Paradex will roll back thousands of transactions after an error caused prices on the perpetual futures exchange to fall to zero, resulting in mass liquidations. Shortly after the platform conducted maintenance at around 4:30am London time, thousands of trades on the platform were liquidated in a matter of seconds, social media reports and videos viewed by DL News showed. Three hours later, Clement Ho, Paradex’s director of engineering, addressed panicked users in a Discord post. “We have identified the ...

交易概览 - Coinbase同意收购The Clearing Company 以支持其新推出的预测市场业务发展 交易条款未披露[1] - 该交易预计于2024年1月完成[2] - 此次收购旨在为公司成为“万物交易所”的全方位交易平台计划服务[1] 收购标的与团队 - 被收购方The Clearing Company是一家总部位于旧金山的初创公司 由在预测市场领域经验丰富的Toni Gemayel领导[1] - 收购将带来一支在构建和扩展事件驱动型交易系统方面拥有专业经验的团队[3] - 团队成员包括区块链预测市场平台Polymarket的资深人士以及Kalshi的前首席合规官[3] 业务与战略背景 - 预测市场行业正加速发展 根据Dune analytics数据 其周名义交易量现已超过40亿美元[2] - 上周 Coinbase已开始与Kalshi合作 允许用户对现实世界事件的结果进行交易 涵盖政治选举、经济报告、文化事件和体育等领域[2] - 公司计划扩展其平台功能 纳入新型加密货币、永续期货合约、股票以及预测市场[3] - 此举旨在将自身定位为“万物交易所”[4] - 其竞争对手 包括Robinhood、Kraken和Gemini 也已开始向用户推出股票交易和预测市场[4] 被收购方融资与监管进展 - The Clearing Company在2024年8月由Union Square Ventures领投的种子轮融资中筹集了1500万美元 Coinbase Ventures参与了该轮投资[4] - 该公司于上月向美国商品期货交易委员会申请了运营清算所的许可证[4]

公司战略与产品发布 - 公司宣布推出一系列广泛的加密货币功能与服务 旨在加速转型为全球数字金融平台 [1] - 产品组合包括在美国推出以太坊和Solana质押服务 其中纽约州已上线 全美范围待监管批准 [1] - 公司为美国高频交易者推出新的费用层级 并增强加密货币交易API 同时计划提供成本基础追踪以简化税务申报 [1] - 在欧洲市场 公司新增了针对XRP、Dogecoin和SUI等币种的永续期货合约 提供高达7倍的杠杆 此前已推出BTC和ETH合约 [2] - 欧洲用户还将获得代币化股票交易服务 涵盖超过1000只美国股票支持24/7交易 以及由摩根大通等合作伙伴管理的货币市场基金 [2] - 公司正式推出了其Layer-2扩展网络项目 命名为Robinhood Chain 该项目于今年7月首次预告 旨在构建一个EVM兼容的链上生态系统 [5] 市场运营与客户定位 - 公司在欧洲推出高杠杆产品时 参考了客户行为、需求、市场标准和不断变化的监管环境 旨在为高级交易者提供灵活性与透明度并存的交易环境 [2] - 高杠杆允许交易者以更少的预付现金开立头寸 新交易默认从最低杠杆设置开始 客户需手动选择更高杠杆水平 [3] - 公司表示其杠杆处理方法反映了欧洲大多数平台的操作方式 目前其欧洲应用仍仅限移动端 但计划未来扩展到更广泛的基于网页的平台 [3] - 公司曾表示其欧洲应用的目标是成为一款“由加密货币驱动的一体化投资应用” [5] - 加密货币业务仍是公司的关键增长动力 截至2025年第三季度 平台年交易量达2320亿美元 客户资产规模为510亿美元 [5] 技术发展与生态建设 - 公司高级副总裁兼总经理表示 构建EVM兼容链非常重要 将股票上链的理念是为了打破“围墙花园” [5] - 有媒体询问公司如何应对其当前钱包产品之外 对自我托管和去中心化金融访问的更广泛需求 [4]

市场总体表现 - 加密货币市场进入创纪录阶段，交易量攀升至新高，市场由杠杆和投机而非稳定需求驱动 [1] - 永续期货交易量在9月底飙升至超过1000亿美元的历史新高，标志着专注于永续合约的去中心化交易所（DEX）达到里程碑 [2] - 永续DEX交易量从2023年的6476亿美元跃升至2025年的1.5万亿美元，同比增长138% [4] - 永续DEX的全球市场份额从不足10%上升至26%，仅2025年第二季度就录得8980亿美元的创纪录交易量 [4] 永续DEX行业特点 - 永续DEX是24/7运营、自托管的交易场所，交易者可使用杠杆做多或做空加密资产，无到期日 [2] - 与中心化交易所不同，永续合约完全在链上运行，通过预言机和自动资金费率将合约价格锚定现货市场 [3] - 行业成熟得益于对中心化交易所的监管压力、模仿中心化速度的改进执行技术，以及通过费用和代币回购直接获取价值的收入模式 [3] - 永续DEX的核心产品是投机，其价值主张是让用户在高度金融化的世界中通过杠杆交易获利 [4] 主要平台与创新 - Hyperliquid基于自研Layer-1构建，拥有全链上订单簿，并通过回购为代币持有者输送真实价值 [5] - Aster依托BNB链集成，提供暗池订单和生息稳定币 [6] - Avantis原生基于Base链，将加密货币与现实世界资产（RWA）结合 [6] - 其他平台如edgeX、Pacifica和Lighter在预言机、公平性和执行方面带来独特架构 [6] 市场潜在风险 - 批评者认为永续合约交易量远超过现货市场，引发价格是由投机性杠杆而非真实需求支撑的担忧 [7]