财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为2017亿美元 同比增长15% 环比增长3% [16] - 订阅收入同比增长18% 环比增长4% 占总收入比例提升至82% [16][17] - 调整后EBITDA为4880万美元 同比增长50% 环比增长7% 利润率达242% [5][20] - 自由现金流为3700万美元 预计第四季度将是全年最强的自由现金流季度 [5][21] - 年度经常性收入(ARR)增长至888亿美元 同比增长12% 订阅ARR增长至745亿美元 同比增长14% [18] - 积压订单约为25亿美元 环比增长7% 同比增长24% [19] - 毛利率为579% 高于去年同期的56%和上一季度的575% 预计全年毛利率至少扩张200个基点 [19][20] - 总运营费用为7600万美元 占收入的377% 低于去年同期的415%和上一季度的382% [20] - 现金及投资为569亿美元 较上一季度末的532亿美元有所增加 [21] - 公司董事会授权了一项高达15亿美元的股票回购计划 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字银行业务在上游市场持续成功 赢得资产超过800亿美元的银行新客户 并与一家600亿美元的银行签署了重大扩展协议 [6] - 欺诈解决方案获得显著进展 签署了公司历史上最大的欺诈交易 与一家现有2000亿美元的数字银行客户进行重大扩展 [8] - 关系定价解决方案表现强劲 与两家美国前十的银行签订了多年续约协议 [9] - 所有三大产品线都对季度业绩做出了贡献 [6] - 服务及其他收入同比增长5% 主要得益于专业服务收入的增加 抵消了更多可自由支配服务收入的持续下降 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度完成了7笔一级和大型企业交易 创下公司历史上第三季度最佳预订记录 [5][6] - 预订活动由新客户和现有客户的扩展共同驱动 [6] - 本季度有两家使用公司平台的银行被更大机构收购 收购方均选择公司的平台为合并后的实体服务 [7] - 银行并购活动持续 为公司的技术可扩展性提供了验证 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用统一零售、小企业和商业的单一平台方法 这继续使其差异化 帮助更广泛地竞争 并创造有意义的扩展机会 [6] - 在Dev Days 2025上展示了多项AI能力计划 包括AI Co-Pilot、AI辅助编码、面向客户的内部AI助手扩展以及新的合作伙伴数据集成策略 [10][11] - 公司相信其在处理受监管数据和复杂集成方面的专业知识使其成为客户采用AI的首选合作伙伴 [11][12] - 公司进行了领导团队更新 Hema Mukamala被任命为首席运营官 Kurt Coleman继续作为首席商务官领导市场推广职能 [13] - 公司专注于通过云迁移完成、AI效率以及跨支持和交付的优化来推动毛利率扩张 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对进入今年最后一个季度的成功感到满意 渠道保持稳固 预计需求在2025年底保持强劲 [12] - 公司提高了2025年全年财务展望 反映了对实现今年早些设定预期的信心 [12][22] - 对于2026年 公司预计订阅收入增长约135% 高于此前提供的约13% 总非订阅收入预计同比中个位数下降 [23] - 预计2026年全年毛利率至少为60% 调整后EBITDA利润率扩张约250个基点 [23] - 公司将2024-2026三年年均调整后EBITDA利润率扩张目标提高至450个基点 [23] - 重申2026年全年自由现金流转换展望至少为90% [24] - 需求环境强劲且保持强劲 即使利率下降 预计仍将保持强劲 [85] 其他重要信息 - 公司强调了其在金融服务业AI创新中的定位 拥有27亿终端用户 平均每个用户三个账户 约七年历史数据 包括过账交易、余额、支付、行为数据和人口统计数据 [47] - 公司认为其在位优势、信任、数据和分销能力是其在AI竞赛中的显著顺风 [48] - 公司对信贷前景持乐观态度 银行目前准备金充足 信贷质量保持良好 [101][104] - 核心提供商的市场变动可能为公司创造有趣的RFP机会 [127] 问答环节所有的提问和回答 问题: 管理层变动的时机和预期 - 管理层变动是为了在进入2026年之前调整公司结构 将技术资源与产品交付和支持对齐 Hema Mukamala在工程团队方面表现出色 Kurt Coleman在市场推广和产品方面拥有深厚经验 [30][31] - 这些变化旨在加速产品、市场推广以及AI计划 [32] 问题: 终端市场对AI的预算和优先级 - 公司已在欺诈和交叉销售等领域使用AI 客户正在积极参与和学习 [38] - 公司正在了解客户想要解决的问题以构建正确的产品 目前不分享具体收入贡献 但认为存在大量机会 [38][39] 问题: AI是否会加速数字银行前端替换机会 - 公司认为其在位优势、信任、数据整合和分销能力是显著差异化和顺风 金融机构需要一个值得信赖的合作伙伴来安全采用AI [46][48] - 公司拥有数百名客户、数千个长期集成以及20年的合规框架 这构成了其战略优势 [46] 问题: 第三季度和第四季度预订趋势 - 第三季度在一级和大型企业领域表现强劲 但并未耗尽渠道 对第四季度机会持谨慎乐观态度 [49][50] - 年初预计下半年大型交易会更集中 第三季度是一个良好的开端 [51] 问题: 2026年订阅收入展望的假设 - 135%的增长率主要基于今年迄今的预订结果和组合 对实现该目标有信心 [55] - 展望中未假设并购带来增量订阅收入 但服务收入可能受益 [56] 问题: 定价环境 - 定价环境没有异常变化 公司对不符合经济模型的交易保持纪律 有时竞争对手会使用价格作为工具 [59] 问题: 未来五个季度的续约队列 - 2026年续约队列的构成和规模与近期表现相似 机会集具有可比性 [64] - 存在大量的交叉销售机会 特别是零售向商业或反之 [63] 问题: Innovation Studio的收入贡献和时间表 - Innovation Studio生态系统在2024和2025年实现了惊人的收入增长 预计2026年将继续强劲增长 [77] - 该收入流利润率非常高 公司正在投资市场推广团队以捕捉增长机会 [78] 问题: 现有客户交叉销售的季节性趋势和实现时间 - 第四季度通常是最大的交叉销售机会 第三季度也表现良好 [83] - 交叉销售实现收入的时间比新客户快得多 某些产品可能只需3-6个月 [84] 问题: 低利率环境下客户对技术再投资的意愿 - 需求环境强劲且保持强劲 客户希望拥有最好的数字银行解决方案以获取运营账户 [85] - 即使利率下降 预计需求仍将保持强劲 [85] 问题: 实现2026年毛利率目标的杠杆 - 最大的杠杆是数字银行侧云迁移项目的完成 将带来折旧减少和成本节约 [89] - 其他因素包括收入组合、AI效率以及跨支持和交付的优化 [90] 问题: 风险和欺诈解决方案对预订的贡献 - 该业务线贡献超过大多数其他产品线 2025年的组合占比高于历史水平 预计2026年需求环境将继续 [94] 问题: 客户基础的信贷健康状况 - 银行目前准备金充足 信贷质量保持良好 PrecisionLender关系定价产品的需求非常强劲 [101][104] - 目前未看到信贷方面的红灯 [106] 问题: 零售和 treasury management 交叉销售的机会 - 在超过50亿美元资产的一级客户中 只有10%同时拥有零售数字银行、商业数字银行和关系定价产品 这代表了巨大的交叉销售机会 [111] - 交易组合中既有从商业开始扩展到零售的 也有全新赢得全平台的 [112] 问题: 产品路线图以及构建、购买、合作伙伴的平衡 - 产品重点包括个性化零售体验、更深入的商业功能、欺诈投资、Innovation Studio扩展以及AI集成 [116] - 公司通过客户活动和建议委员会获得反馈 指导路线图 构建、购买和合作伙伴都是相关策略 [118] 问题: 核心提供商变动带来的RFP机会 - 历史上的核心整合为公司创造了机会 当银行被迫更换总账系统时 会重新评估所有技术 [127] - RFP量目前与去年相似 公司积极关注市场动向 [127] 问题: 2026年指引中隐含的增量利润率 - 2026年调整后EBITDA利润率扩张250个基点的指引表明 公司预计比早期隐含数据有更多的运营杠杆 [142] - 2024-2026三年平均利润率扩张目标已上调至450个基点 [23]