公司业绩与目标 - Nebius Group NV (NBIS) 2025年目标为年化运行率收入(ARR)达7.5亿至10亿美元 总收入达5亿至7亿美元 [1] - 2025年第一季度收入同比增长385% ARR增长700% 4月ARR达3.1亿美元 显示第二季度强劲势头 [1][9] - 公司预计2025年下半年调整后EBITDA将转正 [4] 业务增长驱动因素 - 核心人工智能(AI)业务增长强劲 受益于全栈式服务模式 包括高性能GPU云基础设施 Saturn Cloud的MLOps平台及AI开发工具 [2][9] - 全球AI基础设施需求激增 IDC预测2028年相关支出将达2230亿美元 其中云环境服务器占比82% 加速服务器占总支出的74% [5] - 公司持有ClickHouse约28%少数股权 后者正在进行融资 估值或达60亿美元 [4] 资本运作与扩张 - 2024年12月完成7亿美元融资 投资者包括NVIDIA和Accel 用于北美及欧洲扩张 [3] - 2025年6月宣布10亿美元可转换票据私募 以抓住AI基础设施热潮并推动2026年收入机会 [3] - 股价过去一年上涨153.3% 远超互联网软件服务行业39.3%的涨幅 [10] 行业竞争格局 - 主要竞争对手包括CoreWeave(CRWV)和微软(MSFT) [6] - CoreWeave预计2025年收入49亿至51亿美元 资本支出200亿至230亿美元 拥有33个专用AI数据中心和420兆瓦活跃电力 [7] - 微软2025财年第四季度收入指引731.5亿至742.5亿美元 Azure/云业务预计增长34-35%(固定汇率) [8] 估值指标 - 公司市净率为3.58倍 低于互联网软件服务行业平均的4.07倍 [11] - Zacks评级为3(持有) [12]