发行信息 - 初始公开发行公司普通股数量为14,124,409股[7] - 预计初始公开发行价格每股在18.00美元至21.00美元之间[8] - 债务换股权交易方J.P. Morgan Securities LLC和Goldman Sachs & Co. LLC将分别持有50%的债务[8] - 发行后，康明斯将拥有公司约83.0%的投票权；若承销商行使全部超额配售权，康明斯将拥有约80.5%的投票权[8] - 若承销商超额出售股票，可在30天内额外购买最多2,118,661股[11] 业绩数据 - 2022年公司净销售额15.621亿美元，净利润1.701亿美元，EBITDA为2.34亿美元[58] - 2022年约16%的净销售额来自向OEM的首次销售，约84%来自售后市场[57] - 2022年约49%的净销售额来自美国和加拿大以外地区[60] - 2021年过滤产品市场总销售额约740亿美元，发动机产品市场约300亿美元，公司核心市场约130亿美元，过去五年复合年增长率约2%[63] - 2022年主要客户合计占净销售额约68%，最大客户康明斯占比约19%[70][72] - 2022年公路和非公路市场净销售额分别占比约59%和41%[73] - 2022年公司净收入利润率为10.9%，EBITDA利润率为15.0%，2020 - 2022年运营现金流达5.924亿美元[83] - 2023年3月31日三个月净销售额为4.186亿美元，2022年同期为3.825亿美元[116] - 2023年3月31日三个月毛利率为26.2%，2022年同期为21.3%[116] - 2023年3月31日三个月经营利润率为16.5%，2022年同期为11.6%[116] - 2023年3月31日三个月净利润率为12.6%，2022年同期为9.1%[116] - 2023年3月31日三个月EBITDA为7450万美元，2022年同期为5060万美元[116] - 2023年3月31日三个月EBITDA利润率为17.8%，2022年同期为13.2%[116] - 2022年公司从被投资企业获得的权益、特许权使用费和利息收入为2800万美元[130] 技术与产品 - 技术团队约350人，约25%拥有高级技术学位，截至2022年底有超1300项全球活跃或待批专利及专利申请[66] - 公司为中国关键客户将润滑和燃油过滤系统维护间隔从20000公里延长至100000公里[68] - 过去三年公司平均每年推出约400种新产品[86] 市场与客户 - 截至2020年12月31日，公司过滤器在全球超45000个独立售后零售网点有售[76] - 2022年售后市场净销售额约占公司现有业务的84%[86] - 2022年康明斯、帕卡和大众商用车集团分别占公司净销售额的约19%、16%和12%[101][124] 团队情况 - 首席执行官Steph Disher有超20年领导经验[84] - 首席财务官Jack Kienzler有超13年财务经验[84] - 首席人力资源官Mark Osowick有超30年人力资源管理和项目管理领导经验[84] - 首席法律官Toni Y. Hickey有超24年知识产权律师经验[84] - 发动机产品副总裁Charles Masters有超19年全球销售和运营领导经验[84] 未来展望 - 2022年大部分时间积压订单处于高位，预计2023年上半年进一步稳定[141] - 2030年康明斯计划将设施和运营的温室气体排放量减少50%，新销售产品的排放量减少25%[146] 市场扩张 - 1987年和1994年，公司分别在印度和中国建立了合资企业以进入这两个市场[150] 风险因素 - 公司全球运营受法律法规约束，违反可能面临制裁[174] - 气候变化可能导致公司成本增加，相关立法和监管或增加报告和合规成本[178][179] - 公司信息技术环境和产品面临安全威胁，可能影响业务、声誉和财务状况[182][183][184] - 2022年38%的净销售额以美元以外货币计价，美元升值对合并经营业绩有负面影响[186] - 公司面临外汇汇率、商誉减值、宏观经济和地缘政治等多种风险[186][187][188] - 疫情导致2020年市场低迷，2022年仍有供应链中断和成本增加问题，2023年疫情或影响供应链[196][200] - 俄乌冲突及相关制裁可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[198]

股票发行 - 公司拟在注册声明生效后向公众发售股票[3] - 预计首次公开募股每股价格在一定区间内，发行后康明斯将拥有公司约一定比例的投票权[7] - 若承销商超额出售股票，债务换股权交易方授予其30天内按初始公开发行价减承销折扣购买额外股份的期权[10] - 承销商预计于2023年某日期在纽约向投资者交付股票[11] - 公司普通股拟在纽约证券交易所上市，股票代码为“ATMU”[84] 财务业绩 - 2022年公司净销售额15.621亿美元，净收入1.701亿美元，EBITDA为2.34亿美元[35] - 2022年净收入利润率为10.9%，EBITDA利润率为15.0%，2020 - 2022年运营现金流达5.924亿美元[60] - 2022年毛利率为23.0%，2021年为24.4%，2020年为25.1%[91] - 2022年公司从被投资公司获得2800万美元的股权、特许权使用费和利息收入，2021年为3240万美元，2020年为4070万美元[105] 用户数据 - 2022年约16%的净销售额来自OEM首次配套销售，约84%来自售后市场[34] - 2022年约49%的净销售额来自美国和加拿大以外地区[37] - 2022年主要OEM客户合计占净销售额约68%，过去5年一直占超66%，其中康明斯占约19%[47][49] - 2022年公司公路和非公路市场净销售额分别占比约59%和41%[50] 未来展望 - 2022年大部分时间需求超过供应能力，积压订单处于高位，预计2023年上半年将进一步稳定[116] - 美元升值预计在2023年下半年继续对经营业绩产生负面影响[161] 新产品和新技术研发 - 过去三年平均每年推出约400种新产品[63] - 技术团队约350人，约25%拥有高级技术学位，截至2022年12月31日有超1300项全球有效或待批专利及专利申请和超500项全球商标注册及申请[43] 市场扩张和并购 - 公司将与康明斯进行一系列交易，康明斯转移过滤业务的资产和负债，公司向康明斯发行普通股并支付一定现金[17][18] - 1987年和1994年公司分别在印度和中国建立合资企业[125] 其他新策略 - 9月30日，公司与康明斯和银行辛迪加签订信贷协议，包括4亿美元的五年期循环信贷额度和6亿美元的定期贷款额度，还可申请增加最高2.5亿美元的承诺额度[71] - 公司计划在本次发行完成前，从定期贷款中借款约6亿美元，从循环信贷额度中借款约5000万美元[71]

业绩总结 - 2022年公司净销售额15.621亿美元，净利润1.701亿美元，EBITDA为2.34亿美元[33] - 2022年公司实现净利润率10.9%，EBITDA利润率15.0%[57] - 2021年公司净销售额较2020年增长16.7%，2022年较2021年增长8.6%[57] - 2020 - 2022年公司运营产生的运营现金流为5.924亿美元[57] - 2022年毛利率从2021年的24.4%降至23.0%，下降1.4个百分点[107] 用户数据 - 2022年约16%的净销售额来自向OEM的首次销售，约84%来自售后市场[32] - 2022年约49%的净销售额来自美国和加拿大以外地区，业务覆盖约150个国家[34] - 2022年主要客户占净销售额约68%，过去5年一直超66%，最大客户康明斯占约19%[44][46] - 2022年公路和非公路市场分别占净销售额约59%和41%[47] - 2022年康明斯、帕卡和大众商用车集团分别占公司净销售额的约19%、16%和12%[76] 未来展望 - 2022 - 2026年美国建筑行业预计CAGR为5.5%，2017 - 2022年印度和中国GDP的CAGR分别为5.5%和8.3%[38] - 2022年积压订单从峰值有所减少，预计2023年上半年进一步稳定[114] 新产品和新技术研发 - 截至2022年底技术团队约350人，约25%拥有高级技术学位，有超1300项专利和专利申请[40] - 截至2022年12月31日，公司在过去三年平均每年推出约400种新产品[60] 市场扩张和并购 - 公司在1987年和1994年分别在印度和中国建立了合资企业[123] 其他新策略 - 2022年9月30日公司与康明斯和银行辛迪加签订信贷协议，包括4亿美元的五年期循环信贷额度和6亿美元的定期贷款额度[68] - 信贷协议允许公司在满足条件下，申请循环信贷额度或定期贷款最高增加2.5亿美元[68] 发行相关 - 本次为Atmus Filtration Technologies Inc.的首次公开发行，所有普通股目前由康明斯公司持有[6] - 预计首次公开发行价格每股在$和$之间，发行后康明斯将拥有公司约%的投票权[7] - 若承销商超额出售股票，债转股交换方授予承销商一项选择权，可在招股说明书日期起30天内，以向公众的初始价格减去承销折扣的价格额外购买最多股[10] - 承销商预计于2023年在纽约向投资者交付股票[11] - 公司普通股拟在纽约证券交易所上市，股票代码为“ATMU”[81] 风险相关 - 公司运营面临客户集中、供应链、竞争、税收、气候等多方面风险[76][78] - 公司可能因无法成功管理生产力改进而无法实现预期效益和成本节约[124] - 公司客户集中在类似的周期性行业，经济状况变化可能产生重大不利影响[125][126] - 意外事件可能增加公司经营成本或扰乱运营，保险可能无法覆盖所有损失[127][128] - 公司面临潜在保修索赔风险，产品召回会带来声誉风险、收入损失和召回成本[129][130] - 公司知识产权可能被侵权，保护和执行知识产权的成本可能很高，诉讼可能不利[131][132][133] - 公司若无法有效实施和维护财务报告内部控制，可能导致投资者信心下降、股价下跌和债务违约[134][135] - 假冒产品和未经授权的销售可能损害公司声誉、业务和财务状况[136] - 产品需遵守法规要求，开发新产品以满足法规可能带来额外成本和风险[137][138] - 贸易政策变化、制裁等可能影响产品需求和公司竞争地位，增加生产和合规成本[140][142][143] - 2022年公司38%的净销售额以非美元货币计价，美元升值可能对合并经营业绩产生负面影响[159] - 气候变化可能使公司成本增加，影响产品需求和经营业绩[150][151] - 公司运营受环境法和法规约束，可能面临清理污染财产的责任[152] - 公司信息技术环境和产品面临安全威胁，可能影响业务和声誉[153][154][155][156] - 公司业务受宏观经济和地缘政治不确定性影响，可能改变竞争格局和影响增长机会[161] 分离相关 - 本次发行、分离和分配交易将导致公司在印度的合资企业失去董事会代表权[73] - 分离后公司可能无法获得如分离前Cummins所获价格和条款优惠的商品、服务和技术[177] - 分离将使公司承担一次性成本，且可能高于预期，还可能产生高于历史财务报表金额的经常性成本[177] - 分离后公司可能更易受资本市场波动和其他不利事件影响，业务多元化程度降低[177] - 公司分离信息技术系统复杂、耗时且成本高，存在数据丢失风险，可能影响业务、财务状况和经营成果[191] - 公司承担的资产和负债价值可能与历史归属有重大差异，影响公司业务、财务状况和经营成果[192] - 公司部分高管和董事因持有康明斯股权或康明斯高管担任公司董事，可能产生利益冲突[193] - 若分离、债转股和/或分配被认定需缴纳美国联邦所得税，康明斯及其股东和公司可能承担重大税务负债[196] - 为保持税务处理免税，公司在分配后两年内进行某些公司交易将受限，可能影响战略和运营灵活性[197] - 公司可能需根据分离协议对康明斯进行赔偿，可能产生重大不利影响[199] - 康明斯将为公司某些负债提供赔偿，但无法保证赔偿足够或其履行能力不受损，公司可能暂时承担损失[200] - 公司建立或扩展公司职能预计产生一次性成本，过渡期间系统故障可能影响经营结果[190]