行业概述 - IBM和Oracle是混合云基础设施和数据库服务领域的领先企业[1] - IBM提供混合云服务、高级IT解决方案、计算机系统、量子计算、超级计算、企业软件、存储系统和微电子[1] - Oracle是企业级数据库、中间件和应用软件的主要供应商，近年来扩展了云计算业务，提供基于SQL、Java和HTML5等开放标准的云解决方案[2] - 两家公司都专注于混合云和人工智能，战略定位满足企业不断变化的需求[3] IBM的业务动态 - IBM受益于混合云和AI的健康需求趋势，软件和咨询部门是主要驱动力[4] - 公司长期增长将得到分析、云计算和安全领域的支持[4] - 通过收购HashiCorp增强了混合多云管理能力，整合了StreamSets和webMethods以提升AI平台和自动化能力[5] - 面临来自AWS和Microsoft Azure的激烈竞争，定价压力增加导致利润率下降，业务模式转型耗时且复杂[6] Oracle的业务动态 - Oracle的云基础设施业务在2025财年表现强劲，IaaS收入增长51%至102亿美元，总云服务收入增长24%至245亿美元[7] - 公司预计2026财年云基础设施收入增长超过70%，差异化云架构吸引寻求高性能的企业客户[7] - Oracle 23 AI数据库是一个变革性AI数据平台，能够将企业数据安全地提供给大型语言模型[10] - 多云策略带来技术复杂性和运营风险，可能影响服务可靠性和客户满意度[11] 财务表现与估值 - IBM的2025年销售和EPS共识预期分别为同比增长55%和6%，EPS估计在过去60天内呈上升趋势[12] - Oracle的2025年销售和EPS共识预期分别为同比增长161%和113%，EPS估计在过去60天内呈上升趋势[13] - IBM过去一年股价上涨629%，Oracle上涨475%[15] - IBM的远期市盈率为2511，低于Oracle的3127，估值更具吸引力[17] 投资建议 - IBM和Oracle的Zacks评级均为3（持有）[19] - Oracle在过去几年表现出稳定的收入和EPS增长，而IBM的业绩波动较大[20] - 从价格表现和估值指标来看，IBM相对更具吸引力，尽管两家公司在Zacks评级上处于同一水平[20]