文章核心观点 - 尽管美国关税政策引发了市场波动并可能通过影响全球风险偏好、流动性和政策不确定性等宏观情绪来冲击风险资产，但以太坊因其自身区块链技术的持续升级和路线图的稳步推进，在关税实施后依然实现了显著的价格上涨，表明其基本面发展是驱动价值的主要力量[1][4][5][6] 关税对加密货币市场的影响 - 关税作为对进口商品征收的税款，最终会转嫁给消费者，从而推高消费价格和投入成本[3] - 以太坊虽不直接面向消费者，但其价格仍受到全球风险偏好、宏观情绪、流动性和政策不确定性波动的显著影响[4] - 关税政策扰乱了上述所有因素，这对以太坊等风险资产不利[4] - 新的关税恐慌可能引发更广泛的风险规避行为，打压市场情绪，导致加密货币与股票一同下跌[5] 以太坊的价格表现与市场韧性 - 自2025年4月关税实施以来，以太坊价格累计上涨了63%[5] - 这一表现清楚地表明，关税并未对以太坊造成过度的负面影响，尽管它们可能增加了其价格波动性[5] 以太坊技术发展与路线图进展 - 以太坊持续增长的主要原因是其开发团队持续交付了链上升级路线图[6] - 2025年，以太坊网络成功推出了两项重大更新：Pectra和Fusaka，这两项升级都在不显著提高用户燃气费的情况下，增强了网络的扩展能力[6] - 下一项名为Glamsterdam的升级计划于2026年进行，这将是一次重大的性能解锁，因为它将实现交易的并行处理[7] - Glamsterdam升级预计将大幅提升以太坊的扩展性能、提高交易速度（一个长期存在的问题），并可能同时降低成本[7]

以太坊Pectra升级 - 以太坊网络升级Pectra于2025年5月7日成功实施 被视为以太坊持续演进的关键里程碑 体现了网络的韧性和以用户为中心的创新 [1] - Pectra升级包含多项重要改进 包括验证者质押规模扩大和钱包功能增强 [2][3] 验证者质押改进 - 将单个验证者的最大有效质押量从32 ETH大幅提升至2,048 ETH 解决了大规模质押者的操作效率问题 [2] - 该改进使公司能够整合验证者节点 简化操作流程 降低基础设施复杂度及成本 同时不影响质押收入 [2] 钱包功能升级 - 允许外部账户临时具备智能合约功能 实现三项创新应用： 1) 支持稳定币(如USDC)支付交易费用 2) 自动化交易功能(包括定期/订阅支付) 3) 简化钱包恢复流程 减少对复杂助记词的依赖 [7] 公司战略部署 - 推出"质押者保护计划(SPP)" 旨在提升交易包含率 增强质押效率并支持监管合规 已与Figment及WonderFi Technologies达成合作 [4] - 通过Builder+品牌化区块构建业务 运用先进算法优化链上验证的区块构造 最大化燃料费收入 [5] - 运营多网络验证节点 支持跨POS网络的加密资产质押 并开发AI驱动的区块链数据分析平台ChainQ [5] 行业影响 - 升级印证了以太坊持续提升验证者可扩展性和用户易用性的技术路线 强化了基础设施层的长期价值 [3] - 公司CEO强调 持续的网络升级验证了其持有ETH并通过运营验证节点获取收入的长期战略 [3]