核心观点 - 报告包含三项核心内容：百奥赛图（688796）公司深度推荐、A股策略周报中线底部观点、传媒行业Nebius提价点评 [1][2][3] 百奥赛图（688796）公司深度：全球领先的抗体发现赋能平台 - 推荐逻辑：全球稀缺的人源化小鼠平台，新分子需求驱动业绩持续爆发 [4] - 超预期点：市场认为公司高基数高增速持续性不足，报告认为业绩高增有望持续，依据是人源化小鼠平台供给稀缺性及千鼠万抗商业模式进入扭亏为盈新阶段 [4] - 驱动因素一：模式动物人源化小鼠优势强，看好量价齐升 [4] - 驱动因素二：抗体开发RenMice平台价值已被验证，千鼠万抗计划进入兑现期 [4] - 驱动因素三：药理药效BD爆发和需求修复带来β机遇，药效模型优势突出支撑高增持续 [4] - 盈利预测：预计2026-2028年营业收入为2095.56/2825.01/3575.93百万元，增长率51.98%/34.81%/26.58% [4] - 盈利预测：预计2026-2028年归母净利润为506.98/766.67/1122.85百万元，增长率192.72%/51.22%/46.46% [4] - 盈利预测：预计2026-2028年每股盈利为1.13/1.72/2.51元，PE为112/74/50倍 [4] - 催化剂：投融资数据、BD产业趋势、上下游订单数据 [4] A股策略周报：中线底部逐渐确立，保持耐心、持仓待涨 - 核心观点：伴随美联储加息“靴子落地”，此前市场最大担忧彻底消除，全球股市开启共振反弹，“中期底部”逐渐确立 [5] - 市场看法：保持当前中线仓位、继续参与后续反弹，若短期内回踩前期低点附近可适当增配 [5] - 观点变化：上证指数短期双底确立后，有进一步向上挑战4000整数关口甚至前期跌幅0.618分位的可能性 [5] - 观点变化：双创指数在本周后基本确立“复合ABC”结构，后续有望对7月下跌进行一次“对等级别”的中级反弹 [5] - 观点变化：港股指数中级底部结构逐步确立，后续或与A股一起启动一轮中级反弹 [5] - 驱动因素：美联储加息“靴子落地”，此前市场最大担忧彻底消除 [5] - 与市场差异：建议选择前期跌幅较大板块行业（如双创、非银、传媒、计算机等）并适当均衡配置 [5] 传媒行业点评：Nebius年内二次提价，算力紧缺叙事再强化 - 主要事件：Nebius拟自10月1日起再次上调按需GPU租金，系年内第二次全面提价 [8] - 简要点评：按需价上调是“长约、短约、按需”价格全线上移的确认，紧缺从叙事走向报表 [8] - 投资机会：从NeoCloud看算力租赁高景气，持续重点提示算力租赁赛道型投资机会，尤其是三季报相关公司有望在利润表及资产负债表实现交付验证 [8] - 龙头公司：行云科技（26年采购预算和综合授信及融资租赁额度均上调，AI算力扩张进入加速通道） [8] - 龙头公司：协创数据（80亿定增接力高强度Capex、支撑算力持续扩张） [8] - 龙头公司：宏景科技，利通电子 [8] - 转型公司：杰创智能，蜂助手，智微智能，赛意信息，三人行，粤港湾智算（港股） [8] - 美股公司：Nebius，Coreweave [8] - 催化剂：三季报相关公司有望在利润表及资产负债表相应科目实现交付验证 [8]