核心事件概述 - Cetera金融集团同意支付110万美元以和解美国金融业监管局对其反洗钱监控不力的指控 [1] - 和解涉及2019年3月至2021年8月期间的问题 焦点在于公司的监督体系及书面监督程序 [2] - 指控点名了Cetera的三家子公司：Cetera Advisors、Cetera Wealth Services和Cetera Investment Services [2] 监管规则与指控核心 - 根据FINRA规定 经纪交易商必须制定书面反洗钱计划以遵守《银行保密法》 并在特定情况下向金融犯罪执法网络提交可疑交易报告 [3] - FINRA指控Cetera未能实施有效政策来侦测和报告涉及“低价证券”的可疑交易 [4] - 低价证券即微型股或仙股 通常波动性大、交易量低 易受相对小额交易影响而产生价格波动 [4] 具体违规行为与缺陷 - 在2019年12月之前 Cetera仅要求每月审查 且未说明如何识别低价证券交易的危险信号 [5] - 危险信号包括：存入股票后立即卖出并电汇收益的模式 或客户交易量占证券日交易量“重大比例” [5] - 2019年12月后 Cetera Wealth Services实施了每日报告审查 但报告缺乏历史信息 FINRA认为其并非侦测可疑活动的“合理工具” [6] - 在实际案例中 三名客户开户后共同存入超1亿股某低价证券并立即开始清算 收益总计约37.5万美元 公司未能及时发现 [6] - 在30天内 这三名客户的交易量最高占该证券日市场交易量的88% 其中一名客户在参与发行人推广活动的次日卖出了1000万股 [7] - 公司的监督程序亦未能有效侦测涉及发售或销售未注册证券的潜在《证券法》违规行为 [7] 涉及交易规模与影响 - 在相关期间 Cetera客户出售了约8亿股仙股 [4] - 这些交易产生的收入不足公司总收入的0.1% [4]

市场新投资者进入速度 - 根据FINRA的分析，过去几年新投资者进入市场的速度已显著下降 [1] - 2024年调查显示，仅有8%的投资者报告在过去两年内开始投资，相比2021年调查中21%的投资者报告在过去两年内开始投资，比例大幅下降 [2] 投资者构成与行为变化 - 调查样本包括2,861名拥有非退休投资账户的美国受访者 [3] - 追踪数据显示，2021年时经验不足两年的投资者中位年龄为31岁，而到2024年，拥有三至五年经验的投资者中位年龄升至38岁，这表明部分在疫情期间开始投资的年轻投资者已退出市场 [4] - 年轻投资者（35岁以下）虽然仍是愿意承担重大风险比例最高的群体，但其比例从2021年的24%大幅下降至2024年的15% [8] - 尽管如此，仍有62%的35岁以下投资者认为承担可观风险是必要的，而55岁及以上持相同看法的投资者比例仅为16% [8] 投资产品偏好趋势 - 在非退休账户中，个股仍是最常见的投资，其次是共同基金 [5] - 交易所交易基金（ETF）持有率的上升趋势在2021年至2024年间陷入停滞，而此前在2015年至2021年间曾增长10% [5] - 持有仙股、房地产投资信托基金（REITs）、私募配售或结构性票据的投资者比例略有下降，已回归至2018年水平 [6] - 年轻投资者持有个股的可能性远高于共同基金，并且比年长投资者更可能拥有期权账户并进行期权交易 [6] 投资者风险偏好 - 愿意为平均回报承担平均风险的投资者比例在2021年至2024年间保持稳定，为48% [7] - 愿意为显著回报承担重大风险的投资者比例下降了4% [7]