公司近期表现 - RTX近期获得多项重大国防合同 包括价值11亿美元的AIM-9X Block II导弹订单(最大规模) 5.36亿美元的SPY-6雷达合同 以及5.8亿美元的NGJ-MB系统后续合同 [2] - 公司股价过去一个月上涨9.2% 表现优于标普500指数(6.2%) 但落后于航空航天国防行业(15.7%)和更广泛的航空航天板块(10.4%) [4] - 同期波音股价上涨12.6% 洛克希德马丁上涨1.4% [5] 财务与运营数据 - 2025年第一季度有机销售额同比增长8% 主要得益于商用售后市场的强劲表现 [6] - Collins Aerospace部门收入增长8% 其中商用售后市场销售增长13% Pratt & Whitney部门收入同比增长14% 商用售后市场销售激增28% OEM销售增长3% [7] - 截至2025年3月31日 公司拥有51.6亿美元现金及等价物 短期债务为30.6亿美元 显示短期偿债能力强劲 [10] - 当季回购5000万美元股票 [10] 行业前景与增长动力 - 全球国防市场预计2023-2028年CAGR为6.4% 2028年规模达7808亿美元 地缘政治紧张和技术先进的军事武器需求是主要驱动力 [11] - 国际航空运输协会预测全球乘客数量年均增长3.8% 2043年将比2023年增加40亿人次乘客旅程 这将提振新飞机需求 [12] - Zacks对RTX长期盈利增长率的共识预期为9.3% [12] 近期业绩预期 - 2025年第二季度收入和盈利的Zacks共识预期分别同比增长4.9%和2.8% [14] - 但过去60天短期预期下调 显示分析师对其盈利能力的信心下降 [14] 估值与挑战 - RTX远期12个月市盈率为22.09倍 高于同行平均21.88倍 [19] - 持续面临全球供应链中断挑战 包括通胀 劳动力短缺和宏观经济压力 [16] - 国际航空运输协会将2025年喷气机交付预测从2293架下调至1802架 可能影响Pratt & Whitney的产品交付 [17] - 2025年2月美国新关税政策引发中国 欧盟和加拿大的报复措施 可能影响RTX等在美国以外有重要业务的国防公司 [18]

公司动态 - RTX公司PhantomStrike雷达完成首次飞行测试 成功追踪多个空中目标并提供高分辨率地形测绘 [1] - PhantomStrike为行业首款全气冷火控雷达 价格仅为传统产品一半 可能引发国防投资者兴趣 [2] 财务表现 - RTX股价年内上涨12.8% 超越航空航天国防行业10.8%和标普500指数-4.4%的表现 [4] - 波音和Leidos股价年内分别上涨12%和8.4% [5] - Collins Aerospace部门一季度收入同比增长8% 商业售后市场销售增长13% [6] - Pratt & Whitney部门一季度销售增长14% 商业售后市场销售激增28% [7] 行业前景 - 国际航空运输协会预测未来20年全球客运量年均增长3.8% 新增41亿人次客运需求 [8] - 航空旅行增长将推动新飞机需求 利好RTX商业OEM和售后市场销售 [10] - 地缘政治紧张局势持续 国防解决方案需求强劲 RTX国防订单积压达920亿美元 [11] 业绩预测 - 2025年二季度和全年收入预计同比增长4.9%和4.2% [13] - 2026年销售和收益预计较2025年增长5.8%和11.9% [13] - 长期盈利增长率共识预期为9.3% [12] - 近60天短期盈利预期下调1.35%-3.87% [17] 估值分析 - RTX远期市盈率20.73倍 高于同行平均18.64倍和五年中位数18.56 [20]