财报季公司名单 - 本周有多家知名公司将发布财报，包括台积电(TSM)、摩根大通(JPM)、富国银行(WFC)、美国银行(BAC)、高盛(GS)、强生(JNJ)和美国运通(AXP) [1] 股票筛选标准 - 使用股票筛选器寻找具有良好期权交易量和即将发布财报的公司 [2] - 筛选标准包括总看涨期权成交量大于1000手、市值大于100亿美元、最新财报发布日期在10月13日至17日之间 [3] - 交易期权成交量大的股票更容易成交且买卖价差可能更低 [2] 期权交易策略示例 - 以台积电(TSM)为例，采用铁鹰策略旨在从隐含波动率下降中获利，前提是股价维持在预期区间内 [5] - 铁鹰策略是牛市认沽价差和熊市认购价差的组合，最大利润限于所收权利金，最大损失也有上限 [5] - 具体操作涉及卖出10月17日到期的280美元认沽期权并买入275美元认沽期权，该价差昨日售价约为0.60美元 [6] - 同时卖出320美元认购期权并买入325美元认购期权，该价差昨日售价约为0.90美元 [6] - 整个铁鹰策略每份合约可产生约1.50美元（150美元）的权利金 [6] - 盈利区间在278.50美元至321.50美元之间，通过用短腿行权价加减所收权利金计算得出 [7]

市场波动性与隐含波动率 - 自4月市场调整以来 波动性已下降 但鉴于新闻面消息众多 波动性随时可能飙升[1] - 当前或是寻找隐含波动率百分位数较低股票的良机 此类股票可能提供交易机会[1] 隐含波动率定义与应用 - 隐含波动率是期权交易中最常用的指标之一 用于衡量当前隐含波动率与过去波动率范围的比较[2] - 隐含波动率百分位范围为0-100% 0%表示处于回顾期内的最低水平 100%表示处于最高水平[3] - 当隐含波动率百分位较低时 交易策略应侧重于做多波动性 例如借方价差、多头跨式期权和多头宽跨式期权[8] - 需将个股的当前隐含波动率百分位与整体市场比较 若整体市场隐含波动率高 则买入上述列表中波动率较低的股票可能具有优势[8] 低隐含波动率股票筛选 - 使用股票筛选器 设置条件为期权总成交量大于2000手 市值大于400亿美元 隐含波动率百分位小于15%[5][6] - 筛选结果按隐含波动率百分位从低到高排列 包括艺电、拼多多、淡水河谷、TC能源、Strategy、伯克希尔哈撒韦、Crowdstrike、英伟达、好市多等公司[6] - 以Strategy为例 其当前隐含波动率为59.91% 而十二个月低点为43.83% 十二个月高点为225.27%[2]

文章核心观点 - 高隐含波动率百分位数表明期权价格相对于其历史常态处于高位 为懂得利用的交易者创造了独特机会 [1] - 理解哪些股票具有异常高的隐含波动率对于无论是通过卖出期权来利用高期权价格 还是寻求方向性交易都至关重要 [2] - 这些高读数表明期权市场正在为潜在的重大价格波动定价 可能源于即将发布的财报、行业特定发展或更广泛的市场动态 [3] 高波动率股票筛选 - 使用股票筛选器并设置特定标准可找到高隐含波动率百分位数的股票 筛选标准包括总看涨期权成交量5000手 市值大于400亿美元 隐含波动率百分位数大于80% [4][7] - 近期市场波动加剧 有18只股票的隐含波动率百分位数高于80 共有94只股票符合此扫描条件 [4][5] - 筛选结果列出从高到低排序的股票 包括太平洋煤气电力公司、甲骨文、奥多比系统等公司 [5] 交易策略应用 - 当隐含波动率百分位数高时 更适合专注于做空波动率的交易 例如铁鹰策略、空头跨式期权和宽跨式期权 [6] - 需关注即将到来的财报日期 因为财报公布后股票可能出现大幅波动 [6] - 可对上述筛选出的股票运行铁鹰策略筛选器并分析结果 [8]