - 作者采用自上而下的宏观分析 自下而上的个股选择以及实时头寸管理相结合的方法 [1] - 作者关注盈利 技术颠覆 政策转变和资本流动 以在市场之前发现错误定价的机会 [1] - 作者披露其通过股票 期权或其他衍生品持有Cameco Corporation的看多头寸 [1]