核心观点 - 百威英博预计2025年第二季度每股收益0.94美元 同比增长4.4% 营收153亿美元基本持平[1][2][9] - 公司战略举措包括高端化、数字化和定价策略推动业绩 但成本上升及部分市场疲软构成压力[4][5][6] - 股票估值16.46倍前瞻市盈率 年内涨幅33.6%显著跑赢行业1.5%的涨幅[8][11] 财务表现 - 营收共识预期153亿美元 较去年同期微降0.01%[2] - 每股收益共识预期0.94美元 同比增长4.4% 过去30天下调2.1%[2] - 过去四个季度平均盈利超预期10.9% 上季度超预期5.2%[3] 业绩驱动因素 - 高端化战略聚焦全球特色精酿品牌组合 超越啤酒产品线扩张成效显著[5] - 数字化投入包括B2B平台、电商及数字营销提升运营效率[4][5] - 强劲品牌需求与收入管理举措支撑销售动能[4] 风险挑战 - 商品通胀和供应链成本上升挤压利润空间[6] - 中国及阿根廷市场消费疲软影响区域表现[6] - 汇率及利率波动对财务表现构成额外压力[6] 市场表现与估值 - 前瞻市盈率16.46倍 高于行业平均15.05倍但低于五年高点23.71倍[8] - 年内股价上涨33.6% 远超饮料酒精行业1.5%的涨幅[11] - 盈利超预期概率模型显示+0.37%的ESP配合Zacks3级评级[7] 同业比较 - 金佰利(KMB)预期营收49亿美元降3.1% 每股收益1.67美元降14.8%[13][15] - Vital Farms(VITL)预期营收1.689亿美元增14.6% 每股收益0.28美元降22.2%[16][17] - Church & Dwight(CHD)预期营收15亿美元降2% 每股收益0.85美元降8.6%[18][19]

公司业绩预告 - AB InBev将于2025年5月8日盘前公布第一季度财报 预计实现同比盈利增长 [1] - 季度收入共识预期为139亿美元 同比下滑48% 每股收益预期为077美元 同比增长27% [2] - 过去四个季度平均盈利超预期达117% 上一季度每股收益超预期222% [2] 业绩驱动因素 - 定价策略、高端化转型和收入管理措施推动业绩表现 [3] - 品牌组合需求强劲 品牌投资和数字化转型持续拉动收入增长 [3] - 高端啤酒产品线扩张 Beyond Beer系列及B2B平台/电商/数字营销投入见效 [4] 业绩压力因素 - 大宗商品通胀和供应链成本上升挤压利润 [5] - 中国和阿根廷消费市场疲软 汇率及利率波动带来负面影响 [5] 股票表现与估值 - 远期12个月市盈率1683倍 低于五年高点2558倍 略高于行业平均1626倍 [7] - 年内股价累计上涨298% 远超行业75%的涨幅 [8] 同业公司业绩展望 - Primo Brands预计季度收入16亿美元 同比激增2596% 每股收益预期025美元 同比增长316% [10][11][14] - Molson Coors预计季度收入24亿美元 同比下滑6% 每股收益080美元 同比下滑158% [15][16] - Celsius预计季度收入3417亿美元 同比下滑4% 每股收益020美元 同比下滑259% [17][18]