核心业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为4.38美元 超出市场预期的4.10美元 较去年同期3.21美元增长36.4% [2][3] - 季度总收入45.38亿美元 略低于市场预期的45.50亿美元 但较去年同期41.1亿美元增长10.4% [3] - 客运票务收入达32亿美元 与预期持平 较去年同期29亿美元增长10.3% [4] - 船上及其他收入增至13.4亿美元 高于预期的13亿美元 较去年同期12.2亿美元增长9.8% [4] 运营指标与成本控制 - 净收益率按固定汇率计算同比增长5.2% 按报告基准计算增长5.3% [5] - 总邮轮运营支出22.8亿美元 同比增长6.1% 与预期完全一致 [4] - 每可用乘客邮轮日净邮轮成本（不含燃料）按报告基准增长2.5% 按固定汇率计算增长2.1% [5] 财务结构改善 - 现金及现金等价物从2024年底的3.88亿美元增至7.35亿美元 [6] - 长期债务从2024年底的184.7亿美元降至176.1亿美元 [6] - 当期长期债务部分从16亿美元降至14亿美元 [6] 预订趋势与市场需求 - 2025年和2026年载客率及定价水平均超往年同期 [7] - 近期航次预订加速 特别是短途航程推动第二季度超预期表现 [7] - 船上消费和航前购买额持续超过去年水平 客户参与度和消费单价提升 [7] - 新船"星海之星"和"名人Xcel"预订表现异常强劲 [8] - 天堂岛皇家海滩俱乐部项目初期销售获得强烈市场反响 [9] 业绩展望 - 第三季度调整后每股收益预计5.55-5.65美元 [10] - 2025全年调整后每股收益预期上调至15.41-15.55美元 原预期为14.55-15.55美元 [12] - 全年净收益率预计按报告和固定汇率均增长3.5-4% [12] - 第三季度净收益率预计按报告基准增长2.3-2.8% 按固定汇率增长2-2.5% [11] - 第三季度每可用乘客邮轮日净成本（不含燃料）预计按报告基准增长6.4-6.9% 按固定汇率增长6-6.5% [11] 市场表现与评级 - 过去一个月股价上涨8.4% 表现优于标普500指数 [1] - 增长评分获A级 动量评分D级 价值评分C级 [14] - 综合VGM评分B级 整体处于市场中等水平 [14]

公司业绩表现 - 嘉年华集团2025财年第二季度调整后每股收益35美分，超出市场预期45.8%，去年同期为11美分 [4] - 季度总收入63.3亿美元，同比增长9.5%，超出市场预期2% [4] - 调整后净利润4.7亿美元，同比大幅增长250.7% [6] - 调整后EBITDA达15.1亿美元，高于去年同期的12亿美元 [6] 财务指标与目标达成 - 提前18个月实现2026年SEA Change财务目标，包括每ALBD调整后EBITDA增长52%和调整后ROIC提升超过12.5% [2] - 完成2026年碳强度降低20%的目标（以2019年为基准） [2] - 现金及等价物从2024年11月底的12.1亿美元增至21.5亿美元 [7] - 总债务从274.8亿美元小幅下降至273亿美元 [7] 业务运营情况 - 乘客票务收入41亿美元，高于去年同期的37.5亿美元和市场预期的39.6亿美元 [4] - 船上及其他收入22.2亿美元，高于去年同期的20.3亿美元和市场预期的22.1亿美元 [5] - 客户存款从73亿美元增至80.8亿美元 [10] - 2025年剩余时间预订量保持强劲，价格和入住率均处于历史高位 [8][9] 未来展望 - 2025财年调整后EBITDA预期从67亿美元上调至69亿美元，同比增长超过10% [12] - 2025财年调整后每股收益预期从1.83美元上调至1.97美元 [12] - 2026年预订量与2025年创纪录水平相当，价格处于历史高位 [9] - 第三季度预计调整后EBITDA约28.7亿美元，调整后每股收益约1.3美元 [11]