公司战略调整 - StoneCo宣布剥离软件业务中79%的2024年收入部分 以聚焦金融服务和中小微企业(MSMB)核心业务 [1] - 计划以34 1亿雷亚尔将Linx及相关软件资产出售给TOTVS 并已以1 4亿雷亚尔出售兽医软件SimplesVet给PetLove [2] - 该举措预计提升运营效率和利润率 强化公司在巴西MSMB平台领域的定位 [3] 业务表现与增长 - 2025年Q1 MSMB总支付量(TPV)同比增长17%至1195亿雷亚尔 活跃客户数增长17%至430万家 [3] - 使用3种及以上产品的客户占比从26%跃升至38% 推动支付 信贷和银行业务协同增长 [4] - 银行业务零售存款激增38%至83亿雷亚尔 信贷组合达14亿雷亚尔 [4] - PIX即时支付系统交易量同比暴涨95% 成为重要盈利引擎 [5] - 预计到2027年MSMB TPV将超过6700亿雷亚尔 2024-2027年复合增长率14% [5] 行业竞争格局 - 竞争对手PagSeguro的MSMB TPV在2025年Q1占比达74% 该细分TPV增长11 2%至952亿雷亚尔 [6] - MercadoLibre旗下Mercado Pago的TPV同比增长43%至583亿美元 月活金融科技用户超6400万 [7] 财务与估值 - 公司股价年内累计上涨76 5% 跑赢行业和标普500指数 [8] - 2025年EPS共识预期上调至1 49雷亚尔(同比增长10 4%) 2026年预期1 73雷亚尔(增长16 1%) [10] - 当前12个月前瞻市盈率8 66倍 显著低于行业平均的40 07倍 [12]

资产剥离核心信息 - 公司宣布对其软件业务板块进行重大资产剥离，此前已评估了多项战略方案[1] - 被剥离的资产在2024年约占软件部门收入的79%和利润的71%，占公司总收入的9%和总利润的6%[2] - 交易旨在释放股东价值、精简运营，并使管理层能专注于核心增长战略[2] 向TOTVS出售Linx及相关资产 - 公司已与TOTVS达成明确协议，以30.5亿雷亚尔的企业价值出售Linx及部分其他软件资产，加上这些资产目前估计为3.6亿雷亚尔的净现金头寸，总金额达34.1亿雷亚尔[2] - 出售资产范围包括Linx大部分软件，涵盖教育、零售、加油站、汽车、药店、医疗保健、家居中心、食品、人员和Napse等多个垂直领域[3] - 交易最终购买价格可能根据公告至完成期间的长短进行常规调整，与Linx收购相关的约38亿雷亚尔商誉将保留在公司内，并在未来8年摊销[4] - 交易需满足常规交割条件和监管批准，包括巴西反垄断机构CADE的许可，交割及后续现金支付将在监管批准后进行[3] 向PetLove出售SimplesVet - 公司已将专注于兽医领域的软件解决方案SimplesVet出售给PetLove，企业价值为1.4亿雷亚尔，约相当于其收入的4倍[5] - 该交易已获得CADE批准，对价将以现金支付，部分预付，其余部分在三年内以固定分期付款方式支付，按CDI调整，无基于业绩的或有事项[5] 剩余软件业务及资金用途 - 未包含在上述交易中的软件业务在2024年创造了3.26亿雷亚尔的收入和3200万雷亚尔的调整后EBITDA[6] - 这些剩余业务或将整合进公司核心产品，或在评估其战略契合度及长期价值创造潜力期间独立运营[6] - 公司拟在交易交割时披露资金用途的详细计划，若缺乏即时增值的增长机会，预计将根据其资本配置框架将过剩资本返还股东[8]