行业技术变革 - 大模型为证券行业范式重构提供新引擎新机遇 [1] - 金融行业具有知识密集型和高度专业性特征 [1] - 传统IT系统仅能挖掘基于结构化数据的显性知识价值 [1] 数据资产利用 - 企业内外部大量非结构化数据难以被传统系统利用 [1] - 大模型技术可将人的专业经验转化沉淀 [1] - 新技术激活企业全部数字资产的利用价值 [1]

Arm Lumex CSS平台发布 - Arm推出Lumex计算子系统平台 集成搭载SME2技术的CPU和GPU 旨在加速智能手机及个人电脑的AI体验[1] - SME2技术使AI性能提升五倍 支持2bit和4bit小数据类型 适用于移动设备的高度量化模型[1][5] - 平台采用"组件思维"转向"平台思维" 提供从RTL到芯片设计的完整解决方案 强调软硬件协同[3] AI终端市场趋势 - AI落地终端趋势显著 依赖高效端侧计算支撑AI功能升级和Agent探索[1] - 混合现实眼镜等新型AI终端兴起 拓展更大应用空间[1][8] - 手机行业增长趋缓 但高端市场支出持续增加 用户更重视设备先进功能[6] 技术合作与生态建设 - Arm与vivo成立联合实验室 vivo从2023年开始研究SME2场景 其计算加速平台VCAP已全面支持SME2指令集[4] - 支付宝基于SME2技术在vivo旗舰机完成大语言模型推理验证 预填充和解码阶段性能分别提升超40%和25%[7] - Arm注重与安卓生态多方协作 通过广泛覆盖能力实现跨生态系统赋能[4][7] 算力规划与市场前景 - Arm计划到2030年通过SME与SME2技术为超30亿台设备新增超100亿TOPS计算能力[2] - SME2高度可扩展 可应用于4000元以上高端手机和2000元价位手机 推动AI技术更广泛落地[5] - AI发展处于初期阶段 推动更高计算需求并创造新价值 但同时对算力性能、内存带宽和功耗效率提出极高要求[6] 混合现实设备发展 - Arm通过Lumex平台组件支持MR眼镜市场 包括C1-Pro、C1-Nano CPU及新GPU产品[8] - 大型语言模型变革MR眼镜用户界面 使设备更贴合用户需求[8] - 手机可能在MR生态中扮演中间计算单元角色 处理需本地完成的任务[9] CPU在AI演进中的角色 - CPU具极致灵活性 可充分利用创新成果并提供最大程度适配性[9] - 随着模型精简高效 在CPU上运行AI越来越具吸引力[9] - Arm核心价值在于提供终极灵活性 帮助开发者施展创意与能力[9]

核心观点 - DeepSeek-V3.1-Terminus版本发布 主要针对用户反馈问题改进 提升模型稳定性与一致性 [1] - 市场对DeepSeek-R2模型发布预期持续落空 自R1发布后246天内出现至少10次发布传言 反映公司面临技术、战略与市场竞争的多重压力 [2][5][6] - 公司通过开源策略推动技术普惠 开源包括通用模型V3.0324、多模态文生图模型Janus-Pro及底层工具链 但核心产品R2延迟暴露生态短板 [8][9][15] 技术更新与产品迭代 - DeepSeek-V3.1-Terminus版本更新 非例行迭代 重点改进用户反馈问题 提升稳定性与一致性 [1] - 开源通用模型DeepSeek-V3.0324 API成本为GPT-4的1/14 大幅降低使用成本 [8] - 开源多模态文生图模型Janus-Pro 但未在行业掀起波浪 [13][14] - 开源工具链包括FlashMLA解码内核、DeepGEMM矩阵运算库 推理速度提升约30% 并支持华为昇腾平台 [9] 市场预期与竞争环境 - 市场对DeepSeek-R2预期高涨 自2025年2月起多次传言发布 包括5月初、3月17日等 但均未实现 [5][6] - 竞争对手阿里巴巴通义千问、百度文心大模型已完成多轮功能迭代和模型升级 [6] - 公司估值因R1成功水涨船高 但R2延迟发布消耗用户耐心 导致市场预期管理失焦 [5][6][11] 技术挑战与算力限制 - R2延迟因技术突破难度大 需实现碾压级优势 但内部测试未达颠覆性提升 [6][11] - 算力供应问题突出 尝试迁移至华为昇腾芯片遇性能瓶颈和不稳定 被迫切回NVIDIA平台 [11] - 模型面临"幻觉"问题 在创意和事实性内容上表现不佳 影响用户信任 [15] 战略布局与生态构建 - 公司构建全栈开源技术体系 覆盖底层模型到上层工具链 推动国产AI算力落地 [8][9] - 缺乏内容生态优势 依赖外部数据集 无法像百度、字节跳动那样通过自有平台产生实时数据 [15] - 多模态能力缺位 技术路线单一 主要集中在文本和代码领域 限制商业化想象空间 [13][14] 行业影响与公司定位 - DeepSeek-R1开源策略降低AI技术应用成本 打破海外厂商垄断 推动行业创新 [17] - 公司面临创新者窘境 需在技术极致与市场时机间权衡 R2发布决策复杂化 [16] - 当前困境反映国内AI公司普遍挑战 包括技术瓶颈、战略短板和激烈竞争 [17]

多只货基今日宣布调整费率。其中，全市场规模最大的货基天弘余额宝调低托管费率，由0.08%年费率 调至0.07%年费率，截至6月底该基金规模为7932.19亿元。国新国证现金增利则是同时调低管理费率和 托管费率，调整后分别为0.2%、0.07%。易方达保证金也同时调低管理费率和托管费率，调整后的年费 率依次为0.15%、0.05%。对于上述调整的原因，多家基金管理人称主要是更好地满足投资者的理财需 求。（智通财经） 全球首次 我国月度用电量连续两个月破万亿千瓦时 今天国家能源局对外发布8月全社会用电量数据，达到10154亿千瓦时，同比增长5.0%。7、8月份连续 两个月全社会用电量超万亿千瓦时，这在全球也是首次。用电量如此之高首先与夏季高温天气直接相 关，7-8月，多轮高温过境我国，高温高湿天气来得早、持续久，第三产业和居民空调等用电快速攀 升，8月份这两项加起来就接近4000亿千瓦时，占比近四成。更加值得关注的是，在国家"两新""两 重"促消费以及"反内卷"稳工业增长等一系列政策拉动下，宏观经济保持回暖态势，各行业产能持续释 放。8月当月，工业用电量达到5909亿千瓦时，占比近6成，全国制造业用电量同比增长5 ...

近日，中国平安人寿联合复旦大学发布《新纪元·新价值：迎接黄金发展期》寿险行业白皮书（以下简 称《白皮书》或"报告"）。《白皮书》指出，中国保险业已迎来黄金发展期，为保险代理人迈向专 业"顾问"的身份跃迁提供了坚实的历史性机遇。 复旦大学经济学院副院长许闲教授接受21世纪经济报道记者专访并指出，保险业正处于跨越周期、重塑 价值的关键节点。中国保险代理人职业正在发生一场根本性的范式转移——从过去以产品推销为导向 的"人海战术"，向以客户价值为核心、专业精深的"精英模式"转型。在驱动这一变革的多重力量共同作 用下，中国寿险市场已进入历史性的黄金发展期。 黄金发展期背后的四大支柱 《21世纪》：白皮书名称中提到了"黄金发展期"，你认为保险业当前迎来这一阶段的主要依据是什么？ 许闲：我们的报告中也提到了这个问题。目前，尽管行业发展遇到困难,但是我们有信心克服。我们认 为短期可能面临一些挑战，然而在整个中国范围内，保险行业仍然具有非常大的发展空间。 报告里提到了4个原因。其一，国家大量政策的组合拳直接针对过去的保险业务进行了规范。我们需要 从粗放式增长转变为更加注重质量的增长。监管政策的趋严，如报行合一、代理人分级分类等 ...

这一战略合作的背后，是一系列高规格商业协议的联动。至此，OpenAI、英伟达与甲骨文（Oracle）构成的"ONO"三方联盟正式成型，一个围 绕"大模型—云基建—算力芯片"的资本链条已初见雏形。 当地时间9月22日，英伟达宣布，将向人工智能公司OpenAI进行最高达1000亿美元（约合人民币7112.7亿）的战略投资，双方将合作建设大规 模人工智能数据中心及其他基础设施。 受此消息提振，英伟达股价当日一度上涨超4%，创下历史新高，总市值逼近4.5万亿美元。 知情人士向彭博社透露称，这笔资金将分阶段到位，首笔100亿美元将在协议签署时到位。英伟达将以现金形式进行投资，并获得OpenAI的股 权作为交易的一部分。后续，随着每一吉瓦算力的部署，英伟达的投资金额将逐步追加。OpenAI还可利用这笔资金购买英伟达的芯片。 首先，作为一家估值千亿美元的AI公司，OpenAI不仅未实现盈利，甚至在2025年预计将亏损超过50亿美元。其每年约100亿美元的收入，远低 于每年600亿美元的云服务支出。OpenAI还面临越来着来自谷歌、Anthropic等公司的激烈竞争。 此外，甲骨文也面临着财务问题，其为支持AI业务的资本支出 ...

指数及ETF表现 - 中证金融科技主题指数下跌5.01% 成分股中科金财领跌9.49% 恒宝股份跌8.96% 金证股份跌8.36% 信安世纪跌7.63% 神州信息跌6.68% [1] - 金融科技ETF汇添富下跌5.18% 报价0.95元 近1周累计上涨0.70% [1] - ETF单日成交3550.13万元 换手率12.34% 近1年日均成交5636.10万元 [1] - 当日获净申购2200万份 显示资金逆市加仓 [1][2] 行业事件动态 - 2025云栖大会9月24-26日举行 主题为"云智一体·碳硅共生" 聚焦大模型、智能体开发、AI应用及基础设施 [2] - 全球数字贸易博览会9月25-29日举办 采用"1+5+7"架构 AI为核心亮点 展示DeepSeek生成式AI、智慧物流及数智出行创新 [2] - 大会设三大主论坛 探讨AI与云计算产业应用趋势 发布核心技术及新产品 [2] 行业趋势与投资逻辑 - 全球大模型竞争从单极转向多极 xAI的Grok-4在数学推理与编程领域表现突出 推动多智能体协作与场景应用深化 [3] - 国产大模型DeepSeek-V3.1、Qwen3实现工具调用效率与垂直领域性能突破 加速AI+应用场景拓展 [3] - 金融科技板块在流动性宽松环境中弹性突出 互联网券商与金融IT板块受益于科技属性与政策技术双驱动 [3]

大模型产品更新 - 公司近两日陆续更新3款大模型 包括开源全模态大模型Qwen3-0mni 开源图像编辑大模型Qwen3-lmage-Edit和不开源语音识别大模型Qwen3-TTS [1] 性能表现 - Qwen3-Omni在全方位性能评估中单模态任务表现与类似大小Qwen系列单模态模型持平 [1] - 该模型在音频任务中展现显著优势 [1]

战略合作 - 东兴证券与恒生电子签署为期三年的大模型核心技术研发与应用战略合作协议 [1] - 合作重点围绕金融垂类大模型技术研发与场景应用 特别聚焦"光子系列"全栈式解决方案 [1] - 双方将建立联合研发与长效协同机制 共同探索证券行业智能化升级路径 [1] 技术应用领域 - 合作覆盖智能投研、智能投顾、智能风控、智能问答四大核心业务场景 [1] - 东兴证券引入恒生电子在金融垂类大模型的技术研发经验 [1] - 此次合作标志着公司在金融科技前沿探索和业务智能化转型方面迈出坚实步伐 [1]

欢迎加入我们的技术交流群，和大家一起聊聊技术和行业。添加小助理微信AIDriver005，备注：加群 +昵称+研究方向。 具身智能之心技术交流群成立了，近20个子方向，欢迎和我们一起承担具身领域未来领导者的角色。如 果您是涉及人形机器人、四足、机械臂等本体，正在从事vla、大模型、vln、强化学习、移动操作、多 模态感知、仿真、数据采集等方向。 ...