公司IPO发行概况 - 本次IPO为每股730卢比的要约出售，涉及2.28亿股[1][8] - 发行规模总计达166.7亿卢比[8] - 发行完全由现有发起人进行要约出售，上市后其持股比例将从90.01%降至75%[7][9] 市场反应与认购情况 - 整体认购倍数高达48.74倍，其中合格机构投资者部分认购117.6倍，非机构投资者部分认购54.4倍，零售部分认购7.06倍[8] - 锚定账簿在公开发行前已从知名投资者处募集50亿卢比，显示出强烈的机构兴趣[2][8] 上市安排与预期 - 股份将于11月4日划入成功申请者的证券账户，未获配售者的退款亦于同日开始[6][9] - 股票定于2025年11月6日（星期四）在印度孟买证券交易所和国家证券交易所同时上市[1][6][9] - 当前灰色市场溢价约为13%，暗示潜在上市收益接近每股95卢比[1][8] 公司业务与行业地位 - 公司是印度领先的包装食品制造商之一，旗下拥有MTR Foods、Eastern Condiments和Rasoi Magic等标志性品牌[2][8] - 公司在印度南部市场占有重要地位，产品出口至42个国家[2][8] - 公司拥有9个制造工厂和超过400种跨品类产品[7][9]

IPO基本信息 - IPO价格区间为每股695至730卢比，零售投资者最低申购20股，对应投资金额为14,600卢比 [1] - 本次发行规模为1,667亿卢比，完全为出售要约（OFS），由挪威母公司Orkla ASA及关联实体进行，不含新股发行部分 [9] - 发行份额分配：最多50%分配给合格机构投资者，至少35%分配给零售投资者，15%分配给非机构投资者 [1][9] 市场表现与上市安排 - 股票灰色市场溢价（GMP）约为12%，暗示若当前市场情绪得以维持，上市价格区间可能在810至820卢比 [2][9] - 上市日期定于2025年11月6日星期四，将在印度孟买证券交易所（BSE）和印度国家证券交易所（NSE）同时上市 [2][9] - 本次发行的账簿管理主牵头人为ICICI Securities，登记处为Kfin Technologies [2][9] 公司业务概况 - 公司是印度领先的包装食品和调味品公司之一，成立于1996年，产品线超过400种，包括即食混合物、香料、即食餐、零食和饮料 [9] - 旗下传统品牌MTR和Eastern在印度南部主要邦的市场份额达31%至42%，在印度便利食品类别中的份额为18.6% [9] - 产品在印度销售并出口至超过40个国家，包括海湾合作委员会国家、美国和加拿大 [6][9] - 截至2025年3月，公司在印度拥有9个制造工厂，年产能为182,000吨，由834家分销商和近1,900家次级分销商支持 [6][9] 财务状况 - 2025财年，公司报告总收入为2,455亿卢比，净利润为256亿卢比，同比增长13% [7][9] - 公司2025财年的EBITDA利润率为16.6%，使用资本回报率（ROCE）为32.7%，显示出强劲的财务状况 [7][9] - 按730卢比的价格上限计算，公司市值为10,000亿卢比，对应约31.7倍2026财年年度化收益 [8][10] 分析师观点 - 分析师对此次发行持谨慎乐观态度，指出公司拥有强大的品牌领导地位和稳定的利润率，但提示完全为出售要约、无新资金注入公司是一个局限 [8][9][10] - Mehta Equities给予该发行"长期认购"评级，强调公司已建立的分销网络、出口业务以及全球母公司的支持是关键积极因素 [8][10] - 分析师认为估值似乎公允，考虑到公司的品牌实力和领导地位，31.7倍的2026财年年度化收益倍数显得合理 [8][10]

文章核心观点 - Orkla India通过首次公开发行(IPO)进行上市 其IPO为纯老股发售 公司不会获得任何募集资金 [1][5][7][9] 锚定投资者认购 - 在IPO公开发售前一日 公司通过锚定投资者募集约500亿卢比资金 [1] - 向锚定投资者分配了68,43,900股股票 每股价格730卢比 募集资金总额为499.6亿卢比 [4] - 锚定投资者包括Nippon India Mutual Fund、Aditya Birla Sun Life Mutual Fund、LIC Mutual Fund、Baroda BNP Paribas Mutual Fund、Nomura Funds Ireland、Government Pension Fund Global、Jupiter India Fund和Pinebridge India Equity Fund等国内外知名机构 [2] IPO发行详情 - IPO总规模为1,667亿卢比 公开发售期为10月29日至10月31日 [5] - 发行价格区间为每股695卢比至730卢比 按价格区间上限计算 公司估值约为10,000亿卢比 [5] - 此次IPO为纯发售老股(OFS) 共发售2.28亿股 无新股发行部分 [7] 股权结构与股东售股 - 发售前 发起人Orkla Asia Pacific Pte Ltd及挪威工业投资公司Orkla ASA合计持有公司90%股份 Navas Meeran和Feroz Meeran各持有5%股份 [8] - 本次OFS由发起人Orkla Asia Pacific Pte以及股东Navas Meeran和Feroz Meeran进行售股 [8] - 全部募集资金将归出售股份的股东所有 公司不会获得任何进账 [9] 公司业务与上市安排 - Orkla India前身为MTR Foods 是一家多元化的印度食品公司 [9] - 公司生产香料、即食食品、甜点和早餐混合物等产品 主要品牌包括MTR、Rasoi Magic和Eastern [9] - 公司股票将于11月6日在证券交易所正式上市交易 [9]

灰色市场溢价趋势 - 截至10月28日，灰色市场溢价为每股106卢比，较之前的114卢比略有下降 [1] - 基于730卢比的价格区间上限，预计上市价格约为836卢比，意味着潜在上市收益约为14.5% [1] - 尽管溢价小幅下滑暗示市场情绪略有降温，但分析师认为整体市场兴趣依然稳固，表明需求健康 [1] IPO基本信息 - IPO公开认购期为2025年10月29日至10月31日 [11] - 总发行规模为1667.54亿卢比，完全为出售要约，不发行新股 [11] - 发行价格区间为每股695卢比至730卢比 [4] 发行条款与上市安排 - 本次发行共提供2.28亿股股票 [4] - 零售投资者最低申购为1手20股，按价格区间上限计算最低投资额为14,600卢比 [4] - 股票预计于2025年11月6日在印度国家证券交易所和孟买证券交易所上市 [5] 公司业务概览 - 公司是印度包装食品市场的重要参与者，拥有MTR Foods、Eastern Condiments和Rasoi Magic等知名品牌 [7] - 产品组合多样，包括即食混合物、香料、饮料和即食餐 [7] - 在印度拥有9家制造工厂，并在阿联酋、泰国和马来西亚设有合同制造业务 [8] 市场分布与运营规模 - 业务遍及印度28个邦和6个联邦属地，每日销售超过230万单位产品，并出口至42个国家 [8] - 拥有强大的分销网络，包括834家分销商和1,888家次级分销商，在印度南部市场地位尤其强劲 [8] 财务业绩表现 - 2025财年收入为2,455亿卢比，同比增长3% [9] - 2025财年息税折旧摊销前利润为396亿卢比，利润率为16.6% [9] - 2025财年税后利润为256亿卢比，同比增长13%，税后利润率达10.7% [9] 财务状况与估值 - 截至2025年3月，债务水平极低，仅为2亿卢比，几乎无负债 [10] - 2025财年使用资本回报率为32.7%，净资产回报率为13.8% [10] - 按价格区间上限计算，发行市盈率为31.7倍，预计市值约为10,000亿卢比 [10] 行业前景与增长动力 - 行业专家看好此次发行，认为城市化进程加快、可支配收入增长以及消费者转向品牌包装食品是主要顺风 [11] - 公司对区域品牌、产品创新和强大分销网络的关注使其处于有利地位，能够把握行业长期扩张机遇 [11]

IPO基本信息 - 首次公开募股为纯发售旧股，涉及2.28亿股，总额达1667.54亿卢比，不募集新资金，所有收益归出售股东（主要是发起人实体）所有 [1][6] - 发行价格区间为每股695至730卢比，最小申购单位为20股，零售投资者最低投资额为14,600卢比 [6] - 认购期为三天，预计于2025年10月31日结束，并计划于2025年11月6日在印度国家证券交易所和孟买证券交易所上市 [1][2] 业务概况 - 公司拥有知名消费品牌，产品包括早餐混合物、香料、即食餐和饮料，是印度包装食品市场的重要参与者 [7] - 在印度拥有9家制造工厂，并利用阿联酋、泰国和马来西亚的合同制造，每日销售超过230万单位产品，覆盖印度28个邦和6个中央直辖区，并出口至42个国家 [7] - 是印度南部市场的品类领导者，正在向全国扩张，其分销网络包括834家分销商和1888家次级分销商，确保了深入的区域渗透和强大的供应链控制 [8] 财务表现 - 2025财年，公司收入为245.5亿卢比，同比增长3%，税后利润为25.6亿卢比，同比增长13% [9] - 2025财年，公司息税折旧摊销前利润为39.6亿卢比，利润率为16.6%，税后利润率为10.7%，显示出强劲的运营效率 [9] - 截至2025年3月，公司债务可忽略不计（2亿卢比），实际上为零负债，其资本使用回报率为32.7%，净资产回报率为13.8%，反映了高效的资本利用 [10] 估值与市场前景 - 按发行价格区间上限计算，此次发行对公司的估值是发行后市盈率的31.7倍，市值约为1000亿卢比，与部分快速消费品同行估值具有可比性 [11] - 灰色市场溢价显示市场情绪积极，截至2025年10月27日，灰色市场溢价为每股114卢比，暗示上市价格约为每股844卢比，潜在涨幅约15.6% [12] - 印度包装食品需求因城市化和便利导向的生活方式而增长，公司对增值区域品牌和品类创新的重视有望支持其未来持续增长 [11][12]

上市基本信息 - 公司计划于11月6日进行首次公开募股，上市方式为发售要约，不涉及新股发行[3] - 此次IPO价格区间上限为每股730卢比，目标估值最高达10,000亿卢比，IPO总规模为166.7亿卢比[3] - IPO将完全通过二次发售进行，计划出售高达2.2亿股股份，其母公司Orkla ASA及关联方出售后仍将持有公司约90%的股份[3] 上市战略动机 - 上市主要目的为确立公司市场估值，并为未来进行更多战略性收购创造条件[3] - 公司为现金生成型企业，无需通过发行新股融资，因此选择二次发售方式进入资本市场[1][3] - 上市被视为加速价值创造的举措，旨在从印度消费增长故事中获取价值，并展示对印度市场的长期承诺[1][3] 公司业务与前景 - 公司通过收购扩张其在印度的业务，旗下品牌组合包括MTR Foods、Eastern和Rasoi Magic，涵盖香料和方便食品领域[1][3] - 上市将有助于公司巩固市场地位，并以更具竞争力的方式寻求增长机会[1][3] - 公司管理层对在印度的发展旅程更具信心，并表示上市后将愿意在印度任何地区进行收购[1][3]

本周IPO活动概述 - 印度一级市场本周将迎来三宗新公开发行，总规模超过175亿卢比 [7] - 本周的发行可能标志着IPO活动在经历短暂平静后的复苏 [6][7] - 市场活动回暖为繁忙的11月奠定基调，因市场徘徊在历史高位附近且投资者对新发行的兴趣回归 [7] Orkla India IPO详情 - Orkla India将进行规模166.8亿卢比的主板IPO，价格区间为每股695-730卢比 [1][7] - 该IPO为纯要约出售，于10月29日开放认购，10月31日截止 [7] - 公司是挪威消费品巨头Orkla ASA的印度子公司，拥有MTR Foods、Eastern Condiments和Rasoi Magic等知名品牌 [7] - 公司在印度包装食品和调味品领域占据强势地位，其IPO将测试投资者对消费必需品的情绪 [1][7] - 当前灰色市场溢价约为8-10%，表明市场存在温和的上市乐观情绪 [1][7] - ICICI证券是此次发行的簿记牵头管理人，股票将在孟买证券交易所和印度国家证券交易所同时上市 [1][7] Game Changers Texfab IPO详情 - Game Changers Texfab将进行规模5.484亿卢比的中小企业IPO，于10月28日开放认购，10月30日截止 [3][4][7] - 发行价格区间设定为每股96至102卢比，将在BSE中小企业平台上市 [4][7] - 公司是一家纺织品制造商，业务涉及面料贸易和加工，基地设在古吉拉特邦 [4][7] - 此次发行由Corpwis Advisors支持，募集资金将用于营运资金需求和资本支出 [4][7] Jayesh Logistics IPO详情 - Jayesh Logistics将进行规模2.863亿卢比的中小企业IPO，于10月27日开放认购，10月29日截止 [5][7] - 发行价格区间为每股116至122卢比，将在NSE中小企业平台上市 [5][7] - 公司是一家物流服务提供商，为印度各地的工业客户提供运输、仓储和供应链管理服务 [5][7] - Indcap Advisors是此次发行的牵头管理人，募集资金将用于营运资金和一般公司用途 [5][7] 未来IPO市场展望 - 眼镜市场领导者Lenskart预计将在未来几天宣布其IPO计划 [6][7] - 多家公司目标在11月上市，包括Veeda Clinical Research、Casagrand Premier Builder、ICICI Pru AMC、Clean Max Enviro、Fujiyama Power Systems、Pranav Construction、Innovision Ltd、KSH International等 [6][7]

IPO基本信息 - 公司计划于11月6日上市 成为一段时间以来首家在印度市场上市的外资食品公司 [3][5] - IPO发行价格区间上限为每股730卢比 公司寻求的最高估值为10000亿卢比 [3][5] - 此次IPO规模为166.7亿卢比 将于下周开始认购 全部为出售老股（OFS） 共计出售2.2亿股 [3][5] 股权结构与上市动机 - 上市前 Orkla ASA与Orkla Asia Pacific共同持有公司约90%的股份 [3][5] - 公司为现金生成型企业 无需进行新股融资（primary） 因此选择通过二级市场发售（secondary）方式进入资本市场 [3][5] - 上市旨在加速价值创造 并体现公司对印度市场的承诺 而非退出印度 [3][5] - 上市将使公司能够以更“有意义和具有竞争力的方式”加速收购步伐 [5] 公司业务与战略 - 公司产品组合主要通过收购建立 包括MTR Foods、Eastern和Rasoi Magic等品牌 涵盖香料和方便食品领域 [4][5] - 公司是知名品牌MTR Foods的生产商 主营印度薄饼面糊和即食餐点 [5] - 公司进入印度市场17年后进行首次公开募股 上市后将增强公司在印度各地进行收购的信心和能力 [5]

IPO基本信息 - 本次IPO为纯老股出售，出售2.28亿股，总额达1667.54亿卢比，所筹资金将归出售股东（主要为Orkla ASA等发起人实体）所有，公司不募集新资金 [1] - 价格区间为每股695至730卢比，最小申购单位为20股，零售投资者最低投资额为14,600卢比 [2] - 发行期为10月29日至10月31日，预计于11月6日在NSE和BSE上市 [10] 业务与运营概况 - 公司拥有MTR Foods、Eastern Condiments、Rasoi Magic等多个知名品牌，产品范围涵盖早餐混合物、香料、即食餐和饮料，是印度包装食品领域的重要参与者 [3][10] - 在印度拥有9个制造工厂，并在阿联酋、泰国和马来西亚使用合同生产设施，产品每日销量超过230万单位，覆盖印度28个邦和6个中央直辖区，并出口至42个国家 [5][10] - 在印度南部是品类领导者，并正在向全国扩张，拥有834家经销商和1,888家次级经销商的分销网络，具有深入的区域渗透和强大的供应链控制力 [6][10] 财务表现与状况 - 2025财年收入为2455亿卢比，同比增长3%，净利润为256亿卢比，同比增长13% [7][11] - 2025财年EBITDA为396亿卢比，利润率为16.6%，净利润率为10.7% [7][11] - 截至2025年3月，公司借款仅为2亿卢比，几乎无负债，资本使用回报率为32.7%，净资产回报率为13.8%，显示资本使用效率高 [8][11] 估值与市场前景 - 按价格区间上限计算，IPO后公司市盈率为31.7倍，市值约为10,000亿卢比，估值与Marico、Tata Consumer等FMCG同行基本一致，但较Nestle India和Hindustan Unilever等高端品牌略有折扣 [9][11] - 灰色市场溢价为55-60卢比，暗示潜在上市涨幅约为8%，若市场情绪稳定，预计股票上市价格在785至790卢比之间 [10][11] - 分析师认为，随着印度城市化进程和便利导向生活方式的普及，包装食品消费存在长期增长机会，公司对增值区域品牌和品类创新的关注有望保持稳定增长 [10][11]