财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1.99亿美元，同比增长11% [20] - 第二季度总运营费用为4.98亿美元，同比增长5%，主要原因是现场工资上涨以及与战略采购和成本优化计划相关的咨询成本增加 [21] - 第二季度EBITDA亏损为2.66亿美元，上年同期亏损为2.61亿美元 [22] - 第二季度有效税率为24.3%，上年同期为22.4% [22] - 第二季度持续经营业务净亏损为2.42亿美元，较上年同期改善了40个基点 [22] - 第二季度持续经营业务每股亏损为1.91美元，调整后每股亏损为1.84美元，上年同期为1.73美元 [22] - 本财年上半年，公司通过股息和股票回购向股东返还了5.08亿美元 [23] - 公司当前股票回购计划剩余额度约为7亿美元 [23] - 重申2026财年全年展望：营收区间为38.75亿至38.95亿美元，EBITDA区间为10.15亿至10.35亿美元，有效税率约为25%，调整后每股收益区间为4.85至5.00美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长主要由辅助报税服务量和净平均收费（NAC）增长、Wave持续两位数增长以及DIY软件销售增长推动 [20] - 在公司自有办公室，报税服务需求强劲直至延期申报季结束，且转化率同比提高 [21] - NAC有所改善，反映了更复杂的客户构成和审慎的定价策略 [21] - Wave在其高利润订阅产品Pro Tier再次实现强劲业绩，支付交易量也有所增长 [21] - 第二季度完成了Emerald Advance贷款申请期，申请量超出预期，平均贷款金额高于上年，贷款总量表现良好 [21] - 公司计划在本财年底前将Wave完全整合到H&R Block的小企业解决方案中 [21] - 公司战略优先发展辅助报税和付费DIY业务，这两个领域为公司带来最强的终身客户价值 [24] - 小企业业务预计将在2026财年及以后成为重要的收入增长驱动力 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国拥有近9,000个办公室和超过60,000名训练有素的税务专家 [7] - 税务专家平均在H&R Block任职10年 [7] - 公司预计行业（报税总量）将按历史常态增长约1% [24][31] - 管理层预计，由于《One Big Beautiful Bill法案》带来的复杂性，DIY报税客户将向辅助报税渠道转移，过去四年中有三年出现了这种情况 [56] - 在美国，目前约有1.5亿人报税，其中55%寻求辅助报税服务 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO强调以客户为中心，专注于强化核心业务并加速增长 [4] - 核心战略是通过专家主导、技术赋能的服务，为客户提供有意义的体验 [5] - 本季重点是通过减少摩擦、建立信任来提升客户体验，无论是线下、线上还是全渠道模式 [5][6] - 公司将“二次审阅”服务从一个利基产品转变为核心的新客户体验组成部分，并利用技术进行大规模推广 [10][11] - 在DIY解决方案方面，付费产品提供AI税务助手和人工帮助，新客户可免费获得“二次审阅”，早期申报者可免费获得税务专家审阅服务 [11] - 公司在全国推出了AI赋能的税务专家助手，在客户互动时提供实时指导 [12] - 技术用于增强而非取代税务专家的判断力，旨在提供无缝体验和专家洞察带来的信心 [13][14] - 公司正在试点自动化能力，将AI嵌入工作流程，以提取文件数据、预填税表并自动化重复的后台任务，从而提高效率，让税务专家更专注于有价值的客户互动 [17] - 在小企业领域，公司正将Wave整合到H&R Block小企业业务中，结合公司的规模、品牌信任度与Wave的SaaS能力 [18] - AI被视为实现长期愿景的关键推动力，公司以有目的、有纪律、负责任的方式应用AI，专注于提升客户体验、增强员工专业能力和驱动组织生产力 [19] - 公司正在从短期的季节性视角转向清晰的长期视角，以测试、学习并加快交付和转型速度 [15][16] - 公司致力于通过将税务专家的判断力、同理心与技术相结合，提供超越报税的个性化指导，建立更深、更持久的客户关系 [17] 1. 公司历史上按季节运营的方式限制了实验、速度和长期思考 [15] - 公司将继续在机会出现时以有吸引力的EBITDA倍数收购特许经营权，这被视为审慎且增值的资本运用方式 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于《One Big Beautiful Bill法案》，本季出现了重大的税法变更，导致复杂性增加，客户对信心的需求增强 [7] - 税法变化的影响因纳税人而异，但总体效果是复杂性增加、问题更多，客户在处理新的扣除、豁免和资格规则时更渴望获得信心 [7] - 管理层认为，当存在显著的税务复杂性时，会推动客户寻求辅助服务 [33] - 管理层对团队为本季所做的准备工作充满信心，并专注于执行以及测试与多年战略相关的新能力和体验 [31] - 公司正在密切关注新客户获取、漏斗转化率以及老客户留存等关键指标 [14] - 公司预计小企业在报税、簿记、薪资、支付和发票服务方面将继续保持增长势头 [15] - 公司预计本财年将产生大量、稳定的现金流 [23] 其他重要信息 - 公司税务专家已接受强化培训并配备了先进的AI工具 [12] - 公司引入了“保存日期”、两年比较和个性化产品推荐等工具和工作流程，并通过自动化支持更一致地交付，以提升客户体验 [14] - CNET将H&R Block评为2026年最佳在线税务产品 [11] - 公司启动了战略采购和成本优化计划，预计将在未来几年带来可持续的成本节约 [21][63] - 公司拥有一个以客户为中心的多年度战略，专注于提供信心、便利和变革性体验 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 部分政府停摆是否对公司产生了影响？ [30] - 管理层认为政府停摆未产生实质性影响，公司有70年历史，对政府停摆并不陌生，税务专家已准备好指导客户应对任何不确定性，特别是与《One Big Beautiful Bill法案》相关的不确定性 [30] 问题: 报税季前10天左右有何趋势？ [31] - 目前报税季尚早，电子报税上周一才开放。公司预计行业增长约1%，并对团队为本季做的准备工作充满信心，同时专注于执行和测试与多年战略相关的新能力 [31] - 管理层强调了为提升体验所做的多项改进，包括扩大“二次审阅”服务、嵌入AI税务专家助手、优化辅助虚拟体验以及培训税务专家帮助客户应对税法变化带来的不确定性 [32] 问题: 对辅助报税市场份额从DIY转移的预期（约20个基点）是否有变化？ [33] - 预期没有变化，《One Big Beautiful Bill法案》预计将带来顺风。历史上，当税务复杂性显著时，会推动客户寻求辅助服务 [33] 问题: 是否仍预计辅助报税和DIY业务都有低个位数的价格上涨？ [34] - 管理层确认价格涨幅预期为低个位数 [35] 问题: 与去年相比，是否预计本季报税高峰模式类似？《One Big Beautiful Bill法案》会改变这一点吗？ [39] - 过去几年从行业角度看报税季启动较慢，预计这一点不会改变。新法案无疑会带来不确定性，但不认为这会显著改变纳税人的行为，除了可能促使他们更多寻求辅助服务，但不会改变他们报税的时间 [39] 问题: 是否看到退税金额有变化？预计会比去年大吗？ [40] - 目前为时尚早，但预计部分客户群会获得更大的退税。标准扣除额增加了750美元，其他如小费收入扣除、加班费扣除、新的老年人扣除以及SALT扣除额增加等变化，在某些情况下是相当大的调整。根据纳税人情况，可能会看到略高的退税 [40] - 管理层表示目前分享数据证实所见趋势还为时过早，但预计情况如此 [42] 问题: 鉴于复杂性增加和向辅助报税转移的预期，为何展望中辅助市场份额是下降而非稳定或增长？ [47] - 管理层从CEO角度出发，指出公司每年有数百万客户选择其服务，但在中下游漏斗中流失过多。过去六个月深入研究了辅助业务中客户旅程的每个环节以及税务专家的工作流程。挑战的主要原因之一是大量依赖税务专家高水平一致执行的手动流程。公司正专注于利用技术减少非增值的手动工作，以自动化工作流程、确保漏斗管理一致性并最终提供更好的客户体验。这将是多年的转型旅程 [47][48] - CFO澄清两点：过去几个报税季公司一直在逐步改善辅助市场份额流失问题，并取得进展；全年展望范围的高端假设是公司在辅助类别中保持市场份额 [49] 问题: 随着使DIY报税更便捷的AI工具（如AI税务助手）的实施，长期来看是否会对辅助业务构成威胁？ [50] - 管理层认为不会。公司需要满足客户所在之处，并设想未来会出现混合体验。多年战略的一部分是确保DIY客户在遇到恐惧、不确定和怀疑时能够联系税务专家。这不被视为挑战或阻力，而是核心战略的一部分 [50] 问题: 在考虑1%的行业量增长预期时，有哪些驱动因素可能导致上行或下行？ [55] - 1%的行业增长是历史常态。考虑到《One Big Beautiful Bill法案》带来的顺风，辅助渠道可能有机会受益，预计会看到一些从DIY向辅助的转移，过去四年中有三年出现了这种情况。如果退税规模可能更大，可能会给整体行业增长带来一些上行空间，但预计不会过大。因此1%是合适的预期，并且已纳入指引 [56] 问题: 今年的营销方式，在时间安排和支出规模上有何讨论？ [57] - 营销支出没有超出历史水平的增量变化。本季重点是通过聚焦终身价值最高的客户，在他们所在之处触达他们。营销主题是利用税务专家的专业知识应对复杂性。公司正在从SEO搜索转向AI引擎优化，以确保拥有正确的内容、可见度和衡量标准。AI被视为推动者，有助于显著改善客户和税务专家的体验 [58] - 管理层举例说明了AI的应用：AI赋能的税务专家助手嵌入工具；利用AI扩大“二次审阅”服务规模（该服务过去非常手动）；利用AI减少税务专家的手动工作（目前他们大部分时间花在数据收集和录入上），未来让他们更专注于关系建立、指导和咨询 [59][60] - 管理层认为AI不是颠覆者，而是机会。客户选择税务专家的原因在于寻求信心、信任、判断力以及人际联系，这解释了为何55%的报税人口寻求辅助服务，且这一比例在历次技术变革中保持稳定 [61] 问题: 财报中提到咨询成本同比增加，这是什么？会持续吗？ [62] - 公司与一家咨询公司合作，审视战略采购机会，以降低组织成本，为未来的增长自我融资。这项咨询工作已于上半年完成，将创造可持续的节约，用于再投资于战略所需的工作。该成本已纳入全年展望，没有阶跃式变化 [63]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1.99亿美元，同比增长11% [19] - 第二季度总运营费用为4.98亿美元，同比增长5%，主要原因是现场工资上涨以及与战略采购和成本优化计划相关的咨询成本增加 [21] - 第二季度EBITDA亏损为2.66亿美元，上年同期亏损为2.61亿美元 [22] - 有效税率为24.3%，上年同期为22.4% [22] - 持续经营业务净亏损为2.42亿美元，较上年同期改善40个基点 [22] - 持续经营业务每股亏损为1.91美元，调整后每股亏损为1.84美元，上年同期为1.73美元 [22] - 公司重申2026财年全年展望：营收在38.75亿至38.95亿美元之间，EBITDA在10.15亿至10.35亿美元之间，有效税率约为25%，调整后每股收益在4.85至5.00美元之间 [24] - 本财年上半年，公司通过股息和股票回购向股东返还了5.08亿美元，当前股票回购计划剩余约7亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - **核心税务业务**：第二季度营收增长主要由辅助报税业务量和净平均收费（NAC）增长、Wave持续两位数增长以及DIY软件销售增长推动 [19] - **公司自有办公室**：报税服务需求强劲，转化率同比提高，NAC因客户结构更复杂和定价策略而改善 [20] - **Wave（小企业业务）**：高利润订阅产品Pro Tier表现强劲，支付量增加 [20] - **Emerald Advance（贷款产品）**：申请量超预期，平均贷款金额高于上年，贷款总量表现良好 [21] - **DIY在线产品**：CNET将H&R Block评为2026年最佳在线税务产品，付费产品包含AI税务助手和人工帮助 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国拥有近9,000个办公室和超过60,000名税务专家，平均任职年限为10年 [6] - 行业预计将增长约1%，与历史常态一致 [24] - 在辅助和付费DIY这两个为公司带来最强终身价值的领域进行战略优先排序 [24] - 小企业业务预计将在2026财年及以后成为重要的收入驱动力 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO提出以客户为中心的多年度战略，从短期季节性视角转向清晰的长期视角，专注于提供信心、便利和变革性体验 [4][14] - 核心战略是通过专家主导、技术赋能的体验提供价值，采用全渠道模式 [5] - 将“二次审阅”服务从利基产品转变为核心的新客户体验组成部分，并利用技术进行规模化推广 [9] - 提升DIY解决方案，为付费用户提供AI税务助手和人工帮助，并为新客户和早期申报者提供免费的“二次审阅”或税务专家审阅服务 [10] - 为税务专家提供增强培训和先进的AI工具，包括全国推出的AI赋能税务专家助手，以在客户互动中提供实时指导 [11] - 正在试点自动化能力，将AI嵌入工作流程，以提取文档数据、预填税表并自动化重复的后台任务，旨在减少人工操作，提高网络一致性，并为有意义的客户互动腾出更多时间 [16] - 正在整合Wave到H&R Block小企业解决方案中，结合公司的规模和品牌信任度与Wave的SaaS能力 [17] - 将AI视为长期愿景的关键推动者，有意识、有纪律、负责任地应用AI，以提升客户体验、增强员工专业知识和提高组织生产力 [18] - 营销重点转向针对高终身价值客户，主题是利用税务专家的专业知识应对复杂性，并从SEO搜索优化转向AI引擎优化 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于《One Big Beautiful Bill Act》带来的税法重大变化，税务复杂性增加，客户对信心和准确性的需求比以往任何时候都高，这强化了税务专家的关键作用 [6] - 公司预计行业将增长约1% [31] - 管理层对团队为本报税季所做的准备工作充满信心，并专注于执行以及测试和实验与多年战略相关的新能力和体验 [31] - 公司预计《One Big Beautiful Bill》将为辅助报税业务带来顺风，因为历史上当税务复杂性显著时，会促使客户寻求帮助 [33] - 公司预计辅助和DIY业务的价格都将有低个位数增长 [34] - 过去几年，从行业角度看，报税季开始较慢，预计这一情况不会改变，《One Big Beautiful Bill》会带来不确定性，但不会显著改变纳税人的申报时间行为 [39] - 由于标准扣除额提高750美元以及其他扣除额的变化，预计部分客户可能会获得比去年更高的退税 [40] - 公司认为AI不是颠覆者，而是一个机会，因为55%的纳税人寻求辅助报税，他们寻求的是信心、信任、判断力以及来自税务专家的个人联系，这一比例在历次技术变革中保持稳定 [60] 其他重要信息 - 公司业务具有高度季节性，历史上第二季度贡献约5%的年总收入，并通常产生净亏损 [19] - 公司正在进行战略采购和成本优化计划，预计将在未来几年推动可持续的节约 [21] - 在亏损的季度，流通股减少会增加每股亏损，但在全年产生盈利时是增值的 [22] - 公司将继续在机会出现时以有吸引力的EBITDA倍数收购特许经营权，这仍然是审慎且创造价值的资本运用方式 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 部分政府停摆是否对公司业务产生影响 [30] - 回答: 政府停摆未产生实质性影响，公司有70年历史，熟悉政府停摆情况，税务专家已准备好指导客户应对任何不确定性，特别是与《One Big Beautiful Bill》相关的不确定性 [30] 问题: 报税季前10天左右有何趋势 [31] - 回答: 目前为时尚早，但公司对团队准备工作充满信心，专注于执行以及测试与多年战略相关的新能力，并强调了“二次审阅”服务的扩展、AI税务专家助手的嵌入、TPR的改进、辅助虚拟体验的优化以及税务专家的培训等工作，认为公司为本季做好了充分准备 [31][32] 问题: 对辅助报税市场份额的预期是否有变化，是否受《One Big Beautiful Bill》和复杂性增加驱动 [33] - 回答: 预期没有变化，预计《One Big Beautiful Bill》会带来顺风，因为历史上税务复杂性会促使客户寻求帮助 [33] 问题: 是否仍预计辅助和DIY业务有低个位数价格增长 [34] - 回答: 是的 [34] 问题: 对本报税季的申报高峰行为有何预期，《One Big Beautiful Bill》是否会改变这一点 [39] - 回答: 过去几年行业申报季开始较慢，预计不会改变，《One Big Beautiful Bill》会带来不确定性，但不会显著改变纳税人行为，除了可能更多寻求帮助，但不会改变他们报税的时间 [39] 问题: 退税金额是否有变化，是否预期会比去年更大 [40] - 回答: 目前为时过早，但预计部分客户可能会获得更高的退税，因为标准扣除额提高了750美元，以及其他扣除额的变化，但尚无数据证实 [40][42] 问题: 鉴于复杂性增加和向辅助申报转移的预期，为何展望中辅助市场份额是下降而非稳定或增长 [46] - 回答: 公司正在审视辅助业务中客户流失的原因，发现大量依赖税务专家的手动流程是挑战之一，正专注于利用技术减少非增值手动工作，自动化工作流程，确保一致的漏斗管理，以提供更好的客户体验，这将是一个多年的转型过程 [46][48] - 补充: 过去几个报税季，公司一直在逐步改善辅助市场份额的流失，并取得了进展；在全年展望中，指导范围的高端假设公司在辅助类别中保持市场份额 [49] 问题: 使DIY报税更易用的AI工具（如AI税务助手）长期来看是否会对辅助业务构成威胁 [50] - 回答: 公司认为不会，重点是满足客户所在之处，并设想未来会有混合体验，确保DIY客户在遇到疑虑时能够联系税务专家，这是公司多年战略的核心部分 [50] 问题: 预期的1%行业量增长有哪些驱动因素可能导致上行或下行 [54] - 回答: 1%是历史常态，鉴于《One Big Beautiful Bill》的顺风，辅助渠道可能有机会受益，预计会看到一些从DIY向辅助的转移，过去四年中有三年出现了这种情况；如果退税规模更大，可能会给整体行业增长带来一些上行空间，但预计不会过大，1%是合适的预期，并已纳入指导 [55] 问题: 今年的营销方法在时间和支出规模上有何变化 [56] - 回答: 历史营销支出没有增量变化，但今年的重点是在客户所在之处接触他们，特别关注高终身价值客户，主题是利用税务专家的专业知识应对复杂性，并将体现在电视广告和数字展示广告中；公司正在从SEO搜索优化转向AI引擎优化，以适应消费者搜索行为的变化 [57] - 补充: AI被视为推动者，用于显著改善客户和税务专家的体验，具体应用包括：嵌入税务专家工具的AI助手、利用AI规模化“二次审阅”服务、利用AI减少税务专家的手动工作（如数据收集和录入），使税务专家能更多专注于关系建立和指导 [58][59] - 补充: 55%的纳税人寻求辅助报税，他们寻求的是信心、信任和判断力，这一比例在历次技术变革中保持稳定，因此公司不认为AI是颠覆者，而是一个机会 [60] 问题: 新闻稿中提到的咨询成本同比增加是什么，是否会持续 [61] - 回答: 公司与一家咨询公司合作，寻找战略采购机会以降低成本，作为为未来增长提供资金的一种方式；这项在上半年完成的计划将为公司创造可持续的节约，以便重新投资于战略工作，这些已全部在展望中考虑，没有阶跃变化 [62]