云计算业务 - 亚马逊AWS第二季度营收增长17.5%至309亿美元，年化达1236亿美元，但增速低于微软Azure的34% [4] - AWS与AI初创公司Anthropic建立深度合作，后者年化销售额从40亿增至50亿美元，并承诺在AWS上投入数十亿美元 [6] - AWS过去12个月运营利润430亿美元，预计2030年可能接近1000亿美元 [7] 电商与零售业务 - 北美电商上季度营收增长11%至1000亿美元，过去12个月总营收4040亿美元 [9] - 国际电商业务过去12个月销售额达1500亿美元 [9] - 广告服务增长22%推动零售业务利润率提升，北美和国际运营利润率分别为7%和3.4% [10] 长期增长潜力 - 公司拥有云计算和电商双增长引擎，总营收已超6700亿美元但仍具扩张空间 [14] - 通过自研Trainium芯片逐步减少对英伟达的依赖，抢占市场份额 [15] - 当前估值低于同行，亚马逊远期市盈率33倍，显著低于英伟达41倍和Palantir 278倍 [15] 战略投资与效率提升 - 持续投资Alexa、Project Kuiper和美国农村快速配送服务 [11] - 预计北美零售利润率将提升至15%，国际业务达10%（2030年） [11] - 广告收入与运营杠杆效应将成为利润率扩张核心驱动力 [10][11]