核心财务表现 - 2025年第三季度销售额达98亿欧元，同比增长4.9%，按固定汇率计算增长8.4% [1] - 第三季度毛利润增长6.2%至61亿欧元，毛利率提升至62.2% [1] - 第三季度EBITDA增长8.9%至32亿欧元，EBIT增长11.2%至24亿欧元，净利润同比增长9%至18亿欧元 [2] - 2025年前九个月销售额增长2.7%至282亿欧元，按固定汇率计算增长6.2%，净利润增长3.9%至46亿欧元 [3] - 前九个月毛利润为168亿欧元，增长3.2%，毛利率为59.7%，运营费用增长2.4%，低于销售增速 [3] - 前九个月EBITDA增至83亿欧元，EBIT为59亿欧元，税前利润总计60亿欧元，期末净现金达113亿欧元 [4] 近期运营与销售趋势 - 2025年11月1日至12月1日期间，门店和线上销售额按固定汇率计算同比增长10.6%，显示第四季度开局积极 [2] - 公司确认其秋冬季系列持续表现良好，在门店和线上均受到欢迎 [2][3] 门店网络与资本支出 - 截至2025年10月31日，公司在39个市场扩张后，门店总数增至5,527家 [3] - 公司预计2025/26财年总销售面积将增长约5%，2025年资本支出预计约为18亿欧元 [4] - 2024年和2025年每年9亿欧元的物流扩张计划按计划进行，萨拉戈萨二期配送中心已投入运营 [5] 业务扩张与项目进展 - 公司在阿尔特索开设了新的20万平方米的Zara大楼，并在美国、意大利、日本、荷兰和西班牙等关键市场推出新的和翻新的门店 [5] - Bershka品牌进入丹麦市场，Stradivarius、Zara Home和Oysho品牌也新增了门店 [5] - 在波尔图开设了新的Zara Home for&from门店，使该业态门店总数扩展至17家 [5] 股东回报与财务影响 - 公司于2025年11月3日支付了2024财年每股0.84欧元的末期股息 [6] - 公司预计2025年销售额将受到约4%的负面汇率影响，毛利率预计在增减50个基点的范围内保持稳定 [4]

公司业绩表现 - 第三季度营收以恒定汇率计算增长8.4%，达到98亿欧元，超出分析师预期的7%至8%增长 [2] - 第三季度毛利润跃升6.2%，达到61亿欧元，毛利率达到62.2% [6] - 运营费用仅增长3%，远低于销售增速，得益于严格的成本控制 [7] 增长动力与战略 - 公司通过提升旗舰品牌Zara并加强其高街定位，实现稳健销售增长 [1] - 首席执行官强调，业务模式的高度多元化、全渠道整合以及提升各品牌独特性的战略是公司韧性的关键 [3] - 非执行主席Marta Ortega Pérez领导下对品牌的持续高端化，增强了客户忠诚度 [4] 近期运营与展望 - 受秋季系列推动，11月（第四季度初）以恒定汇率计算的销售额增长10.6% [7] - 11月前三周（不含黑色星期五）以恒定汇率计算的销售额增长9%，显示进入年底增长势头加速 [8] - 利润增长源于严格的成本控制，包括以美元采购、利用新分销设施提高物流效率以及近岸外包 [6] 市场定位与评价 - 德意志银行分析师认为，强劲的业绩可能促使投资者重新思考，将Inditex的同行参照组从零售业转向奢侈品行业 [5] - 首席财务官强调，强劲业绩源于增长而非裁员或削减预算等削减措施 [7] - 在众多零售商面临压力、利润率收缩的时期，Inditex凭借62.2%的毛利率处于强势地位 [6]