市场动态与指数表现 - 纳斯达克指数上涨超过1%，主要受强劲的积极经济数据推动 [2] - 芯片股的动向通常是新闻驱动和市场指数层面的催化剂 [2] - 市场出现反弹，此前几周因软件和人工智能驱动的波动而出现抛售 [9][45] 英伟达与Meta的重大交易 - Meta同意在未来几年内部署数百万颗英伟达处理器，这是一项多年期协议 [1][3] - 交易涉及数百万颗芯片，不仅包括Blackwell GPU，还包括后续世代产品以及CPU和网络产品 [3][4] - 数据中心GPU的平均售价约为16,000美元，尖端产品的价格可能高达两倍 [4] - 仅GPU部分，这笔交易的价值就可能相当于Meta每年在英伟达产品上的总支出，加上网络和CPU，总金额可能达到数百亿美元 [5][6] - 这是英伟达首次将Grace CPU作为独立产品向市场销售的重要案例，标志着其市场扩展 [5][6] - Meta是英伟达的第二大客户，微软是其第一大客户，英伟达在超大规模云服务商的支出中占据主导地位 [7][8] 人工智能投资周期与市场影响 - 行业正处于一个可能高达10万亿美元资本支出投资周期的早期阶段 [11] - 该投资周期由生产力提升的故事支撑，随着技术扩散，将出现真正的生产力加速 [11] - 过去二十年，劳动生产率一直处于正常水平的一半 [12] - 人工智能采用者正在经历的利润率扩张速度是MSCI世界指数和标普500指数的两倍 [17] - 市场正从纯粹由技术和人工智能赋能者主导，转向人工智能采用和领导力的广泛普及，涵盖科技以外的所有行业 [18] 软件与服务的市场抛售与机会 - 近期的抛售，尤其是在软件和服务领域，在很大程度上是无差别的，一些基本面强劲的公司受到更严重的打击 [10] - 通过数据映射，在软件、服务和研究领域发现了被无差别抛售的公司，存在真正的机会 [12][16] - 机会存在于拥有数据的领域，无论是信贷数据、市场数据、财务记录还是客户数据 [13] - 目前变化率最大的领域出现在非科技类别，特别是消费、服装、耐用品和汽车行业 [16] 行业公司动态：Autodesk - Autodesk宣布对人工智能研究公司World Labs进行2亿美元的战略投资，这是其迄今为止最大的初创企业投资 [20][25] - 投资旨在推动人工智能赋能的物理世界发展，专注于空间推理和应对现实世界约束 [21][22] - 公司将与World Labs合作，将其技术用于媒体、娱乐以及中小型制造工厂 [24][25] - World Labs在此轮融资中共筹集了10亿美元 [25] - Autodesk认为人工智能已经在设计建造领域提供价值，例如进行照明研究、模拟空气和风研究以及构建考虑结构约束的初步模型 [27][28] - 行业面临巨大的产能问题，人工智能将有助于解锁产能，以更少的人和现有资源更快地执行项目 [30] 行业公司动态：Palo Alto Networks - Palo Alto Networks股价大幅下挫，因其发布的调整后收益预测弱于预期 [31] - 公司同时提高了对收入和其他业绩指标的四年期预测 [31] - 公司CEO认为市场错误地理解了其财报，并指出其下一季度的指引在网络安全领域表现良好 [32] 行业公司动态：苹果 - 苹果与纳斯达克100指数的40天相关性已降至2006年以来的最低水平，因其在人工智能军备竞赛中 largely sits out [39] - 苹果正在加速开发三款新的可穿戴设备，以与人工智能硬件竞争：智能眼镜、吊坠和具备扩展人工智能功能的AirPods [40] - 智能眼镜将比Meta的产品更昂贵，并配备专用摄像头，提供基于视觉的导航等功能 [41][42] - 带有摄像头的AirPods将提供类似功能，而吊坠则是为不愿佩戴智能眼镜或耳机的用户设计的替代品 [42][43] - 智能眼镜和吊坠预计明年发布，新版AirPods可能最早今年发布 [44] 行业公司动态：Blue Origin - Blue Origin已将资源从太空旅游转向月球项目 [33] - 公司拥有多年的发射业务需求积压 [33][36] - 公司认为目前专注于月球更有意义，但未来可能会恢复太空旅游业务 [35][36] - 公司强调美国在发射运载工具方面受到限制，而全球对手正在投入数千亿美元 [34] - 其内部团队“月球持久性”的目标是让人类持续驻留月球 [37] 私募市场与软件债务 - 与软件即服务相关的大量债务在最近几周遭到抛售，因为投资者担心人工智能颠覆会取代其部分功能 [48] - 价值数十亿美元的与科技相关的贷款已滑入困境区域 [48] - 一些私募软件公司提前向投资者开放账目以安抚市场，例如McAfee第四季度收入稳定在6.26亿美元，Rocket Software称其2025年收入增长5% [49] - 私人信贷行业为其软件贷款组合辩护，称其贷款有抵押品支持，还款顺序优先，需要看到显著减值才会遭受损失 [51] 美联储对人工智能与生产力的看法 - 旧金山联储主席玛丽·戴利指出，虽然难以实时精确评估，但经济中显然正在发生一些变化，人工智能可能带来一次性生产力水平调整，而非持续的生产力增长 [53][54] - 关键在于技术是否能带来持续的生产力提升，使所有行业都能找到创造收入、进行产品设计的新方法 [55] - 目前生产力增长已经上升，但尚不清楚其持续性如何 [56] 主权财富基金在人工智能领域的投资 - 阿布扎比的MGX自2024年启动以来，计划再筹集300亿美元用于人工智能基础设施投资 [56] - MGX是Anthropic、xAI和OpenAI的联合领投方，并投资了美国的数据中心和TikTok的新实体 [57][58][59] - 该基金将其投资方法比作英伟达，旨在构建人工智能生态系统，是阿布扎比实现经济多元化的一部分 [59][60] - 沙特阿拉伯的Humain参与了xAI在合并SpaceX之前的一轮融资，并计划与xAI在沙特合作开发一个500兆瓦的数据中心 [60][61] - 通过此次投资，Humain获得了合并后更大的SpaceX（包含xAI作为子公司）的股份，使埃隆·马斯克能够进入沙特市场并可能获得更多资金 [62] 能源初创公司Heron - 由前特斯拉高管Drew Baglino创立的能源初创公司Heron完成了1.4亿美元的B轮融资 [63] - 公司专注于利用电力半导体技术创新，改造基于百年历史机械设备的电网核心 [66][67] - 在数据中心领域，Heron旨在提供替代供应链（在美国本土生产）、减少70%的从电网到芯片路径上的材料（用硅和软件替代钢铁和油），并将从电网到芯片的损耗减少四分之三 [68][69] - 公司计划今年与早期客户部署，2027年初产生收入单元，2027年底进行大规模生产 [69] - 公司目标市场包括太阳能、电池和数据中心等领域 [72] Meta首席执行官出庭作证 - Meta首席执行官马克·扎克伯格预计将在洛杉矶一起具有里程碑意义的社会媒体成瘾审判中出庭作证 [1] - 诉讼指控Meta和谷歌YouTube的产品设计使年轻人上瘾 [73] - 批评者将此案比作“大型科技公司的烟草时刻”，称扎克伯格将首次在法庭上解释为何公司明知产品针对儿童并可能造成伤害，却隐瞒内部研究 [76][77] - 证据显示Meta进行了内部调查，发现停用社交媒体一周后用户自我感觉更好，心理健康改善，但公司隐瞒了这些研究 [80] - 扎克伯格此前在国会作证时称研究尚无定论，但此次在法庭上他将面临法官和陪审团的质询 [82][83]

美联储利率决议与政策展望 - 美联储如预期降息25个基点 这是2025年首次降息 除特朗普提名的Steven Myron投票支持降息50个基点外 其余成员一致同意[5][6] - 最新的季度点阵图显示 政策制定者预测2025年还将有两次降息 此前市场仅预期全年共降息两次[6][14] - 美联储主席鲍威尔在关注劳动力市场出现裂痕的同时 也关注通胀上行的威胁 ITR Economics等机构已预测通胀将走高[11][12][13] 中美贸易谈判与科技行业动态 - 中国终止了对谷歌的反垄断调查 该调查始于二月 聚焦于安卓系统的市场支配地位 此举被视为在美中贸易谈判升温之际 中国将监管火力转向英伟达[1][2][3] - 英伟达因中国当局基本禁止其处理器销售给中国大型科技公司而受到冲击 其CEO黄仁勋表示失望但理解地缘政治背景 同时华为发布了新的芯片集群以挑战英伟达[35][36] - 联邦快递预计将面临新关税和“最低限度豁免”政策结束的压力 去年联邦快递运往美国的13.6亿件免税小包中 约60%来自中国[7][8] 科技公司新产品发布 - Meta发布了与Ray-Ban合作的新款AI智能眼镜 售价约799美元 将于9月30日在美国发货 眼镜配备神经腕带 可通过细微的肌肉运动进行控制[21][22][25] - 苹果发布了新一代iPhone 包括iPhone Air、标准iPhone 17和iPhone 17 Pro系列 iPhone Air设计全新 厚度仅5.6毫米 搭载A19芯片 但仅有一个后置镜头[26][28][29] - iPhone 17 Pro Max配备了新的8倍长焦镜头 前置摄像头新增“中心舞台”功能 可自动切换横竖屏 所有新机均搭载iOS 26系统[30][31] - 定价方面 iPhone 17起售价799美元 iPhone Air起售价999美元 iPhone Pro起售价上调至1099美元 Pro Max为1199美元[31][32][33] 个股与市场表现 - 英伟达股价在昨日下跌后反弹 最新消息称其可能向英特尔投资高达50亿美元[35][37] - 量子计算公司IonQ股价保持热度 上涨约6%至68.70美元附近 公司本周获得10亿美元收购Oxford Ionics的最终英国监管批准 并在分析师日公布了技术路线图[38] - 网约车公司Lyft股价上涨 此前宣布与Alphabet旗下自动驾驶部门Waymo合作 此举引发了目标价上调[39] - 诺和诺德股价在哥本哈根市场大幅上涨近7% 因其新的肥胖症药物在OASIS 4三期试验中显示 每日一次药丸可实现16.6%至20%的体重减轻[40][41] - 票务平台StubHub完成IPO 但上市首日收盘下跌超6% CEO表示IPO有助于偿还债务并提升公司形象[42][43][44] 宏观经济与房地产市场数据 - 美国上周初请失业金人数预计将降至24万人 表明裁员速度放缓[8][9] - 房地美数据显示 30年期固定抵押贷款利率在上次读数中降至6.35% 为2024年10月以来最低 若周四继续下降 将是连续第五周下跌[9] - 全国房地产经纪人协会的Lawrence Yun预计 今年可能还有两到三次降息 明年更多 这将增加购房者的购买力 但房价自疫情前已上涨约50-60% 许多市场并未回调 今晨的住房许可数据为一年来最低 可能再次导致供应短缺[51][52][53][54][55] 其他市场动态 - 比特币在美联储降息后升至近一个月高点 现报117,000美元以上 投资者将此举视为对风险资产的支持[57] - 美国股指期货上涨 道指期货涨超300点 纳斯达克指数期货涨超1% 欧洲市场也因美联储降息而受到提振[58] - 迪士尼受到关注 因其旗下的ABC网络因Jimmy Kimmel的言论而暂停其节目[56]