文章核心观点 Edible Garden公司宣布任命Sohail Ahmad为财务副总裁 其丰富经验和专业能力将助力公司发展 [1][3] 公司任命 - 2025年6月17日 Edible Garden公司宣布任命Sohail Ahmad为财务副总裁 立即生效 [1] 新任命人员背景 - Sohail Ahmad是经验丰富的财务高管 有超20年在全球食品和消费品公司领导转型和推动增长的经验 [2] - 他最近担任HOS Global Foods首席财务官 该企业为3亿美元的私人控股企业 此前还在Sysco Corporation旗下17亿美元的Guestworldwide担任全球首席财务官和财务副总裁 [2] - 他早期在Godiva Chocolatier和Mondelez/Kraft International担任高级财务职务 在资本支出规划 企业资源规划实施和财务整合方面领导相关举措 职业生涯始于强生和NASD 获得了财务 合规和财务报告方面的专业知识 [2] - 他拥有田纳西大学金融 供应链管理和信息技术工商管理硕士学位 会计学和审计学商学学士学位 并是注册管理会计师 [2] 公司评价 - 公司首席执行官Jim Kras表示 Sohail Ahmad带来丰富财务和运营专业知识 有战略思维和大规模领导转型的能力 其在消费品行业的背景能帮助公司推进增长轨迹 [3] - 他对消费品行业的深刻理解 以及在财务组织现代化和收购整合方面的经验 与公司扩大核心农产品业务和拓展高利润耐储存产品类别的重点相契合 [3] - 公司认为他的精力和专业知识将在提高运营效率 加强财务纪律和推动数据驱动决策方面发挥重要作用 [3] 公司介绍 - Edible Garden公司是可控环境农业 本地种植 有机和可持续农产品及产品的领导者 产品在美 加勒比和南美超5000家商店有售 [4] - 公司通过安全种植协议 可持续包装 专利软件和自动浇水店内展示等 推动可控环境农业和可持续技术发展 [4] - 公司在新泽西州贝尔维迪尔和密歇根州大急流城拥有先进的垂直一体化温室和加工设施 并与合同种植商合作 其专利软件可优化种植并减少食物运输里程 专利自动浇水展示可延长植物货架期 [4] - 公司被评为FoodTech 500公司 是沃尔玛Project Gigaton可持续发展倡议的Giga Guru成员 [4] - 公司开发成分和蛋白质 提供植物和乳清蛋白粉产品 还有运动营养产品线和新鲜可持续功能性调味品产品线 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收降至270万美元，较之前减少41.4万美元，主要因退出低利润率的花卉和生菜品类 [7] - 刀具销售额季节性增长13%，反映消费者对新鲜和便利产品的持续需求 [7] - 非易腐产品收入同比增长15%，推动利润率扩张和盈利增长 [8] - 毛利润同比增长283%，从2024年第一季度的2.3万美元增至8.8万美元，毛利率从0.7%提升至3.2%，得益于成本控制和SKU组合改善 [10] - 2025年第一季度商品销售成本为260万美元，低于2024年同期的310万美元 [13] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用降至330万美元，低于2024年同期的390万美元，主要因人员成本降低和遣散费用减少 [14] - 2025年第一季度净亏损为330万美元，小于2024年同期的400万美元，得益于成本降低和高利润率非易腐产品销售增加 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 非易腐产品业务 - Kick Sports Nutrition在中西部大型零售商处取得新实体店面铺货，计划拓展至运动前后配方和补水产品 [8] - Pickle Party与Herman Pickle Company合作，在Burkhart Foods超级食品店推出，并在Food Town、Lincoln Market获得夏季前预订单 [9] - Squeezables货架稳定酱料产品线试点成功，进入全面生产阶段 [9] - Pulp有机发酵美食辣酱和辣椒调味品在高端调味品类别中势头增强 [9] - Vitamin Whey推出专用电子商务平台，扩大品牌影响力和销售渠道 [10] 易腐产品业务 - 刀具销售季节性增长13%，显示消费者对新鲜和便利产品的需求 [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略向高利润率、货架稳定产品转型，如Kick Sports Nutrition、Pickle Party等品牌，以实现可扩展的盈利增长 [6][7] - 加强与主要零售商的关系，如沃尔玛、Stop and Shop等，推动新鲜和非易腐产品类别增长，强化全渠道战略 [7] - 收购Natural Shrimp Farms，增强资产负债表，扩展垂直整合模式，利用其仓储和研发能力，支持可持续发展和创新 [11][18] - 持续优化成本结构，降低人员成本和遣散费用，提高运营效率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度是良好开端，战略转型取得进展，非易腐产品组合增长，财务指标改善 [6][41] - 收购Natural Shrimp设施增加研发和运营能力，支持可持续发展和垂直整合，为持续增长奠定基础 [41] - 对公司未来发展充满信心，期待通过扩展零售关系和电子商务渠道实现增长 [42] 其他重要信息 - 公司参与Walmart's Project Gigaton，2024年避免近11,800公吨原生塑料使用，节约超28,000加仑柴油，通过捐赠计划转移103吨食品 [12] - 公司被评为FoodTech 500前50名公司，在可控环境农业领域具有可衡量的影响力 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 收购Natural Shrimp的初始计划及协同效应 - 设施位置利于扩展与大型零售商关系，有大量仓储空间，可满足产品存储需求，特别是需冷藏的货架稳定产品 [18][19] - 研发方面，可利用现有团队创新，开发更健康、清洁的虾产品，符合可持续发展理念 [20] - 现有专利可用于温室、水处理和营养保健品业务，开发新的创新成分 [21] 问题: Natural Shrimp 2024年营收及是否增加毛利率 - 目前销售业务规模较小，现有业务对毛利率的直接贡献不大，但可利用设施空间和分销渠道加速销售，实现毛利率增长 [24][25] 问题: 运动营养产品线本季度表现及未来预期 - 该产品线在中西部大型零售商处获得新分销渠道，订单于4月发货，未反映在第一季度业绩中 [26][27] - 近期有重大产品发布计划，公司将继续投资人员、基础设施和营销支持，推动业务增长 [27][28] 问题: 毛利率持续改善的驱动因素及加速高利润率产品增长的战略举措 - 持续投资公司，包括引进合适人才、推动创新、建立良好关系和推出合适产品 [36] - 加强营销和品牌建设支持，实现产品组合多元化和SKU合理化，为提高毛利率和营收奠定基础 [37]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收270万美元，较2024年同期的310万美元下降13.2%，主要因退出低利润率的花卉和生菜品类 [7][13] - 非易腐产品营收同比增长15%，体现非易腐产品组合的增长势头 [8][13] - 毛利润同比增长283%，从2024年第一季度的2.3万美元增至8.8万美元，毛利率从0.7%提升至3.2%，反映出成本控制加强和SKU组合改善 [10][15] - 2025年第一季度商品销售成本为260万美元，低于2024年同期的310万美元 [14] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为330万美元，低于2024年同期的390万美元，主要因人员成本降低和离职费用减少 [15] - 2025年第一季度净亏损330万美元，较2024年同期的400万美元有所改善，主要得益于成本降低和高利润率非易腐产品销售贡献增加 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 非易腐产品业务 - 非易腐产品营收同比增长15%，各非易腐货架稳定品牌均有贡献 [8] - Kick Sports Nutrition在一家中西部大型零售商实现新的实体店铺货，计划扩展到运动前后配方和水合产品 [8] - Pickle Party与Herman Pickle Company合作创建，将在所有Burkhart食品超市推出，并在Food Town、Lincoln Market获得夏季前的预订单 [9] - Squeezables货架稳定酱产品线已完成试点，进入全面生产阶段 [9] - Pulp有机发酵美食辣酱和辣椒调味品系列在高端调味品类别中势头良好 [9] - Vitamin Whey推出专用电子商务平台，扩大品牌影响力 [10] 易腐产品业务 - 切菜产品季节性销售增长13%，表明消费者对新鲜和便利产品的持续需求 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转向高利润率、货架稳定产品，退出低利润率花卉和生菜品类，产品组合的转变有助于扩大利润率和实现可扩展的盈利增长 [7][8] - 加强与主要零售商的关系，包括Walmart、Stop and Shop、Wakefront ShopRite和Burkhart Superfruits，推动新鲜和非易腐品类的增长，并利用专利店内营销解决方案，强化全渠道战略 [7] - 以1550万美元收购Natural Shrimp Farms，加强资产负债表，不增加债务，扩展垂直整合模式，包括爱荷华州的水产养殖设施和两项专利水处理技术 [11] - 持续投资于人员、基础设施、营销和品牌建设，以推动创新和建立强大的客户关系 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年第一季度是公司良好开端，战略转型势头持续，非易腐产品组合表现出色，毛利润和利润率显著改善 [6][10] - 公司认为目前处于有利位置，能够为客户、合作伙伴和股东创造长期价值，随着产品进入市场和在线销售，下半年营收和利润率增长值得期待 [40][46] - 收购Natural Shrimp Farms为研发、仓储和营养品业务提供了机会，支持公司的可持续发展和垂直整合目标 [11][22] 其他重要信息 - 公司通过Walmart的Project Gigaton等举措，在2024年避免了近11800公吨原生塑料使用，节约了超28000加仑柴油，并通过捐赠计划转移了103吨食品 [12] - 公司被评为FoodTech 500中的前50强公司，在可控环境农业领域处于领先地位 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 收购Natural Shrimp的初步计划、即时协同效应和未来交叉销售协同效应 - 公司表示收购的设施位置关键，利于拓展与大型零售商关系，有大量仓储空间，可满足向更多货架稳定产品转型需求，部分产品需冷藏，该设施具备相关能力，有助于公司在中西部市场进一步拓展 [20][21] - 研发方面，虾具有治疗特性，公司将继续创新，生产更健康、清洁的虾产品，符合公司零浪费理念，现有专利有助于温室、水处理和营养品业务发展 [22][23] - 目前Natural Shrimp业务销售规模较小，现有业务并非以盈利为主要目的，但公司将加速研发，利用设施空间和自身分销能力，推动销售增长并实现利润率提升 [26][27] 问题2: 运动营养产品线本季度表现、是否满意增长以及是否预计持续增长 - 管理层表示非常满意该产品线，Kick Sports Nutrition在中西部大型零售商获得分销，订单于4月发货，未反映在第一季度业绩中，近期还有重大产品发布计划 [28][29] - 公司与NutraCom合作开发产品，关系不断深化，持续在人员、基础设施和营销方面投入，参加关键贸易展，认为蛋白质市场需求旺盛，产品线前景乐观 [29][30] 问题3: 毛利率持续改善的驱动因素、加速高利润率货架稳定产品线增长的战略举措以及该业务未来发展趋势 - 公司认为毛利率改善得益于持续投资，包括招聘合适人才、推动创新、建立良好关系、开发合适产品以及提供营销和品牌支持 [39] - 产品组合多元化和SKU合理化使公司能够提高毛利率和营收，随着产品进入市场和在线销售，下半年有望取得更好成绩 [40]

文章核心观点 公司战略转型聚焦高利润率、耐储存产品，推动运营效率和利润率提升，虽短期营收下降但非易腐产品营收增长、毛利显著提升，收购增强实力，未来有望实现长期增长和股东价值 [3][7] 公司业务进展 - 战略转型聚焦高利润率、耐储存产品，投资多个品牌，非易腐产品营收同比增长15%，毛利近四倍增长 [3][8] - 一季度切叶香草季节性增长13%，核心香草产品组合整体持平，退出低利润率花卉和生菜类别 [3] - 完成1550万美元收购，获得可持续水产养殖公司资产、专利，增强研发和仓储能力 [3] - 扩大全国分销网络，与多家零售商建立或扩大合作，新产品推动零售扩张 [4][5] - 利用垂直整合基础设施和专利技术提高供应链效率，超90%业务在国内 [6] 财务结果（2025年第一季度） - 营收270万美元，同比下降13.2%，主要因退出低利润率产品线 [8] - 商品销售成本260万美元，低于去年同期，毛利增至8.8万美元，毛利率提升至3.2% [9] - 销售、一般和行政费用300万美元，低于去年同期，主要因人员成本降低和离职费用减少 [10] - 净亏损330万美元，较去年同期有所改善，得益于成本降低和高利润率非易腐产品销售增加 [11] 会议安排 - 公司将于美国东部时间上午8:00举行电话会议，讨论财务结果和公司进展 [13] - 美国拨打+1 877 - 545 - 0523，国际拨打+1 973 - 528 - 0016，输入代码336637；也可通过网页观看直播 [14] - 电话重播从会议结束约一小时后开始至5月29日，美国拨打+1 877 - 481 - 4010，国际拨打+1 919 - 882 - 2331，输入代码52448；网页重播至2026年5月15日 [15] 公司简介 - 公司是可控环境农业领导者，产品在美、加勒比和南美超5000家商店销售，拥有多项专利技术和品牌 [16] - 是FoodTech 500公司、沃尔玛Project Gigaton可持续发展倡议成员，开发多种产品 [16]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，收入总计390万美元，较2023年同期的410万美元略有下降，主要因战略退出花卉和生菜类别损失40万美元，但核心草本产品组合有所增长 [26] - 2024年第四季度，商品销售成本为380万美元，与去年持平；销售、一般和行政费用为270万美元，略高于2023年同期的260万美元，主要因12月认股权证诱导交易相关成本增加 [27] - 2024年第四季度，净亏损300万美元，与2023年同期持平，2023年同期还包括与从前身公司收购的遗留资产相关的一次性非现金减值费用7万美元 [28] - 2024年全年，收入总计1390万美元，较2023年的1400万美元下降1.4%，主要因战略退出生菜和花卉产品线导致收入下降170万美元，维生素业务销售额同比下降30万美元，但核心草本业务销售额增加180万美元，同比增长16.3% [29][30] - 2024年全年，商品销售成本下降170万美元，即12.7%，至1160万美元，主要因减少对第三方种植商的依赖，以及向低利润率花卉和生菜产品的转型带来成本节约410万美元，但整合活动相关成本增加240万美元 [31] - 2024年全年，毛利润增长181.3%，即150万美元，至230万美元，毛利率从2023年的5.9%显著提高到2024年的16.7%，反映公司精简运营和专注高利润率产品的努力，以及对第三方种植商依赖的减少 [32] - 2024年全年，销售、一般和行政费用增加160万美元，即15.8%，至1160万美元，主要因资本市场活动相关的法律、审计和会计费用增加90万美元，以及首席财务官离职后的遣散费70万美元 [32] - 2024年全年，净亏损1110万美元，高于2023年的1020万美元，主要因SG&A费用和利息成本增加，部分被毛利润改善抵消，2023年还包括与遗留资产相关的一次性非现金减值费用7万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心草本业务：2024年收入增长170万美元，即16.3%，显示公司专注策略的成效，运营效率提高，商品成本降低 [13] - 花卉和生菜业务：2024年公司战略退出该业务，导致第四季度收入损失40万美元，全年收入下降170万美元 [26][30] - 维生素业务：2024年销售额同比下降30万美元，因公司推出Kik Sports Nutrition产品系列，对该产品线进行更新 [30] - Kik Sports Nutrition业务：2024年推出该产品线，预计将成为增长领域，目前已在亚马逊独家推出，计划在传统零售渠道推出 [21][57] - 新鲜调味品业务：包括Squeezables、Pulp和Pickle Party等产品线，反映公司对清洁标签成分、大胆口味和可持续采购的关注 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 战略转型：2024年公司决定重新聚焦核心草本业务，推出新的即食产品和清洁标签运动营养产品线，退出低利润率的生菜和花卉业务，以提高盈利能力和运营效率 [10][11] - 垂直整合：通过Edible Garden Heartland的全面运营，公司减少对第三方种植商的依赖，实现草本产品组合的内部生产，降低商品销售成本 [31] - 收购计划：公司签署了收购Narayan Group的非约束性意向书，若完成收购，将扩大国际业务范围，多元化产品供应，利用其垂直整合供应链提高效率和降低成本 [16][17][18] - 零售扩张：公司继续扩大在美国的零售业务，加强在关键消费市场的存在，通过扩大USDA有机草本产品线和新产品的分销，满足消费者对有机本地产品的需求 [19] - 创新驱动：公司将创新作为增长战略的关键驱动力，推出Squeezables、Kik Sports Nutrition等新产品，反映对清洁标签成分、大胆口味和可持续采购的关注 [20][21] - 技术进步：公司通过与Brisea Group和NJIT合作进行纳米气泡试验，取得了高达55%的产量增加和30%的收获周期时间减少的早期成果，展示了该技术在可持续种植实践中的潜力 [22][23] - 行业竞争：公司在受控环境农业（CEA）领域具有竞争力，尽管一些竞争对手筹集了大量资金但仍倒闭，公司通过与主要零售商建立长期关系和提供高质量产品，在市场中占据一席之地 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司的关键一年，在业务各方面取得了有意义的进展，核心草本业务表现强劲，战略计划和垂直整合成功执行 [9] - 公司相信2025年将延续增长势头，垂直整合模式、更专注的方法和产品推出将推动增长，使公司更接近盈利 [12] - 收购Narayan Group将是一个变革性举措，扩大国际业务范围，多元化产品供应，提高效率和降低成本，为公司带来交叉销售机会 [16][17][18] - 创新和可持续发展是公司的核心价值观，通过推出新的即食产品和清洁标签运动营养产品线，满足消费者不断变化的需求，同时推进可持续发展目标 [20][21][24] - 公司对2025年的前景感到乐观，新的产品线和核心业务的稳定增长将推动收入和利润的增长，公司将继续专注于提高利润率和长期盈利能力 [61][124][125] 其他重要信息 - 公司被列入2024年FoodTech 500的前50名，凸显其在食品、技术和环境责任交叉领域的全球领先地位，反映公司在产品开发、运营和战略合作伙伴关系方面对创新和可持续发展的承诺 [23] - 公司推出可回收花盆，作为可持续包装倡议的一部分，为沃尔玛Project Gigaton在2020 - 2024年消除超过11800公吨二氧化碳排放做出贡献 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度毛利率几乎无利可图的原因，以及库存冲销情况 - 第四季度毛利率较低主要是由于假期季节和第一季度初劳动力成本的增加，公司为满足业务需求增加了劳动力投入，以确保高填充率和客户满意度 [40][41][43] 问题2：拟议收购的交叉销售机会、Narayan Foods的毛利率，以及对公司整体毛利率的影响 - Narayan Group有两条业务线，椰子水和椰子油业务以及超级食品业务，与公司现有业务有交叉销售机会，可利用公司在美国的5000家门店引入其有机认证产品，同时公司的Kik Sports Nutrition品牌可考虑添加椰子水等产品 [46][47][48] - Narayan Group的利润率健康，成本较低，收购将有助于公司扩大利润率，使公司在短期内实现EBITDA盈利 [48][51] 问题3：公司在运动营养领域的进展和2025年的机会 - 运动营养是一个增长领域，消费者对清洁标签、更健康的补充剂产品需求增加，Kik Sports Nutrition品牌具有当代性和清洁标签特点，与Nutricom合作，已在亚马逊独家推出，计划在传统零售渠道推出，预计将带来巨大增长机会 [52][54][55] 问题4：2025年第一季度是否有与退出生菜和花卉业务相关的一次性费用 - 公司预计2025年第一季度不会有与退出生菜和花卉业务相关的额外费用，相关业务已清理完毕，相关资产可用于其他用途 [68][71] 问题5：如何利用垂直整合的改进推动未来发展 - 2024年是公司修复业务的一年，通过垂直整合实现了产能提升和自动化，为未来增长奠定基础，2025年公司将专注于推动收入增长，利用新的产品线和合作机会，如Narayan Group的收购，加速业务发展 [77][78][84] 问题6：第四季度毛利润受影响的因素，以及未来毛利率的预期 - 第四季度毛利润受劳动力投入增加和加州火灾导致部分产品成本上升的影响，公司为确保假期业务的顺利进行，加大了劳动力投入，同时部分产品价格上涨增加了商品销售成本 [99][100][102] - 公司预计随着产品组合的优化，毛利率目标为35% - 40%，2025年第四季度有望超过2024年同期，因为公司将吸取经验教训，提高运营效率 [98][110] 问题7：公司市场估值较低的原因，以及对投资者关系的计划 - 公司管理层认为市场对公司的估值未能反映其实际价值，公司拥有庞大的客户基础和良好的业务发展前景，未来将继续努力推动业务增长，并加强投资者关系，让市场了解公司的增长机会 [120][121][124]