财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现营收2.2亿美元，环比增长7% [17] - RPO环比增长4%至3.4亿美元，同比增长39%；当前RPO为1.28亿美元，环比增长6%，同比增长30% [17] - 第一季度非GAAP毛利率达创纪录的56.2%，与客户组合及DXP客户持续采用平台赢得新用户有关 [18] - 连续第八个季度实现两位数自由现金流，期末现金及投资达2.82亿美元，期间进行了4000万美元的股票回购 [19] - DSO为30天，环比减少6天，同比减少10天；库存周转率为3.6% [20] - 第二季度营收展望在2.21 - 2.27亿美元之间，中点值环比增长2% [21] - 预计2025年年度毛利率改善幅度在100 - 200个基点 [22] - 董事会将普通股回购计划增加1亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新增16个BSP客户，多数为竞争性客户获取，预计该趋势将持续 [18] - 小型客户业务在第一季度表现强劲且将持续 [75][108] - 消费者业务持续渗透，需求强劲；小商户业务通过Smart Biz拓展平台，满足客户需求；多住户单元业务于2月推出SmartMDU，成为新的需求点 [114][115][118] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业处于十字路口，宽带提供商需在速度型网络运营和差异化宽带体验之间做出选择，公司基于独特的平台、云及托管服务模式和客户成功团队，专注于体验式宽带业务 [7][8] - 公司业务模式与传统“哑盒”供应商不同，通过与客户合作，利用营销分析等手段驱动客户的追加销售、交叉销售，吸引新用户，从而创造需求 [11][35] - 公司将继续简化运营、创新差异化体验，助力客户为投资者、会员和社区创造价值，应对动态环境 [10] - 公司通过教育客户高管、提供客户成功团队支持等方式获取市场份额，在竞争中脱颖而出 [60][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境由需求、供应和成本三个因素决定，需求方面，消费者和企业对宽带体验的需求不断增长，宽带需求具有弹性，预计2025年需求将持续增长 [10][11][13] - 供应方面，公司拥有优秀的供应链团队，平台模式降低了SKU数量，供应链多元化，能确保为客户提供供应 [14] - 成本方面，虽难以精确预测动态环境对成本的影响，但公司将尽力降低对客户的影响，若转嫁成本将严格按成本价进行 [16] - 对2025年全年业绩有信心，上调了全年指引，预计业务将持续增长，特别是下半年；预计2026年实现低两位数的增长率 [44][49][51] 其他重要信息 - 公司将参加第二季度的多个投资者活动，相关信息将在公司网站公布 [123] 问答环节所有提问和回答 问题1: 宏观支出环境下客户2025年的资本支出计划 - 公司认为客户在资本方面有合理投资计划，公司业务模式独特，通过营销分析等手段帮助客户吸引新用户，从而驱动资本投资，对业务增长有信心 [34][35][36] 问题2: 客户需求提前拉动的原因及对业务的影响 - 与关税无关，是业务固有的波动性导致，公司业务有足够的实力，即使有需求提前拉动，Q2营收仍将增长 [39][40] 问题3: 关税对客户需求和毛利率的影响 - 第一季度关税未产生影响，Q2有库存缓冲，未来难以预测，公司将尽力降低成本影响，通过供应链团队和资产负债表进行应对 [54][56] 问题4: 公司是否能继续实现季度环比增长及2026年的增长率 - 公司认为可以继续实现环比增长，特别是2025年下半年；预计2026年实现低两位数的增长率 [49][51] 问题5: 第一季度营收强劲增长后第二季度指引增长温和的原因及对长期投资周期的信心来源 - 需求提前拉动有广泛业务支撑，小型客户业务将持续强劲，预计有其他大客户填补空缺，公司与客户紧密合作，对业务有较强的可见性 [72][75] 问题6: 客户对BEAT资金的看法和预期 - 有BEAT计划的客户仍在与政府渠道推进，无计划的客户继续按原计划进行；BEAT前端审批有所放缓，等待规则最终确定和NTIA主任任命，后端仍在推进，公司未将BEAT纳入业绩预测 [78][79][80] 问题7: 在美国增加硬件制造能力是否是有利情况 - 公司认为这使其在应对关税方面有一定能力，但美国制造成本较高，将继续优化供应链以降低成本 [89][90] 问题8: 大客户Verizon和Frontier对业务的影响 - Verizon是长期合作伙伴，其光纤网络建设将使公司受益；目前对Frontier的情况尚不清楚 [97][98] 问题9: DZS破产对公司的影响 - 公司对受影响的客户表示同情，正在向他们提供帮助，虽可能带来一些机会，但公司更注重提供援助 [100][102][103] 问题10: 小型客户业务增长的原因及BEAT对业务的影响 - 小型客户业务一直很强劲，需求持续增长；BEAT未纳入公司业绩预测，若客户不参与BEAT则正常推进业务，参与的客户也不会因BEAT而暂停需求，只是资金分配和实施时间存在延迟 [108][110][111] 问题11: RPO增长的最大驱动因素及未来增长率 - RPO按需求成熟度排名，依次为消费者业务持续渗透、小商户业务的Smart Biz、多住户单元业务的SmartMDU；MDU业务有望拓展市场 [114][115][118]