公司增长战略 - 通过收购进行扩张，例如在2024财年完成对Lunaphore的收购，该平台全年增长近50% [3] - 持有Wilson Wolf 20%的股份，并计划在2027年底或更早收购剩余所有权，Wilson Wolf在2025财年增长超过20%，EBITDA利润率高于70% [3] - 推出与Wilson Wolf设备配套的ProPak GMP Cytokines，并通过与Sphere Bio的战略分销合作强化在RUO检测领域的领导地位 [4] 国际市场表现 - 公司核心产品组合包括超过6,000种蛋白质和40万种抗体类型，是全球研究实验室的基础 [5] - 2025财年第四季度，美洲销售额实现低个位数增长，欧洲销售额实现中个位数增长 [5] - 亚太地区（除中国外）实现低个位数增长，而中国销售额实现低双位数增长，需求广泛覆盖研究试剂、GMP产品等多个领域 [6] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司总债务为3.46亿美元，现金及现金等价物为1.62亿美元，资产负债表上无短期应付债务 [9] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场预期，平均超出幅度为9.2% [2] - 公司市值为96.4亿美元 [2] 经营压力与竞争 - 宏观经济挑战导致原材料和劳动力成本超预期上涨，2025财年第四季度销售成本同比增长15%，销售、一般和行政费用同比增长47.2% [10] - 全球关税升级，特别是中国对美国出口的蛋白质组分析仪器征收的关税，给运营带来阻力并暂时挤压利润率 [10] - 市场竞争激烈，面临来自大型全球公司和细分领域小型公司的竞争，行业整合导致客户账户减少和定价压力增加 [11] 财务预期 - 市场对公司2026财年的每股收益共识预期维持在2.00美元 [12] - 对2026财年的收入共识预期为12.4亿美元，暗示较上年报告数据增长1.7% [12]

公司业务与增长动力 - GMP试剂（包括GMP蛋白和小分子）是细胞治疗业务的核心组成部分 [1] - 细胞与基因治疗领域是主要增长点 第三季度GMP试剂业务实现高个位数收入增长 拥有超过500家客户 过去12个月增长13% [3] - 中国市场的细胞与基因治疗解决方案表现韧性 器官芯片解决方案因FDA减少动物试验的政策有望加速需求 [4] - 通过战略收购扩大产品组合和地理覆盖 包括2024财年收购Lunaphore 2023财年对Wilson Wolf投资19.9% 计划2027年底前完成全资收购 [5] - 2024年9月推出ProPak GMP细胞因子 与Wilson Wolf G-Rex生物反应器配套使用 并在2024财年后投资超灵敏免疫检测公司Spear Bio [6] 新产品与市场机会 - Ella自动化多重免疫检测平台获得ISO 13485认证 开始拓展临床诊断市场 [7] - 与Novomol-Dx合作开发的BMPkit检测试剂盒将率先在印度上市 该平台因高灵敏度和易用性快速获得CRO和细胞基因治疗客户青睐 [9] 财务与运营表现 - 过去一年股价下跌38.1% 跑输行业15.3%的跌幅 同期标普500上涨13.1% [2] - 市值76.3亿美元 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均超出预期6.7% [2] - 2025财年第三季度销售成本上升2.8% 销售及行政费用同比增加35.2% [10] - 2025财年收入共识预期12.2亿美元 同比增长5.2% 每股收益预期下调1美分至1.88美元 [12] 行业挑战 - 宏观环境导致原材料和劳动力成本超预期上升 中国对美国出口蛋白质组分析仪器加征关税带来利润率压力 [10] - 客户项目减少 销售周期延长 中国仪器业务受挫 特朗普政府拟削减40%NIH预算带来不确定性 [11]