Soybeans are down 5 to 7 cents at Monday’s midday, more than 35 cents off the overnight highs. Open interest was up 16,951 contracts on Friday. The cmdtyView national average Cash Bean price is down 6 1/4 cents at $11.20 1/2.  Soymeal futures are down $3 to $3.70, with Soy Oil futures down 17 to 34. Crude oil is up just $3.97 at midday and nearly $25 from the overnight highs. US soybean ending stocks are estimated to be trimmed by 6 mbu to 344 mbu in Tuesday’s WASDE. More News from Barchart Export Insp ...

Soybeans are continuing the strength on Monday morning, as contracts are up 12 to 15 cents. Some contracts are 18 to 20 cents off the overnight highs. Futures rallied 16 ¾ to 21 ½ cents in the old crop contracts on Friday, as other contracts were 5 to 12 ½ cents higher. May beans were up 30 cents this week, as November rallied 18 ½ cents. Open interest was up 16,951 contracts on Friday. The cmdtyView national average Cash Bean price was up 21 1/4 cents at $11.27 3/4.  Soymeal futures found some gains on Fr ...

大豆期货价格表现 - 周五，旧作大豆期货合约上涨16.75至21.5美分，其他合约上涨5至12.5美分 [1] - 当周，5月大豆合约上涨30美分，11月合约上涨18.5美分 [1] - 全国平均现货大豆价格上涨21.25美分，至每蒲式耳11.27 3/4美元 [1] - 3月26日大豆期货收盘价为每蒲式耳11.85美元，上涨21.25美分；5月26日期货收盘价为12.00 3/4美元，上涨21.5美分；7月26日期货收盘价为12.13美元，上涨20.5美分 [4] 大豆副产品期货价格表现 - 周五豆粕期货上涨2.20美元至最高7.90美元，但当周5月合约下跌3.30美元 [1] - 近期月份豆油期货上涨41至89点，当周5月合约上涨473点，涨幅达7.65% [1] 出口销售进度 - 截至当周，大豆出口承诺总量为3603.4万公吨，达到美国农业部出口预估值的84%，但落后于92%的平均销售进度 [2] - 大豆实际装运量为2615.4万公吨，达到美国农业部预估值的61%，落后于78%的平均装运进度 [2] 交易者持仓与资金流向 - 截至3月3日当周，管理基金在大豆期货和期权上的净多头头寸仅增加14,700份合约，使其净多头总持仓达到198,902份合约 [3] - 管理基金在豆粕上的净多头头寸为62,087份合约，当周增加30,392份合约 [3] - 管理基金在豆油上的净多头头寸为75,509份合约，为自2022年11月以来最高水平，当周投机者增加12,197份合约净多头 [3] 相关市场驱动因素 - 原油价格是主要驱动因素，当日上涨10.22美元，风险溢价持续流入能源市场 [1]

大豆市场 - 周五早盘大豆期货延续涨势 5月合约隔夜最高上涨9.25美分 盘前涨幅为7.25美分 隔夜成交量为21,000手合约 [1] - 周四夜间国家指数(ZSPAUS.CM)报约11.0550美元 上涨约9.75美分 使全国平均基差维持在较5月期货贴水约73.75美分的水平 该基差持续低于过去5年和10年的平均水平 [1] - 截至2月26日当周 美国大豆出口装船量达到12.34亿蒲式耳 当前销售年度此时美国平均已完成预计总出口量的78% [1] - 对中国的总销售承诺量持续较去年同期低约50% [1] - 市场关注下午将发布的交易商持仓报告 观察基金净多头期货持仓是否超过去年秋季254,090手合约的峰值 [1] 整体市场情绪与驱动 - 周五早盘能源、谷物和软商品期货领涨 而金属和美国股指期货再次走低 [2] - 市场情绪似乎由对长期通胀的担忧主导 霍尔木兹海峡大部分时间仍处于关闭状态是主要原因 [2] - 美国在伊朗的行动最大受益者是俄罗斯 因为全球买家转向这个最大的廉价石油供应国 [2] - 黄金和白银在周四下跌后 周五开盘上涨 在面临不确定的周末前 这两种贵金属的买盘兴趣可能增加 [2] 玉米市场 - 周五早盘玉米市场因隔夜成交量上升而走高 其上涨主要受大豆市场带动 而大豆上涨又受豆油推动 豆油则得益于馏分油的强劲涨势 [4] - 5月玉米合约隔夜最高上涨2.75美分 撰写时成交量为36,000手 [4] - 周四夜间国家价格指数报约4.1175美元 使全国平均基差约为较5月期货贴水41.75美分 与去年同期同周约贴水41.0美分的水平一致 [4] - 5-7月期货价差周四收于9.25美分升水 覆盖了45%的完全商业持仓成本 去年同期的2025年价差本周覆盖率为30% [4] 小麦市场 - 周五黎明前小麦市场普遍上涨 所有三个市场均录得可观涨幅 但上涨并非源于基本面突然转好 [5] - 硬红冬麦7月合约上涨8.25美分 周线图上涨趋势延伸至6.1625美元的高点 这是自2025年3月17日当周以来7月HRW合约的最高价 [5] - 硬红冬麦7-9月期货价差收于14.25美分升水 覆盖了63%的完全商业持仓成本 9-12月价差覆盖率为59% 两者仍偏向看跌 [5] - 软红冬麦7月合约上涨8.75美分 隔夜最高上涨12.0美分 基于3月19日生效的较低仓储费率 新作期货价差覆盖了看跌的73%和71% [5] - 新作市场本周表现将受到平原和中西部地区降雨的影响 [5] 能源市场关联动态 - 大豆油的强劲上涨可归因于馏分油的惊人涨势 [4] - 周五早盘一个细微差别是 现货月馏分油合约显示微跌 而市场其他部分再次上涨 [2]

大豆期货市场表现 - 周四早间大豆期货价格上涨1至3美分 而周三交易时段合约小幅走弱 下跌1/4至1.25美分 [1] - 周三未平仓合约增加4,838手 隔夜另有244手交割通知发出 [1] - 全国平均大豆现货价格下跌1.75美分 至每蒲式耳10.97 3/4美元 [1] 豆粕与豆油期货行情 - 豆粕期货当日下跌2.20至4.80美元 隔夜针对3月豆粕期货的交割通知为76手 [1] - 豆油期货近期月份价格上涨20至82点 [1] 美国农业部出口销售预期 - 美国农业部将于周四上午发布周度出口销售报告 路透调查的交易商预计 截至2月26日当周大豆销售量为30万至100万吨 [2] - 同期新作大豆销售量预计为0至10万吨 [2] - 2月最后一周豆粕销售量预计在20万至55万吨之间 [2] - 同期豆油销售预期为净减少2万吨至净销售2.6万吨 [2] 加拿大种植意向数据 - 加拿大统计局将于周四发布2026年种植意向数据 路透调查显示分析师预计油菜籽种植面积为2,230万英亩 若实现将较2025年的2,150万英亩有所增加 [3] 具体期货合约价格变动 - 3月26日大豆合约收于每蒲式耳11.54 1/2美元 下跌1.25美分 当前上涨6.5美分 [3] - 近期现货价格为每蒲式耳10.96 3/4美元 下跌1.75美分 [3] - 5月26日大豆合约收于每蒲式耳11.69 1/2美元 下跌1美分 当前上涨1.5美分 [3] - 7月26日大豆合约收于每蒲式耳11.83美元 下跌0.25美分 当前上涨2美分 [3]

核心观点 - 中东地区冲突升级可能通过扰乱粮食出口运输和关键化肥供应 对巴西农业部门构成双重挤压 具体表现为潜在的粮食合同取消和尿素短缺及价格上涨 [1][2][6] 对巴西粮食出口的影响 - 中东地区是巴西农产品出口的关键目的地 伊朗是去年巴西玉米出口的主要买家 采购了约900万吨 占巴西玉米出口量的20% [1][5] - 冲突导致波斯湾地区航运风险增加 可能引发粮食合同取消 或迫使货船改道在阿曼卸货 再通过陆路转运 但此方案存在不确定性 [2][3] - 具体风险案例：未来几天将有10艘船装载超过60万吨巴西大豆和豆粕驶往伊朗 这些货物可能根据情况被转运至其他目的地 [4] - 航运风险上升已推高海运保险成本 [4] 对巴西化肥供应的影响 - 中东地区 尤其是伊朗 是巴西农民重要的化肥供应方 [1][6] - 巴西的尿素需求完全依赖进口 2025年估计有41%的进口尿素 约300万公吨 需经霍尔木兹海峡运抵巴西 [6] - 冲突预计将在短期内限制尿素供应并推高价格 来自伊朗的供应已经中断 [6][7] - 尽管官方数据显示去年巴西进口的770万吨尿素中 来自伊朗的不到2.5% 但由于美国制裁 伊朗尿素常经阿曼转运 私人估计显示伊朗实际是巴西每年约130万至140万吨进口尿素的来源地 [7]

大豆市场交易与价格动态 - 周三交易结束时大豆期货合约小幅走弱，价格下跌1/4至1.25美分 [1] - 隔夜又有244手大豆期货交割单发出 [1] - cmdtyView全美大豆现货平均价格下跌1.75美分，报收每蒲式耳10.97 3/4美元 [1] - 豆粕期货当日下跌2.20至4.80美元 [1] - 近期月份豆油期货价格上涨20至82点 [1] - 3月26日大豆合约收于每蒲式耳11.54 1/2美元，下跌1.25美分 [3] - 近期现货价格收于每蒲式耳10.96 3/4美元，下跌1.75美分 [3] - 5月26日大豆合约收于每蒲式耳11.69 1/2美元，下跌1美分 [3] - 7月26日大豆合约收于每蒲式耳11.83美元，下跌1/4美分 [3] 行业数据预期与展望 - 美国农业部（USDA）将于周四上午发布周度出口销售报告 [2] - 路透社调查的交易商预计，在2月26日当周大豆销售量为30万至100万公吨 [2] - 同期新作大豆销售量预计在0至10万公吨之间 [2] - 2月最后一周豆粕销售量预计在20万至55万公吨之间 [2] - 同期豆油销售预计为净减少2万公吨至净销售2.6万公吨 [2] - 加拿大统计局将于周四发布2026年种植意向数据 [3] - 路透社调查显示，分析师预计2026年加拿大油菜籽种植面积为2230万英亩，若实现将较2025年的2150万英亩有所增加 [3]

大豆期货价格表现 - 多数大豆期货合约价格变动微小，近月3月合约下跌1.75美分 [1] - 全国平均现货大豆价格下跌0.75美分，至10.97 3/4美元 [1] - 2026年3月大豆期货价格为11.54美元，下跌1.75美分；2026年5月合约价格11.70 1/2美元，持平；2026年7月合约价格11.83 3/4美元，上涨0.5美分 [3] 大豆副产品期货价格 - 豆粕期货当日下跌3.70至4.00美元 [1] - 豆油期货近月合约上涨50至65个点 [1] 市场交易与交割情况 - 隔夜又有244手大豆期货交割单发出 [1] 美国农业部出口销售预期 - 交易商预计美国农业部周四将公布的周度出口销售报告显示，2月26日当周大豆销售量为30万至100万公吨 [2] - 同期，新作大豆销售量预计为0至10万公吨 [2] - 2月最后一周豆粕销售量预计为20万至55万公吨 [2] - 同期豆油销售预计在净减少2万公吨至净销售2.6万公吨之间 [2]

大豆期货市场表现 - 周三早盘多数大豆合约交易疲软 但前一交易日尾盘走强 各合约收盘上涨5至7美分 [1] - 3月26日大豆期货收于每蒲式耳11.55 3/4美元 上涨5 3/4美分 当前上涨1 3/4美分 [3] - 5月26日大豆期货收于每蒲式耳11.70 1/2美元 上涨6 1/2美分 但当前下跌3美分 [3] - 7月26日大豆期货收于每蒲式耳11.83 1/4美元 上涨6 1/4美分 但当前下跌2 3/4美分 [3] 市场交易与现货数据 - 周二未平仓合约增加11,056手 增仓主要集中在新作月份 [1] - 隔夜再有244手交割通知发出 [1] - cmdtyView全美平均大豆现货价格上涨6.5美分 至每蒲式耳10.97 1/2美元 [1] - 近月现货价格为每蒲式耳10.97 1/2美元 上涨6.25美分 [3] 豆粕与豆油市场 - 豆粕期货当日上涨20美分 至每短吨2.20美元 [1] - 近月豆油期货上涨6至12点 [1] 宏观与地缘政治背景 - 市场持续消化中东局势发展 中国官方呼吁停止军事行动 [2] - 美中贸易官员将于月中会面 为3月下旬的特朗普与习近平会晤做准备 [2]

大豆期货及现货市场表现 - 大豆期货合约在尾盘走强，收盘上涨5至7美分[1] - 隔夜再有27手交割单发出[1] - cmdtyView全国平均大豆现货价格上升6.5美分，达到每蒲式耳10.97 1/2美元[1] - 3月26日大豆期货收盘价为每蒲式耳11.55 3/4美元，上涨5.75美分[3] - 近期现货价格为每蒲式耳10.97 1/2美元，上涨6.25美分[3] - 2026年5月大豆期货收盘价为每蒲式耳11.70 1/2美元，上涨6.5美分[3] - 2026年7月大豆期货收盘价为每蒲式耳11.83 1/4美元，上涨6.25美分[3] 大豆加工副产品市场 - 豆粕期货当日上涨20美分至每短吨2.20美元[1] - 近期月份的豆油期货上涨6至12点[1] 宏观与地缘政治背景 - 市场持续消化中东局势的发展，中国官方已呼吁停止军事行动[2] - 美中贸易官员将于月中会面，为3月下旬的特朗普/习近平会晤进行规划[2]