大族激光2026年前三季度业绩电话会议纪要关键要点 一、涉及公司与行业 - 纪要涉及公司为大族激光（2026年10月22日电话会议），覆盖其PCB、IT/3C、新能源锂电装备、半导体封测、光纤、通用激光、3D打印等多个业务板块[1][2] - 行业涉及消费电子（苹果产业链、折叠屏、智能眼镜、AR/VR）、AI算力基础设施（液冷散热、服务器零部件）、PCB、半导体设备、光纤光缆、锂电装备、3D打印等[2][7][10] 二、整体经营业绩 - 2026年前三季度营收214亿元，第三季度单季收入80亿元[3] - 前三季度扣非净利润23亿元，同比增长超过300%[3] - 前三季度收入同比增长接近70%[3] - 汇兑损失累计影响约2.2亿元，其中上半年接近2亿元，第三季度单季3,000万元[3] - 2026年1至9月新增订单总额243亿元，加上2025年结转的90亿元订单，期初在手订单总额达330多亿元[3][12] - 截至2026年9月末已确认收入214.7亿元，在手未确认收入订单约120亿元[12][13] - 全年收入有望接近300亿元，创历史新高，显著高于2025年187亿元的收入，也优于年初"不止250亿"的预期[2][14] - 第三季度扣非净利润23亿元，剔除2.2亿元汇兑损失后约为25亿元，超出内部预期[12] - 盈利超预期原因包括AI业务和消费电子小功率业务强劲、封测和锂电扭亏为盈、高功率和半导体部门贡献亮点[12] 三、PCB与IT业务（核心增长引擎） - PCB业务截至9月末收入78亿元，同比增长100%[3] - PCB业务新增订单接近100亿元[3] - IT部门第三季度实现营收约43亿元，同比增长接近120%[3] - IT业务前三季度收入约43.4亿元，表现优于预期[10] - IT业务新增订单接近40亿元[3] - PCB与IT业务合计新增订单140亿元[2] - IT业务收入中包含2025年第四季度签订但于今年确认的结转订单，如VC散热和摄像头创新项目，结转订单金额估计至少有十几亿元[10] 四、3C业务与3D打印 - 3C业务前三季度收入43.4亿元，超出市场预期[2][10] - 3D打印项目已进入EVT（工程验证测试）阶段，已获得并下达近100台设备订单[5] - 市场传言友商获得100台或80台订单而公司仅40台，该信息不属实[6] - 3D打印业务主要关联下一代Pro/Pro Max机型，与折叠屏关联不大[13] - Pro和Pro Max系列年销量约七八千万部；若苹果2026年折叠屏手机备货1,000万部，假设实现2,000万部销量（参考华为折叠屏已售出2,000万部），Pro和Pro Max销量可能相应减少2,000万部，理论上会减少对3D打印设备的需求[13] - 3D打印订单预计国庆节后开始落地执行，福永旧基地已规划一整栋楼作为3D打印示范工厂，已建设完成，可保障每月数百台产能[13] - 3D打印部分订单可能在第四季度确认收入，但取决于客户验收进度，订单国庆节后才下达，实际交付可能要到12月份[14] - 展望2027年，客户预计推出20周年纪念高端机型并可能发布折叠屏产品，端侧AI应用值得期待；摄像头创新应用预计从今年一款高端产品扩展至两到三款；VC散热领域可能出现3D打印与现有工艺结合方案；公司深度参与Meta的AR/VR眼镜及OpenAI可穿戴项目；即便不考虑3D打印业务贡献，预计2027年传统3C业务仍将实现不错增长[10] - 3C业务具有季节性，通常第二、三季度为发货高峰，新机发布后第四季度交付订单相对减少；预计AI相关3C业务收入在2026年第四季度可能有所回落[14] 五、光纤业务 - 2026年中收购永通科技（主营设备）和领先科技（聚焦空间光纤）[4] - 张家港光纤产业园区土地已于9月底前获得，已进入打桩阶段，由副董事长亲自领导工作小组[4] - 园区规划建设两个400吨光纤预制棒产能，预留额外400吨空间，总规划产能1,200吨[2][4] - 特种光纤和空心光纤拉丝产能及基础设施厂房同步开工建设[4] - 厂房预计2027年4月完成建设并交付，随后三个月设备安装调试，计划2027年7月点火，设备由子公司永通科技提供[4] - 永通科技收购前已在山东控股子公司建设一条160吨光棒和AI光纤产线，已于2026年9月成功点火，预计10月产出8至10吨产品，11月全面达产[4] - 当前AI光纤价格稳定，项目投产后将迅速产生良好经济效益[4] - 空心光纤领域，领先科技在丹阳的扩建项目及对外业务合作与市场推广稳步进行中[4] 六、半导体业务 - 半导体业务通过大族半导体、大族中测、大族富创德三个平台展开[9] - 大族半导体侧重面板显示、封测及第三代半导体的晶圆切割、裂片和晶锭切片[9] - 大族中测从事封测领域焊线机业务，对标ASMPT，截至2026年9月底订单接近7亿元，9月份确认收入不到4亿元，今年实现高速增长[9] - 富创德专注晶圆搬运设备[9] - 半导体板块整体增长约14%，前三季度整体收入超过15亿元接近16亿元[3][9] - 封测业务收入从2025年同期1.6亿至1.7亿元增长至3.8亿元，增长接近130%[3][9] - 大族半导体收入与去年基本持平、略有下降，收入确认可能集中在下半年[3][9] - 富创德收入4.2亿元，增长10%[9] - 未来计划推动三家细分领域龙头企业做大做强，拓展产品线，并规划半导体材料领域拓展，基于光纤业务中合成石英预制棒技术积累，筹划建设合成石英产能作为基础平台，延伸至外部半导体材料领域如玻璃基板材料研发与生产[9] 七、新能源（锂电装备）业务 - 锂电装备前三季度收入23亿元，同比增长75%[3][11] - 新能源业务（含锂电装备）收入约23亿元，同比增长接近75%[3] - 光伏业务规模约2亿多元[11] - 锂电装备新增订单金额约25亿元[11] - 大族锂电装备2026年上半年实现约5,000多万元利润，2025年全年亏损1亿元，盈利能力显著修复[11] - 公司曾展望该业务全年收入有望达40亿元水平，但项目交付周期不确定性大，最终需视后续订单确认进度[11] 八、通用激光业务 - 小功率通用激光加工设备业务高速增长，截至第三季度末收入接近18亿元，2025年全年收入仅13亿元[3] - 小功率设备收入18亿元[10] - 高增长主要得益于AI算力基础设施建设带来的行业景气度提升[7] - 液冷环节散热板的不锈钢、铝板钎焊等激光加工需求大量增加[7] - AI相关可穿戴设备如智能眼镜带动国内相关激光设备需求[7] - 服务器相关CPU、GPU等零部件打标、焊接、切割等应用促进设备收入增长[7] - 高中功率设备收入接近22亿元，较2025年同期不足19亿元增长17%[9][10] - 玻璃基板通孔打孔设备业务已整合，明确主要由数控平台负责玻璃基板和陶瓷基板打孔设备业务，小功率业务未来可能更侧重产品端[7] 九、AI液冷散热与3D打印铜材应用 - 液冷散热业务多路径推进：大通道常温水散热技术与奇宏合作推广[11] - 3D打印子公司钜维切入该领域，主要面向NV产品线，已送样纯铜3D打印制造的微流道、微通道散热产品[11] - 针对光模块散热需求，已向国内头部客户提供样品[11] - 2026年9月深圳光博会发布自研500瓦QCW绿光激光器，计划很快推出1,000瓦版本[11] - 市场上采购IPG千瓦级绿光激光器售价约150万元以上，自产将大幅降低成本，增强3D打印设备及加工产品服务竞争力[12] - 纯铜通过3D打印替代或升级当前不锈钢、铝板制造的散热板和均热板被视为重要趋势，铜导热性高出数倍[12] 十、步进电机及其他业务 - 步进电机业务收入4.12亿元，实现约10%增长[3] 十一、其他重要但可能被忽略的内容 - 公司参股大族安莱的战略布局和定位问题在访谈中被提出但未得到回答[8] - 半导体设备板块未来是否会通过内生或外延方式拓展更多环节的问题未得到回答[8] - 锂电装备项目交付和收入确认周期较长，去年结转至今年的订单数据暂未统计[11] - 第四季度营收通常不低于甚至高于第三季度，参照过去两年数据第四季度收入处于全年高位[12][14] - 部分为2027年准备的创新业务订单（摄像头创新和VC散热相关）有可能在第四季度提前下达，但收入不一定能在当季确认[14] - 基于目前在手订单情况，公司对2027年业务前景保持信心[12]