Pretzel Maker餐饮服务

搜索文档
FAT Brands(FAT) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-05-09 06:32
财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收1.42亿美元,较去年同期的1.52亿美元下降6.5% [12][30] - 系统销售额5.711亿美元,较去年同期下降1.8% [13] - 调整后EBITDA为1110万美元,去年同期为1820万美元 [13] - 一般及行政费用从去年同期的3000万美元增至本季度的3300万美元,主要因未决诉讼相关专业费用增加 [30] - 餐厅和工厂收入成本从去年同期的9910万美元降至本季度的9610万美元,主要因同店销售额下降,部分被工资和食品成本通胀抵消 [30] - 广告费用从去年同期的1260万美元降至本季度的1110万美元,同时放缓了Smoky Bones的广告投放 [31] - 总其他净费用(主要为利息费用)从去年同期的3340万美元增至本季度的3600万美元 [31] - FAT Brands净亏损4600万美元,摊薄后每股亏损2.73美元,去年同期净亏损3830万美元,每股亏损2.37美元;调整后净亏损3870万美元,摊薄后每股亏损2.32美元,去年同期调整后净亏损3290万美元,每股亏损2.05美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲餐饮板块同店销售额增长约1.6%,由Buffalo's Cafe、Ponderosa和Bonanza门店的表现推动 [14] - Roundtable Pizza第一季度同店销售额增长0.6%,数字销售额从2024年第四季度到2025年第一季度环比增长5% [16] - 2024年Great American Cookies和Marble Slab Creamery数字整合后成果显著,新应用程序销售额增长8%,平均客单价增长17.6% [17] - 佐治亚生产设施第一季度销售额880万美元,调整后EBITDA 310万美元,利润率达35% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度国内系统销售额表现优于国际市场,但国际门店在第一季度末出现反弹 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略基于有机扩张、战略收购和提升生产能力三个要素 [14] - 有机扩张方面,2024年成功开设92家门店,今年目标开设超100家,第一季度已开设23家,较2024年第一季度增长约37%,预计第二季度再开25家 [15] - 战略收购方面,公司致力于在2025年解锁价值和降低杠杆,持续寻找能实现目标的战略收购目标 [25] - 提升生产能力方面,重点扩大佐治亚工厂的曲奇面团和干混料制造业务,第二季度将与一家全国性餐厅娱乐连锁店签订第三方合同,近期目标将产能利用率从40 - 45%提高到60 - 70% [26][27] - 公司推出新的门店改造计划,2025年目标改造5%的门店,2026年提高到10% [19] - 持续推进品牌联合战略,已成功推出10个联合品牌和三品牌模式,2025年将加速推进,包括多种品牌组合 [19][20] - 国际市场持续拓展,Fabrador宣布与法国合作伙伴签订开设30家门店的协议,还与同一合作伙伴签订开设10家Buffalo's Cafe快餐休闲店的协议 [21] - 拓展非传统场所,在达拉斯沃思堡国际机场美国航空员工餐厅开设FAPRUM餐厅 [22] - 注重提供高性价比产品,ZOEZ always推出低价意面套餐,Fatburger重新推出低价汉堡 [22][23] - 计划今年晚些时候推出全品牌客户体验计划 [23] - 4月修订Fazoli证券化协议,改善条款,增强财务灵活性,允许将公司拥有的Fazoli餐厅出售给加盟商,预计每年节省约250万美元间接费用 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者信心参差不齐,受事件驱动,公司需提供高性价比产品和优质体验以吸引消费者,预计这种情况将持续到年底 [40][41] - 尽管第一季度业绩下滑,但国际门店在季度末出现反弹,各品牌同店销售额从2月到3月有所改善,公司对未来发展充满信心 [13][14] - 公司专注于降低债务和利用增长机会,致力于实现股东价值最大化 [29] 其他重要信息 - Rob Rosen从联合首席执行官过渡到咨询职位,专注债务资本市场,Taylor Wiederhorn被任命为联合首席执行官 [7] - 2025年初分拆Twin Hospitality Group Inc,在纳斯达克单独上市,公司向股东分配5%的A类股票,即5000万美元股息,同时保留其余股份 [7][8] - Twin Hospitality Group首席执行官Joe Hummel决定离职,公司启动全面高管搜索,寻找新领导者,CFO Ken Kuick担任临时首席执行官 [9][10] - 公司暂停FAT普通股股息,开始累积FAT B类优先股股息,直至减少契约本金2500万美元 [11] - FAT Brands基金会2025年已授予10笔赠款,3月和4月收到创纪录的赠款申请,超35%的加盟商参与品牌大使计划 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 佐治亚曲奇工厂利用率提高到60 - 70%的效率影响及收益 - 公司目标是将该工厂年收入从约1500万美元提高到2500万美元,若达到目标,该资产未来可能产生超3亿美元收益用于债务削减 [35][38] 问题: 各品牌从消费者角度看,若当前消费环境无改善,未来几个季度需注重多少价值策略 - 消费者持谨慎态度,信心参差不齐,公司认为价值在于提供优质食物和体验以证明价格合理,这种情况预计将持续全年,公司将继续尝试不同举措以推动客流量 [40][41][42] 问题: Twin Peaks首次股权融资延迟,预计多久完成及是否有截止日期 - 股权市场波动导致融资延迟,无截止日期压力,公司将等待市场开放,预计在第二或第三季度完成融资,可能包括对Twin Peaks交易的一些修改 [43][46][47] 问题: 三大主要收入线(特许权使用费、公司自有餐厅销售、工厂收入)下降的其他驱动因素 - 特许权使用费稳定,系统总销售额下降主要因Smoky Bones门店关闭和转换,部分门店暂时关闭进行改造,导致餐厅层面利润率降低 [53][55] 问题: 若将所有Fazoli餐厅重新特许经营,对母公司FAT Brands的价值 - 重新特许经营所得将用于偿还债务,预计价值在2000 - 2500万美元之间,公司将继续获得特许权使用费,并节省250 - 350万美元间接费用 [59] 问题: 本季度诉讼费用增加的原因 - 预计第二季度大部分诉讼费用将结束 [60] 问题: 第二季度各加盟店的销售和客流量情况 - 不同细分市场表现不同,饼干、冰淇淋和椒盐卷饼等零食类销售和客流量略有下降,汉堡和鸡翅品牌出现行业平均水平的下滑,披萨表现良好 [62] 问题: 本季度Smoky Bones对调整后EBITDA的同比负面影响估计 - 每季度负面影响约数百万美元,包括折旧和运营下降,公司将加快门店转换 [67][69] 问题: 寻找新的全职首席执行官需要多长时间 - 高管搜索进展顺利,有多位优秀候选人,预计本季度内完成 [73][75] 问题: 补充材料中提到的新增1500万美元调整后EBITDA(新店1000万美元、工厂500万美元)的时间框架 - 预计未来两年内实现,因新店开业和工厂增量增长将在未来24个月内体现 [76]