公司业绩概览 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为94美分 超出Zacks共识预期的85美分 同比增长1% [1] - 净销售额15 063亿美元 同比下降0 3% 但超出预期的14 8亿美元 有机销售额微增0 1% [2] - 电子商务持续增长 全球在线销售占总消费者销售额的23% [2] 财务指标分析 - 毛利率收缩410个基点至43% 调整后毛利率下降40个基点至45% 主要受制造成本上升及产品召回影响 [3] - 营销费用同比增加470万美元至1 571亿美元 调整后SG&A费用占销售额比例下降80个基点至13 6% [4] - 期末现金及等价物9 232亿美元 长期债务22 058亿美元 上半年运营现金流4 165亿美元 [8] 分业务表现 - 国内消费者业务销售额下降1 4%至11 541亿美元 有机销售额降1% 但HERO祛痘产品等表现强劲 [5] - 国际消费者业务销售额增长5 3%至2 776亿美元 有机销售额增4 8% 主要受HERO和THERABREATH驱动 [6] - 专业产品业务销售额降3%至7 460万美元 但有机销售额微增0 1% [7] 未来展望 - 2025年预计有机销售额增长0-2% 全年毛利率目标44% 调整后毛利率预计收缩60个基点 [11][12] - 第三季度预计有机销售额增长1-2% 调整后EPS预计72美分 同比降9% [14] - 全年运营现金流预期10 5亿美元 资本支出计划1 3亿美元 [8][12] 行业比较 - 过去三个月公司股价上涨1 3% 同期行业指数下跌4 3% [16] - 可比公司Post Holdings(POST)预计本财年销售增长2 7% 盈利增长7 3% [18] - Nomad Foods(NOMD)预计本财年销售增长8 6% 盈利增长10 4% [20]

公司业绩表现 - 第一季度调整后每股收益(EPS)为91美分 超出Zacks共识预期89美分及公司指引90美分 但同比下降5.2% [1] - 净销售额14.671亿美元 同比下降2.4% 低于Zacks共识预期15.11亿美元及公司指引的1%增长预期 [3] - 有机销售额下降1.2% 主要因销量下降1.4% 部分被价格和产品组合提升0.2%抵消 [4] - 全球在线销售额占总消费者销售额22.9% [4] 财务指标与成本结构 - 毛利率收缩70个基点至45% 调整后毛利率45.1% 同比下降60个基点 主要因制造成本上升和销量下降 [5] - 营销费用同比减少1540万美元至1.366亿美元 调整后SG&A费用占净销售额比例上升40个基点至15.2% [5] - 第一季度经营活动现金流1.857亿美元 资本支出1650万美元 [9] - 季度股息支付7240万美元 2025年预计资本支出1.3亿美元 [10] 业务板块表现 - 国内消费者业务净销售额下降3%至11.298亿美元 有机销售额下降3% 主要因维生素业务和猫砂产品疲软 [6] - 国际消费者业务净销售额增长2.7%至2.619亿美元 有机销售额增长5.8% 主要受THERABREATH和WATERPIK等品牌推动 [7] - 特种产品业务销售额下降9.3%至7540万美元 有机销售额增长3.2% [8] 战略调整与展望 - 计划关闭或出售Flawless、Spinbrush和Waterpik淋浴头业务 这些业务年销售额约1.5亿美元但盈利能力低于平均水平 [11] - 预计第二季度将计提6000-8000万美元费用 主要涉及无形资产和固定资产的非现金减值 [11] - 预计12个月关税敞口约1.9亿美元 通过供应链调整可降低80%影响 [12] - 2025年有机销售额增长指引从3-4%下调至0-2% 反映零售商去库存及宏观经济波动影响 [15] - 2025年调整后EPS增长预期从7-8%下调至0-2% [17] 行业动态 - 过去三个月公司股价下跌6.4% 同期行业指数微涨0.1% [2] - 美国市场品类增长放缓 2024年第四季度增长2.5% 2025年第一季度降至1.5% 4月出现同比负增长 [15]