Tyler Technologies 2025年第四季度及2026年展望 - 2025年第四季度每股收益为2.64美元，低于Zacks一致预期的2.71美元，但高于去年同期的2.43美元 [1] - 第四季度营收为5.752亿美元，同比增长6.3%，但低于Zacks一致预期2.45% [2] - 公司预计2026年营收在25.0亿至25.5亿美元之间，中值较Zacks一致预期23.5亿美元高出9.8% [8][9] - 公司预计2026年非GAAP每股收益在12.40至12.65美元之间，中值较Zacks一致预期11.42美元高出19.6% [8][9] 营收构成与增长 - 第四季度经常性收入（维护和订阅）达5.144亿美元，同比增长10.9%，占总营收的89.4% [3] - 订阅收入为4.05亿美元，同比增长16.1%，占总营收的70.4% [3] - 其中SaaS收入增长20.2%至2.083亿美元，交易型收入增长12.1%至1.967亿美元 [3] - 年度经常性收入达21亿美元，同比增长10.9% [3] - 维护收入为1.094亿美元，同比下降4.9%，占总营收的19.0% [3] - 专业服务收入为5530万美元，同比下降11.9%，占总营收的9.6% [4] - 软件许可和特许权使用费为负290万美元，去年同期为610万美元 [4] 盈利能力与现金流 - 第四季度非GAAP毛利润为2.806亿美元，非GAAP毛利率为48.8%，同比提升180个基点 [5] - 第四季度调整后EBITDA为1.49亿美元，高于去年同期的1.428亿美元 [5] - 第四季度非GAAP营业利润为1.385亿美元，同比增长5.1%，非GAAP营业利润率为24.1%，同比下降30个基点 [5] - 第四季度经营活动现金流为2.439亿美元，自由现金流为2.369亿美元 [6] - 2025年全年经营活动现金流为6.535亿美元，自由现金流为6.208亿美元 [6] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为10.15亿美元，较上一季度的8.341亿美元有所增加 [6] - 公司预计2026年自由现金流利润率在26%至28%之间 [9]

核心业绩表现 - 第三季度每股收益为2.97美元，超出市场一致预期2.88美元，超出幅度为3.12%，去年同期为2.52美元 [1] - 季度总收入为5.959亿美元，超出市场一致预期，同比增长，去年同期为5.4334亿美元 [2] - 公司已连续四个季度盈利超预期，平均超出幅度为4.4% [1] 收入构成分析 - 经常性收入（维护和订阅）同比增长10.7%至5.124亿美元，占总收入5.959亿美元的86.0% [3] - 年度经常性收入（非GAAP准则）为20.5亿美元，同比增长10.7% [3] - 订阅收入（占总收入67.3%）同比增长15.5%至4.011亿美元 [4] - 软件即服务收入增长19.9%至1.998亿美元，交易型收入增长11.5%至2.013亿美元 [4] - 维护收入（占总收入18.7%）为1.113亿美元，低于去年同期的1.156亿美元 [3] - 专业服务收入（占总收入10.9%）为6470万美元，与去年同期6450万美元基本持平 [4] - 硬件及其他收入（占总收入2.3%）同比大幅增长37.4%至1360万美元 [5] 盈利能力与运营效率 - 非GAAP毛利润同比增长18.5%至2.815亿美元，非GAAP毛利率提升350个基点至47.2% [6] - 调整后税息折旧及摊销前利润同比增长14.4%至1.699亿美元 [6] - 非GAAP营业利润同比增长15.1%至1.586亿美元，非GAAP营业利润率提升120个基点至26.6% [6] 现金流与资产负债表 - 截至2025年9月30日，现金及投资总额为8.341亿美元，较2025年6月30日的8.923亿美元有所减少 [7] - 第三季度经营活动产生的现金流为2.552亿美元，自由现金流为2.476亿美元 [7] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流为4.097亿美元，自由现金流为3.838亿美元 [7] 2025财年业绩指引 - 将2025年全年收入指引区间修订为23.35亿至23.6亿美元，此前指引为23.3亿至23.6亿美元 [9] - 市场对2025年收入的一致预期为23.4亿美元，暗示同比增长9.5% [9] - 将2025年调整后每股收益指引区间修订为11.30美元至11.50美元，此前指引为11.20美元至11.50美元 [10] - 市场对2025年每股收益的一致预期为11.36美元 [10]

Tyler Technologies季度业绩预期 - 市场普遍预期公司季度每股收益为2.56美元，同比增长16.4% [1] - 市场普遍预期公司季度营收为5.5602亿美元，同比增长8.5% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的普遍预期维持不变 [1] 营收结构预测 - 订阅收入预测为3.6632亿美元，同比增长高达17% [3] - 经常性收入预测为4.7845亿美元，同比增长11.2% [4] - 专业服务收入预测为6370万美元，同比下降1.7% [4] 其他细分业务表现 - 硬件及其他收入预测为734万美元，同比下降12.2% [4] - 软件许可与版税收入预测为652万美元，同比下降25.4% [5] - 维护收入预测为1.1214亿美元，同比下降4.3% [5] - 非经常性收入预测为7757万美元，同比下降5.3% [5] 细分业务毛利预测 - 硬件及其他业务毛利预测为331万美元，去年同期为370万美元 [6] - 软件许可与版税业务毛利预测为524万美元，去年同期为717万美元 [6] 市场表现与分析师观点 - 过去一个月，公司股价回报率为+0.7%，同期标普500指数下跌5.6% [6] - 公司目前获Zacks评级为2级（买入），暗示其近期可能跑赢整体市场 [6]