财务业绩 - 第三季度总收入为42亿美元 同比增长3[1] - 净利润为5[1]5亿美元 同比下降2[1]8% 净利润率为13[1]1% - 调整后税息折旧及摊销前利润为13[1]8亿美元 同比增长6[1]1% 利润率为32[1]8% - 核心回收与废物业务收入增长4[1]7%至38亿美元 环境服务部门收入下降6[1]9%至4[1]33亿美元 [1] 业务量表现 - 建筑与拆除垃圾填埋量增长45% 主要得益于卡罗来纳州飓风灾后恢复活动带来的3500万美元收入 [1] - 垃圾填埋场特殊废物量增长18% 主要源于阳光地带地区的事件性工作 [1] - 住宅收集量下降2[1]4% 部分原因是公司主动终止了某些合同 [1] - 今年以来 与飓风和野火相关的清理工作已为公司带来1亿美元收入 [1] 回收业务 - 公司位于印第安纳波利斯的聚合物中心于7月开始商业化生产 另一个同址的蓝色聚合物中心预计在第四季度末投产 [1] - 尽管商品平均价格从去年同期的每吨177美元降至126美元 但公司中心在价格和数量方面仍保持强劲需求 [1] - 与Ravago的合资企业下一步将专注于在宾夕法尼亚州阿伦敦开发下一组同址设施 预计明年开始建设 [1] 环境服务 - 环境服务部门收入下降主要受事件性业务量减少和制造业持续疲软影响 [1] - 公司承认尚未在定价与获取的工作量之间找到适当平衡 未来对某些事件性工作的定价策略将不再那么激进 [1] - 自三年前完成对US Ecology的收购以来 公司在该业务领域的利润率已取得显著提升 [1] 可持续发展举措 - 车队电气化计划持续推进 尽管联邦激励政策有所回撤 但原始设备制造商和客户仍表示支持 [1] - 本季度末有137辆电动收集车投入运营 预计到年底将超过150辆 [1] - 本季度又有一个可再生天然气设施投入运营 今年迄今已有六个RNG设施开始运行 预计年底前达到七个 [1] - 公司正在探索针对低流量或小型垃圾填埋场的垃圾填埋气发电项目 以应对数据中心等带来的电力需求增长 [1] 运营与人力 - 今年因全美劳资纠纷产生5600万美元成本 包括向错过服务的客户发放收入抵免 这些纠纷已于10月以最终合同协议告终 [1] - 公司员工流动率持续下降 趋势低于2024年水平 [1]

财务业绩 - 2025年第二季度总收入增长4.6%，主要得益于废物和回收业务的核心定价优势 [5] - 2025年第二季度调整后EBITDA增长8%，利润率扩大100个基点，主要驱动力是定价超过成本通胀以及当季与事件相关的填埋场活动 [6] - 2025年上半年调整后自由现金流（非GAAP指标）达到14.2亿美元，并将2025年全年指引上调至23.75亿-24.15亿美元，主要反映了因奖金折旧带来的8000万美元现金税收优惠 [8] - 2025年第二季度末总债务为131亿美元，总流动性为30亿美元，杠杆比率约为2.5倍 [9] - 2025年全年收入指引范围更新为166.75亿-167.5亿美元，反映了建筑和制造业需求疲软以及商品价格下降的影响，但调整后EBITDA和每股收益指引范围保持不变 [11] 运营指标 - 2025年第二季度有机体积增长20个基点，得益于卡罗来纳州的飓风清理和洛杉矶的山火修复工作，部分抵消了收集类别的下降 [6] - 2025年第二季度核心定价（相关收入）为7%，其中公开市场定价为8.6%，受限定价为4.6%，平均收益率为5% [7] - 2025年第二季度客户留存率超过94%，净推荐值趋势保持良好 [7] - 2025年第二季度回收商品价格降至每吨149美元（2024年第二季度为每吨173美元），当前价格约为每吨130美元，并已纳入下半年指引 [3][7] - 2025年第二季度住宅和大型容器体积分别下降3.2%和3.4%，主要原因是建筑活动疲软和淘汰表现不佳的合同 [3] 环境解决方案业务 - 环境解决方案部门在2025年第二季度收入减少1100万美元，主要原因是制造业终端市场持续疲软和基于事件的业务量减少 [2] - 尽管收入面临阻力，环境解决方案部门在2025年第二季度的调整后EBITDA利润率保持稳定在23.7% [11] - 管理层强调在面临价格与业务量选择时，优先考虑定价纪律，即使可能失去部分业务量 [15] 战略投资与可持续发展 - 截至2025年第二季度，已在收购方面投资近9亿美元，交易渠道支持2025年潜在交易额超过10亿美元 [9] - 截至2025年第二季度，已通过股息和股票回购向股东返还4.07亿美元 [9] - 印第安纳波利斯聚合物中心于2025年7月开始商业生产，截至第二季度已有六个可再生天然气项目投入运营，预计到2025年底将达到七个 [10] - 截至2025年第二季度，有114辆电动收集车投入服务，目标到2025年底超过150辆，并有27个设施配备了商业规模的电动汽车充电基础设施 [10] 市场环境与挑战 - 管理层将当前市场需求环境描述为"十多年来最具挑战性的"，核心建筑市场持续疲软导致2025年第二季度同比业务量出现中个位数下降 [15] - 劳动力中断导致了增量成本，包括重新部署员工和提供客户信贷，在某些市场正在进行谈判 [4] - 2025年全年收入指引中点下调约1.9亿美元，其中约6500万美元归因于回收和废物业务量疲软，其余主要来自环境解决方案部门 [13][14] 并购活动指引贡献 - 当前2025年全年指引中，来自收购的收入增长贡献为120个基点，其中100个基点已在初始指引中包括，20个基点为增量，总计带来3500万美元的年化收入 [12]