摩根大通探索加密货币服务 - 公司正在评估为机构客户提供加密货币交易服务的可能性 涉及评估比特币和以太坊等资产的现货及衍生品产品 [1] - 公司的市场部门正在研究如何扩大其数字资产产品范围 以满足对冲基金、资产管理公司和其他大型投资者日益增长的需求 [2] - 此举标志着加密货币向传统银行业务更深层次整合的转变 尽管尚未做出最终决定 [2] 公司现有区块链与加密业务基础 - 公司于2025年10月宣布将允许全球机构客户使用比特币和以太币作为贷款抵押品 该计划预计在年底前启动 并将由第三方托管机构持有数字资产以确保合规 [3] - 此举措建立在公司现有的区块链计划之上 包括用于点对点交易的JPM Coin和用于资产代币化的Onyx平台 [3] - 尽管首席执行官过去持怀疑态度 但公司自2019年以来一直在推进与加密相关的项目 反映出满足客户需求的务实态度 [4][5] 行业趋势与竞争动态 - 美国监管的明晰化 包括新政府领导下的潜在改革 鼓励了银行扩展服务 [5] - 比特币价格在2024年底因机构采用和ETF批准而飙升至10万美元以上 这在一定程度上使加密货币作为一种资产类别趋于正常化 [5] - 高盛和花旗等竞争对手也在推进加密服务 例如高盛恢复了比特币期货交易 花旗正在试点代币服务 [6] - 稳定币市场规模预计将达到5000亿至7500亿美元 体现了该领域的成熟 [7] 潜在影响与意义 - 公司潜在的加密货币交易台可通过各种交易所或内部系统处理订单 从而为金融机构增强流动性 同时管理波动性和托管等风险 [7] - 若服务得以实施 将是连接传统金融与数字资产的另一个里程碑 [8] - 公司拥有4万亿美元的资产负债表和重要资源 使其能够影响这一整合进程 并可能加速主流采用 [8]

摩根大通对加密货币股票的投资评级 - 摩根大通分析师对三大加密货币股票给予“增持”评级，预期其表现将超越行业平均水平[1] - 获得“增持”评级的股票包括Coinbase Global (COIN)、MARA Holdings (MARA)和Riot Platforms (RIOT)[6][7] 摩根大通的区块链业务进展 - 公司通过Onyx部门、基于区块链的支付网络和JPM Coin扩大其在加密货币领域的影响力[2] - Onyx平台于2020年推出，处理约10亿美元的日交易量，并已将JPM Coin结算扩展至Coinbase的Base网络[3] - 此举标志着主要华尔街机构首次使用公共区块链进行现实世界金融转账[4] 个股分析与目标价 - **Coinbase Global (COIN)**：评级为增持，目标价404美元，理由是其在美国机构交易中的主导地位及Base网络整合[9]；第三季度每股收益1.5美元，营收18.6亿美元，环比增长25%[6] - **MARA Holdings (MARA)**：因减半后的韧性、强劲的资产负债表以及向高性能计算和人工智能基础设施的多元化而成为首选[7] - **Riot Platforms (RIOT)**：被视为比特币价格上涨和美国本土挖矿扩张的主要受益者[7]