股价表现 - 阿里巴巴(BABA)股价在过去一个月下跌8.2%，表现逊于Zacks互联网电商行业和零售批发板块[1] - 尽管与苹果的AI合作取得进展，但股价下跌反映投资者不确定性[1] 苹果AI合作进展 - 公司近期发布适配苹果MLX架构的Qwen3 AI模型，实现与iPhone、iPad、Mac等设备的兼容[2] - 该合作旨在将苹果智能功能引入中国市场，技术整合取得实质性进展[5] - 苹果iPhone在中国市场5月销量居首，4-5月全球销量同比增长15%[5] 监管风险 - 美国官员正审查苹果整合阿里AI技术的计划，反映中美科技关系紧张[6] - 监管不确定性可能影响合作时间表和最终实施，进而影响双方在中国市场的战略[6] - 美国对合作的阻力可能限制阿里云收入增长潜力[12] 季度业绩 - 2025财年第四季度总收入2365亿元人民币，同比增长7%，低于预期1.49%[9] - 调整后EBITA同比增长36%至326亿元人民币，显示运营效率提升[9] - 淘宝天猫集团客户管理收入同比增长12%，云智能集团收入加速至18%增长[10] - AI相关产品收入连续第七个季度保持三位数增长[10] 估值与竞争 - 公司远期市盈率11.07倍，显著低于行业平均22.29倍[8] - 12个月前瞻市盈率10.61倍，低于互联网电商行业平均24.05倍[14] - 面临京东、拼多多等国内电商竞争，以及微软、亚马逊等国际云服务商竞争[17] - 净现金达3664亿元人民币，2025财年回购119亿美元股票并派发46亿美元股息[18] 国际扩张 - 通过印尼GoTo集团合作扩展国际业务，完成GoTo Financial基础设施迁移[13]