市场泡沫与投资行为 - 市场泡沫通常由群体行为推动 难以在形成过程中被准确识别 [1] - 金融顾问在市场波动中的核心作用是行为指导 而非市场预测 [2] 大宗商品市场动态 - 尽管存在俄罗斯制裁 但原油供应依然过剩 价格维持在每桶60美元中段 [3] - 全球原油库存接近四年高位 并预计将继续攀升 [3] 传统投资组合挑战 - 60/40平衡投资组合可能面临“失落的十年”风险 即长期回报停滞 [4] 资管公司战略动向 - 富兰克林邓普顿瞄准财富渠道 计划通过定制化投资组合和另类投资拓展外包首席投资官业务 [5] - 高盛资产管理聘请前瑞银高管David Blank 负责独立管理账户和投资组合解决方案的销售业务 [11] 另类投资市场概况 - 年初至今另类投资募资总额达1484亿美元 其中非上市业务发展公司以345亿美元领先 [6] - 合格机会区域基金在2025年第三季度募资4368亿美元 较上一季度的114亿美元显著下降 [9] 零售另类投资产品展望 - 面向零售渠道的另类投资产品可能难以达到行业宣传的回报预期 [7] 数据中心与AI基础设施投资 - 全球数据中心预计需要67万亿美元投资以满足算力需求 [8] - 到2030年 算力价值链公司需为AI需求投入52万亿美元 [8] 房地产投资管理扩张 - 阿波罗全球管理收购Bridge投资集团 使其房地产资产管理规模翻倍至1100亿美元 [10] - Bert Crouch加入阿波罗 担任合伙人及房地产股权主管 负责包括Bridge在内的房地产业务 [10]

油价走势 - 2025年10月5日原油价格上涨约1% [1] - OPEC+宣布11月日产量小幅增加13.7万桶 增幅与10月相同 [1] OPEC+产量决策 - OPEC+将增产归因于稳定的全球经济前景和健康的市场基本面 [2] - 该组织表示可能根据市场状况停止或逆转产量调整 [2] - 市场对供应过剩仍持谨慎态度 [2] 需求端因素 - 第四季度需求疲软预期可能限制油价上行空间 [3] - 标普全球评级预计2025年美国经济增速为1.9% 第四季度实际GDP同比增速预计为1.5% 低于2024年的2.5% 2026年预计增长1.8% [3] - 美国能源信息署数据显示 截至9月26日当周美国原油 汽油和馏分油库存增幅超预期 [4] - 当周作为关键需求指标的总产品供应量下降62.7万桶/日 [4] 供应端与地缘政治风险 - 主要产油区的地缘政治动荡可能对油价构成支撑 [5] - ANZ分析师指出 考虑到美国及欧洲对俄罗斯和伊朗制裁导致供应中断加剧 OPEC+在11月每日增产13.7万桶的决定可能是可控的 [5] - 乌克兰持续加强对俄罗斯能源设施的袭击 目标包括年加工能力超过2000万吨的俄罗斯最大炼油厂之一基里希炼油厂 [6] 市场前景与投资工具 - 供应过剩的担忧可能削弱地缘政治风险带来的积极价格影响 [7] - 石油市场前景为温和看跌 [7] - 投资者可关注石油ETF 如United States Oil Fund LP (USO) Invesco DB Oil Fund (DBO) 和 United States 12 Month Oil Fund LP (USL) [7]