公司财务信息发布安排 - 途牛公司计划于2026年3月5日美股市场开盘前，发布其截至2025年12月31日的第四季度及2025财年未经审计的财务业绩 [1] - 公司管理层将于2026年3月5日美国东部时间上午8点（北京时间/香港时间2026年3月5日晚上9点）举行财报电话会议 [1] - 投资者可通过拨打电话或访问公司投资者关系网站收听电话会议直播及回放，电话回放将于会议结束后一小时内提供，并持续至2026年3月12日 [1] 公司业务概况 - 途牛是中国领先的在线休闲旅游公司，在纳斯达克上市，股票代码为TOUR [1] - 公司通过其网站和移动平台，为休闲旅游者提供一体化的旅游服务，包括大量跟团游和自助游选择以及其他旅游相关服务 [1] - 公司通过在线平台和线下服务网络提供一站式休闲旅游解决方案，线下网络包括专业的客服团队、24/7呼叫中心、广泛的线下零售店网络以及自营的地接社 [1]

公司概况与市场地位 - 公司是领先的旅行服务提供商，提供包括酒店预订、交通票务和打包旅游在内的全方位旅行服务 [1] - 公司主要在中国运营，但拥有全球业务，与Expedia和Booking Holdings等旅游巨头竞争 [1] - 公司当前市值约为408.5亿美元 [4] 近期关键事件与市场反应 - 中国市场监管机构对公司发起反垄断调查，调查焦点是涉嫌垄断行为 [2] - 调查消息公布后，公司股价单日暴跌16%至63.59美元，创下自2018年11月8日以来最大单日百分比跌幅 [3][6] - 股价目前报62.10美元，下跌17.94%，变动金额为13.58美元，当日交易区间在61.40美元至64.84美元之间 [4] - 股价已跌破120日移动平均线，该均线在去年12月曾提供支撑，目前股价处于去年8月以来的最低水平 [3] 期权市场情绪与交易数据 - 期权交易者看跌情绪加剧，50日期权看跌/看涨成交量比率为1.05，高于近期历史97%的读数 [5][6] - 过去52周，公司股价最高达78.99美元，最低为51.35美元 [4] 机构观点 - 花旗集团维持对公司股票的“买入”评级，尽管存在反垄断调查，但认为调查不太可能对公司行业地位产生重大影响 [1][2][6]

公司动态 - 携程集团确认收到中国国家市场监督管理总局发出的正式调查通知 [1] - 调查依据中国反垄断法展开 但通知未列出具体指控或可能的处罚 [2] - 公司表示将配合调查 日常运营保持正常 预计不会立即影响日常服务 [2][3] 市场反应 - 携程集团股价在周三盘前交易中下跌16.11% 至63.49美元 [4] - 过去一年中 公司股价累计上涨超过17% [4] 业务概况 - 公司运营全球旅行平台 提供酒店预订、交通票务、打包旅游和商旅管理服务 [3] - 旗下品牌包括Trip.com、Ctrip和Skyscanner [3]

公司动态：收到调查通知 - 携程集团于2026年1月14日收到中华人民共和国国家市场监督管理总局的调查通知 [1] - 国家市场监督管理总局已依据《中华人民共和国反垄断法》对公司启动调查 [1] - 公司表示将积极配合调查 目前业务运营保持正常 [1] 公司背景介绍 - 携程集团是全球领先的一站式旅行服务平台 提供住宿预订、交通票务、打包旅游及商旅管理等综合服务 [1][2] - 公司是亚洲许多旅行者的首选平台 并日益成为全球旅行者探索旅行、获取灵感、进行高性价比预订、享受便捷支持及分享体验的目的地 [2] - 公司成立于1999年 于2003年在纳斯达克上市 并于2021年在香港联交所上市 [2] - 公司旗下品牌组合包括携程、去哪儿、Trip.com和天巡网 [2]

公司财务报告安排 - 公司计划于2025年12月5日美股市场开盘前，发布截至2025年9月30日的2025年第三季度未经审计财务业绩 [1] - 公司管理层将于2025年12月5日美国东部时间上午8:00（即北京时间/香港时间2025年12月5日晚上9:00）举行财报电话会议 [2] - 电话会议重播服务将在会议结束后一小时内提供，并持续至2025年12月12日 [2] 投资者关系沟通渠道 - 投资者可通过拨打电话号码接入财报电话会议，覆盖美国、香港、中国大陆及国际线路 [2] - 电话会议实况直播及存档网络广播将在公司投资者关系网站 http://ir.tuniu.com/ 提供 [2] - 电话会议重播接入码为2651018 [2] 公司业务概览 - 公司是中国领先的在线休闲旅游公司，提供综合旅游服务，包括大量跟团游和自助游选择，以及通过网站和移动平台为休闲游客提供旅行相关服务 [3] - 公司通过在线平台和线下服务网络提供一站式休闲旅游解决方案，包括专业客服团队、24/7呼叫中心、广泛的线下零售店网络和自营地接社 [3] - 公司股票在美国纳斯达克市场交易，代码为TOUR [3]

基金业绩概览 - Loomis Sayles旗下全球增长基金在2025年第二季度实现回报率16.61%，显著超过其基准MSCI ACWI指数11.53%的回报率 [1] - 基金投资策略聚焦于具有可持续竞争优势和盈利增长能力的高质量企业，尤其关注那些交易价格大幅低于其内在价值的公司 [1] 重点持仓公司：Trip.com Group Limited (TCOM) - Trip.com Group Limited是一家领先的旅游服务提供商，业务涵盖住宿预订、交通票务、打包旅游、目的地服务、商旅管理及其他相关服务 [2] - 公司是中国背景的全球最大旅游平台之一，前身为Ctrip，成立于1999年，提供综合性的集成旅游服务平台 [3] - 公司在中国市场主要通过Ctrip和Qunar平台提供服务，非中国客户则主要通过Trip.com和Skyscanner平台覆盖 [3] - 截至2025年9月29日，公司股价报收76.14美元，市值达497.65亿美元 [2] 公司财务与市场表现 - Trip.com Group Limited的股票在最近一个月内上涨3.24%，在过去52周内累计上涨28.12% [2] - 中国相关旅游业务贡献公司总收入的85%以上 [3] 公司业务与市场覆盖 - Trip.com平台支持24种语言和35种当地货币，Skyscanner服务覆盖超过50个国家和35种语言 [3] - 公司持有其他领先旅游网站的股权，包括中国第三大在线旅行社同程艺龙和印度最大在线旅行社MakeMyTrip [3]

核心观点 - 公司2025年第二季度财务表现强劲 净收入同比增长16%至148亿元人民币 主要受旅游需求增长驱动 [3] - 国际业务增长显著 平台整体预订量同比增长超60% 入境游预订量同比增长超100% [20] - 公司宣布新的股票回购计划 授权金额高达50亿美元 显示管理层对长期价值的信心 [18] 财务表现 - 净收入148亿元人民币(21亿美元) 同比增长16% 环比增长7% [3] - 住宿预订收入62亿元人民币(8.69亿美元) 同比增长21% 环比增长12% [4] - 交通票务收入54亿元人民币(7.53亿美元) 同比增长11% 环比持平 [5] - 旅游度假收入11亿元人民币(1.51亿美元) 同比增长5% 环比增长14% [6] - 商旅收入6.92亿元人民币(9700万美元) 同比增长9% 环比增长21% [7] - 净利润49亿元人民币(6.81亿美元) 去年同期39亿元人民币 上季度43亿元人民币 [13] - 调整后EBITDA为49亿元人民币(6.8亿美元) 去年同期44亿元人民币 上季度42亿元人民币 [13] 成本结构 - 收入成本28亿元人民币(3.93亿美元) 同比增长22% 占净收入19% [8] - 产品开发费用35亿元人民币(4.89亿美元) 同比增长17% 占净收入24% [9] - 销售与营销费用33亿元人民币(4.64亿美元) 同比增长17% 占净收入22% [10] - 一般行政费用11亿元人民币(1.53亿美元) 同比增长2% 占净收入7% [11] 国际业务表现 - 国际OTA平台整体预订量同比增长超过60% [20] - 入境旅游预订量同比增长超过100% [20] - 出境酒店和机票预订量已达到2019年同期水平的120%以上 [20] 资本管理 - 截至2025年6月30日 现金及等价物 受限现金 短期投资 持有至到期定期存款和金融产品余额为941亿元人民币(131亿美元) [16] - 公司已回购700万份ADS 总对价4亿美元 [17] - 董事会授权新股票回购计划 规模达50亿美元 [18] 管理层观点 - 执行董事长强调旅行是国民增长和全球参与的关键驱动力 是经济发展引擎和文化交流催化剂 [2] - 首席执行官指出各细分市场增长势头强劲 战略重点包括捕捉各人群需求增长和提升服务能力 [2] - 公司将继续优先投资创新 合作伙伴发展和入境旅游扩张 [2]

核心财务表现 - 2025年第二季度净收入达1.349亿元人民币（1880万美元），同比增长15.3% [3] - 打包旅游业务收入1.134亿元人民币（1580万美元），同比增长26.3%，主要受益于跟团游和自驾游业务增长 [16] - 其他收入2150万元人民币（300万美元），同比下降21.0%，主要因向旅游局提供的广告服务费减少 [16] - 公司实现净利润1410万元人民币（200万美元），较2024年同期的4300万元人民币下降67.2% [9] 盈利能力指标 - 毛利润8600万元人民币（1200万美元），同比增长1.9% [5] - 营业利润710万元人民币（100万美元），较2024年同期的3450万元人民币下降79.4% [7] - 非GAAP营业利润910万元人民币（130万美元），剔除股权激励和无形资产摊销影响 [7] - 毛利率为63.8%，而2024年同期为72.2% [5] 成本结构 - 营业收入成本4890万元人民币（680万美元），同比增长50.2%，占收入比例从27.8%升至36.2% [5] - 研发费用1640万元人民币（230万美元），同比增长29.2%，主要因研发人员相关费用增加 [17] - 销售与营销费用4500万元人民币（630万美元），同比增长11.9%，占收入比例33.4% [17] - 一般行政费用1780万元人民币（250万美元），同比下降18.3%，主要因转回预期信用损失准备 [17] 现金流与资本结构 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物、受限现金、短期投资和长期存款共计12亿元人民币（1.72亿美元） [11] - 总资产18.5亿元人民币（2.583亿美元），较2024年末的19.1亿元人民币有所下降 [24] - 股东权益9.66亿元人民币（1.349亿美元） [26] 业务展望 - 预计2025年第三季度净收入1.99亿至2.083亿元人民币，同比增长7%至12% [12] - 增长动力来自供应链整合、产品差异化和数字技术应用 [2] 公司治理 - 2024年股票回购计划已完成1060万份ADS回购，总金额990万美元 [13] - 2025年8月董事会批准新的1000万美元股票回购计划 [14] - 回购资金将来自可用现金余额 [15]

财务业绩公告 - 公司将于2025年8月27日美国市场收盘后公布2025年第二季度及上半年财务业绩 [1] 电话会议安排 - 管理层将在美国东部时间2025年8月27日晚上8点（香港时间8月28日上午8点）举行电话会议 [2] - 会议将通过官网提供直播及12个月的回放服务 [2] - 参会者需提前通过指定链接注册获取拨号信息和个人接入码 [3] 公司背景 - 公司是全球领先的一站式旅行服务平台，整合了全面的旅行产品、差异化内容及服务 [4] - 主要服务亚洲市场并逐步拓展全球，旗下品牌包括Ctrip、Qunar、Trip.com和Skyscanner [4] - 成立于1999年，2003年纳斯达克上市（代码TCOM），2021年香港交易所上市（代码9961） [4] 投资者联系 - 投资者关系联系方式包括电话+86 (21) 3406-4880转12229及指定邮箱 [5]

财报发布计划 - 公司计划于2025年8月15日美股开盘前发布2025年第二季度未经审计财务业绩 [1] - 管理层将于美东时间2025年8月15日上午8点（北京时间同日晚上8点）举行财报电话会议 [1] 电话会议接入方式 - 美国听众可拨1-888-346-8982 香港听众可拨852-301-84992 中国大陆听众可拨4001-201203 国际听众可拨1-412-902-4272 [2] - 电话会议回放将在结束后1小时内开放至2025年8月22日 美国回拨1-877-344-7529 国际回拨1-412-317-0088 接入码8828112 [2] - 会议实况及存档网络直播可通过http://ir.tuniu.com获取 [2] 公司业务概况 - 公司是中国领先在线休闲旅游服务商 提供打包旅游产品（跟团游、自由行）及旅行相关服务 [3] - 通过官网tuniucom及移动平台提供一站式休闲旅游解决方案 结合线上平台与线下服务网络（客服团队、24/7呼叫中心、线下门店及自营地接社） [3]