核心财务表现 - 2026财年第一季度净销售额为6.81亿美元，同比增长8% [3] - 报告每股收益为0.39美元，低于去年同期的0.43美元 [3] - 调整后每股收益为0.39美元，低于去年同期的0.66美元 [4] - 毛利率为43.1%，较上年同期下降超过300个基点 [5] - 调整后的销售、一般及行政费用增长3%至2.7亿美元 [6] 各业务板块表现 - 美国零售业务净销售额增长近13%，可比零售销售额同比增长超10% [7] - 美国批发业务净销售额较上年同期小幅增长 [12] - 国际业务净销售额按报告基础增长14%，按固定汇率计算增长8% [14] - 墨西哥市场表现尤为强劲，净销售额增长超40%，可比销售额增长21% [14] 盈利能力与成本 - 关税对毛利率产生约5000万美元的增量负面影响 [5] - 生产效率举措在当季实现了约600万美元的成本节约 [6] - 国际业务营业利润约为400万美元，去年同期约为盈亏平衡 [15] - 批发业务盈利能力同比下降，主要归因于关税的净负面影响 [13] 管理层评论与战略 - 管理层表示，由于更早的复活节假期，需求受益，消费者在当期购物广泛 [3] - 美国零售业务已连续第四个季度实现可比销售额增长 [8] - 公司预计今年将在墨西哥开设12家新店 [14] - 公司已申请退还约1.3亿美元的增量IEEPA关税 [19] 关税影响与展望 - 历史上公司每年支付略高于1亿美元的进口关税，有效税率约为13% [16] - 额外的IEEPA关税曾预计将使历史基线增加超2亿美元，使有效税率超过35% [17] - 公司当前指引反映了第二季度进口商品10%的增量关税率，并取消了与印度相关的关税 [17] - 公司仍假设更高的IEEPA关税税率将在下半年恢复 [18] - 较低的关税率和被取消的印度关税预计将带来约3000万美元的收益 [18] 业绩驱动因素 - 美国零售可比销售额增长受到客流量和平均交易额上升的支持 [9] - 婴儿系列产品仍是主要驱动力，幼儿和儿童类别也有所增长 [8] - 更早更强的复活节销售期为本季度可比销售额贡献了约2个百分点 [8] - 公司继续增长活跃客户群，并增加了新的Z世代消费者 [10] 未来指引 - 公司重申2026财年全年展望，预计净销售额和调整后营业利润将实现低至中个位数增长 [20] - 预计每股收益将较2025年调整后的3.47美元下降低双位数至中双位数 [20] - 第二季度预计净销售额将实现低个位数增长，调整后营业利润为1100万至1300万美元，调整后每股收益为0.02至0.06美元 [21] - 预计第二季度毛利率将下降约100个基点，主要原因是关税的净不利影响 [21] - 预计第二季度美国零售可比销售额将实现中个位数增长 [22]