导 语：即使AI行业前景广阔，像CoreWeave这样的公司没有独特的商业模式和竞争力，仍会面 临困境。 我们很容易将CoreWeave的IPO表现平淡以及交易首日的低迷视为整个AI热潮的坏消息。但正如我 稍后所解释的那样，这可能是一个误解：CoreWeave的大部分问题是其自身特有的。 首先，我们可以理解为什么一些人会把CoreWeave看作是AI行业的一个代表。总部位于新泽西的 CoreWeave的整个业务模型是经营数据中心，提供客户运行AI工作负载所需的专业化Nvidia（英伟 达）芯片。 CoreWeave是自2022年OpenAI的ChatGPT聊天机器人推出以来，首家公开上市的"纯AI公司"，也是 AI热潮的催化剂。 英伟达已经上市几十年，并且无可否认，它的估值在去年年底被推高到如此高的水平，以至于它几 乎没有其他选择，只能下跌（英伟达的股票今年至今已经下跌了20%，但比2024年此时仍高出大约 20%）。 其他"纯正"AI公司，如OpenAI和Anthropic（安索普），依然是私人公司，而那些从AI中获益的科 技巨头们，收入来源则更加多元化。 所以，如果投资者对像CoreWeave这样的公司都 ...