财务数据和关键指标变化 - 第二季度总预订量增长5%至304亿美元 其中外汇影响贡献1个百分点 [7][24][27] - 收入增长6%至38亿美元 按固定汇率计算增长8% 国际收入增长13% [7][24][27] - 调整后EBITDA利润率扩张约2个百分点至24% 调整后EPS增长21%至4.24美元 [24][32] - 自由现金流(TTM)为20亿美元 期末流动性达92亿美元 包括67亿美元现金及25亿美元未使用信贷额度 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - B2C业务: 预订量216亿美元(增长1%) 收入25亿美元(增长2%) 受美国市场疲软拖累 但国际业务实现高个位数增长 [29][30] - B2B业务: 预订量88亿美元(增长17%) 收入增长15% 亚洲市场表现突出(增长30%) 已连续16个季度实现双位数增长 [10][24][31] - 广告业务: 收入增长19% 合作伙伴数量创纪录 自动化工具使用率达50% [10][18][30] - 品牌Expedia: 预订量增长5% 成为最大且增长最快的消费者品牌 多项目附加率达疫情后新高 [11][25] - Vrbo: 预订量下降 与美国市场表现基本持平 但日均房价下降且取消率上升 [11][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场: 整体疲软 高端消费者保持韧性 低端消费者更谨慎 但7月起需求有所回升 [8][9][26] - 国际市场: 欧洲中东非洲(EMEA)中个位数增长 亚太地区增长近20% 其中亚洲B2B业务增长30% [9][10][25] - 重点区域: 英国和北欧表现优异 日本和巴西增长超20% [20][79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点: 提升旅客价值、投资高增长领域(B2B/广告)、提升运营效率 [11] - AI应用: 开发AI过滤器提升转化率 保险产品个性化推动附加率创新高 工程团队采用AI辅助开发周期缩短20% [15][22] - 供应链合作: 新增西南航空(贡献其5%客运量)、Premier Inn和瑞安航空等合作伙伴 [12][13] - 国际扩张: 采取聚焦策略 针对不同市场定制营销/产品/服务组合 [20][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国旅游市场上半年疲软 但7月起需求回升 基于此上调全年指引 [7][9] - 全年预期: 总预订量和收入增长3%-5%(较此前指引上调1个百分点) 调整后EBITDA利润率扩张100个基点 [36] - Q3指引: 总预订量增长5%-7% 收入增长4%-6% 利润率扩张50-100个基点 [35] - 行业趋势: 关注生成式AI搜索流量(转化率高于其他渠道) 与Google/OpenAI等科技公司合作 [20][101] 其他重要信息 - 股票回购: 当季回购6.27亿美元股票 累计三年回购42亿美元 流通股减少21% [35] - 成本控制: 客户服务效率提升 销售营销费用占预订量比例保持稳定 预计下半年成本优化效果更明显 [33][115] - 忠诚计划: 活跃会员高个位数增长 高级会员(Silver+)增速更快 未因调整Vrbo权益而受影响 [14][119] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中长期战略与流量动态匹配 [41] - 回应: 优化直接流量和APP转化率 与AI平台(如OpenAI)合作捕捉新兴流量 同时通过B2B业务实现地理和渠道多元化 [42][43][44] 问题: Hotels.com品牌复苏进展 [49] - 回应: 4月品牌重塑后认知度提升 新增价格提醒等功能填补产品缺口 国际市场表现改善 [50][51] 问题: B2C营销效率提升路径 [56] - 回应: 通过产品改进/忠诚计划提高复购率 精准定位各品牌价值主张 优化合作伙伴整合 [57][58] 问题: 促销环境与全包定价影响 [60] - 回应: 供应商主导促销占比提升反映价格敏感度 全包定价用户体验过渡平稳 未超预期影响 [61][63] 问题: Vrbo业务与B2B的AI应用 [67] - 回应: Vrbo补齐库存缺口(如新增最后一分钟优惠) B2B领域探索AI代理协助供应商管理 [69][71] 问题: 国际业务加速原因 [75] - 回应: 聚焦关键市场(日本/巴西增长超20%) 本地化执行 但Q4因高基数增长可能放缓 [78][79] 问题: B2B增长驱动与佣金率 [82] - 回应: 亚洲市场强劲 通过API技术增强供应链接入 通过产品迭代缓解佣金率压力 [84][85] 问题: 品牌Expedia市场份额 [88] - 回应: 动态打包功能领先推动附加率 持续整合NDC航空库存 在度假租赁和活动领域仍有渗透空间 [91][92] 问题: AI助手高转化率原因 [97] - 回应: AI搜索流量意图更明确 正与科技公司深化技术/营销整合以优化个性化体验 [101][102] 问题: CEO改革重点与成本机会 [108] - 回应: 聚焦基础体验优化(速度/配置) 通过AI加速内部效率 B2B/广告维持强势 消费者业务仍需改善 [109][113] - 成本方面: Q2重组初见效 下半年继续平衡营销投入与成本优化 目标持续利润率扩张 [114][115] 问题: 忠诚计划与营销调整 [118] - 回应: 高级会员增长更快 将针对不同品牌定制计划版本 营销费用将按国家/品牌/渠道再平衡 [119][122]