财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润达到40亿雷亚尔 为过去三年三个月以来首次回到此水平 环比和同比均增长近10% [4] - 盈利能力指标ROE回升至175% [4] - 净利息收入环比下降 主要受市场净利息收入影响 但客户净利息收入表现强劲 环比增长27% 同比增长111% [5] - 费用收入实现强劲增长 环比增长67% 且各费用项目呈现良好多元化 [5] - 信贷风险成本保持稳定 尽管贷款组合增长加速 [5] - 支出管理高效 费用环比仅增长02% 同比微降05% [6] - 效率比率因净利息收入与费用的构成变化而略有上升 但同比改善140个基点 至375% [6][27] - 资本充足率CET1为117% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费金融业务持续以两位数年度增长率增长 并成功为银行吸引了100万新客户 [15] - 消费金融业务带动费用显著增长 尤其是保险业务 同比增长43% 且NPS高达90 [16] - 中小企业业务收入增长 收入来源多元化 客户拜访量因新的商业模式而增加 专家团队规模增长近30% [16] - 个人大众收入细分市场的贷款组合管理精细 该子细分市场风险敞口减少100个基点 贷款总额减少6% 但存款量增长14% [18] - 信用卡业务同比增长145% 消费融资增长126% 中小企业贷款增长124% [21] - 个人大众收入细分市场的贷款组合保持稳定 产品组合构成显著改善 高风险敞口减少 [22] - 公司银行业务在第三季度出现积极好转 但在定价上保持纪律 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略核心是打造更多元化、可预测、更具弹性的运营模式 拥有更强大的客户基础 [7] - 客户中心战略持续推进 总客户数在10月已超过7300万 同比增长7% 活跃客户基数和NPS均创纪录 [8] - 超个性化战略取得进展 超过一半的数字化客户互动已实现个性化 带来客户获取兴趣和转化率的大幅提升 [9] - 人工智能战略深入应用 用于忠诚度计划Esfera的个性化奖励旅程以及车辆贷款重组和回收流程 [10] - One App作为全球统一平台推出 基于多银行解决方案和开放金融构建 旨在提供无缝的客户体验 目前已有230万客户使用新应用 [11][12][13] - 战略支柱围绕"思考价值、思考客户、思考全球"展开 巴西将成为集团主要的创新中心之一 [13][14] - 支付和交易活动是重点发展领域 致力于提供无缝的Pix支付体验 并推出信用卡Pix功能 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境预计仍具挑战性 即使明年利率下降至13%或12% 仍处于高位 将继续对企业融资构成压力 [52] - 公司对未来前景充满信心 认为通过严格的管理和战略执行 盈利能力将继续提升 [32] - 公司正积极应对监管变化 如FGTS预支规则调整 并将信贷需求转向其他产品如工资单贷款 [39] - 公司致力于实现名义费用零增长的目标 并通过技术投入和效率提升来支持业务增长 [31][77] 其他重要信息 - 递延所得税资产的摊销将从明年开始影响整个银行业的应税收入 公司正积极管理以应对此影响 [133][136] - 公司正在调整负债结构 减少对批发资金的依赖 增加零售存款特别是交易性存款的占比 以降低整体资金成本 [141][142][144] - 关于桑坦德集团是否会收购巴西子公司剩余股份的问题 公司表示目前重点是为所有股东创造价值 相关讨论属于集团层面 [146][147] 问答环节所有提问和回答 问题: One App的预期影响及监管变化的影响 [34] - One App的主要驱动力是提升客户体验和实现超个性化互动 从而增加客户交易水平并降低成本 [35][36][37] - 对于监管变化 公司认为房地产信贷新规是积极因素 并将继续发展住房净值贷款等产品 对于FGTS规则调整 公司将把信贷需求转向工资单贷款等产品 [38][39] 问题: 信贷风险成本的变化和信贷质量指标下降的原因 [41] - 第二季度的风险成本下降包含了一次性的提前核销影响 第三季度没有政策或管理上的变化 信贷质量指标变化反映了贷款发放的组合和表现 [42] - 公司自去年以来提升了贷款重组标准 要求必须有现金成分 否则予以核销 并可能继续采取提前核销策略以优化组合质量 [43][44] 问题: 信贷风险偏好和未来12个月贷款组合增长预期 [48] - 公司将继续在能够带来高盈利能力的子细分市场和产品上实现不平衡增长 风险偏好将集中于能带来客户交易性的产品 [49][50] - 增长策略是纪律性和技术性的 重点在于盈利能力和组合的再平衡 而非单纯追求规模增长 年化增长率接近两位数 [51] - 宏观经济环境挑战依然存在 公司将继续保持严格的资本配置纪律 [52] 问题: 分期Pix的监管前景及NII对利率敏感性的对冲政策 [58] - 公司已实施对固定利率贷款组合的边际发放进行对冲的政策超过一年 以降低NII对利率的敏感性 [60][61] - 对于分期Pix 公司已推出完整解决方案并取得初步积极成果 并主张应由银行自主设计客户旅程 而非由监管硬性区分产品轨道 [63][64][66][67] 问题: 2026年盈利前景、拨备和资产质量展望 [71] - 公司致力于通过提升收入、控制费用和拨备来实现盈利的持续增长 目标是回到20%的盈利能力水平 [72][78] - 拨备策略聚焦于优化新发放贷款的组合质量 并加速清理遗留组合 预计信贷风险成本将趋于稳定或下降 [75][76] - 费用管理目标是实现名义费用零增长 并通过技术投入自我融资未来的增长 [77] 问题: 市场NII表现疲软的原因及短期展望 效率比率目标 [81] - 市场NII受营业日数和较高Selic利率影响 公司已通过对冲政策降低了投资组合的利率风险 该过程将持续18个月 预计2026年将更加稳定 [85][86][88] - 效率比率目标是在未来几年内达到30% 将通过严格的颚差管理实现 [83] 问题: 有效税率极低的原因及可持续性 以及剔除税收优惠后的基础盈利能力 [101] - 低有效税率源于股权资本利息扣除和合法的税务筹划 公司不预期如此低的税率会持续 未来将通过提升税前利润来驱动税后利润增长 [102][103][104][105] - 基础盈利能力的提升需要宏观环境改善和公司自身运营效率的持续提高 [101] 问题: 费用削减的具体举措及公司银行业务信贷质量 [113] - 费用削减通过数字化转型、优化网点布局和将技术员工迁移至全球共享平台等多支柱举措实现 [115][116][117] - 公司银行业务的个案风险已知且在管理之中 信贷偏好没有重大调整 组合增长源于对优质客户和产品的选择性投放 [120][121][124] 问题: 工资单贷款和农业贷款组合的表现 以及递延所得税资产新规的影响 [128] - 工资单贷款组合增长放缓源于利率上限等监管限制 公司采取选择性投放策略 农业贷款组合规模不大 [129][130][131] - 递延所得税资产摊销将从明年开始影响银行业应税收入 公司正积极管理以应对此挑战 [132][133][136] 问题: 存款基础变化及桑坦德集团对巴西子公司剩余股份的看法 [140] - 存款策略重点是优化负债结构 增加低成本零售和交易性存款占比 降低整体资金成本 而非单纯追求规模增长 [141][142][144] - 关于集团收购剩余股份的问题属于集团层面讨论 巴西管理层的重点是提升公司业绩和价值 [146][147]