阿里巴巴与京东核心业务对比 - 阿里巴巴业务多元化，涵盖云计算、AI和国际电商，京东则专注于供应链和核心零售 [1] - 阿里巴巴2025财年第四季度营收3281亿美元，同比增长696% [3] - 京东2025年第一季度营收4179亿美元，同比增长1601% [8] 阿里巴巴增长驱动因素 - 淘宝天猫集团通过06%软件费和AI营销工具Quanzhantui推动客户管理收入增长12% [3] - 88VIP会员突破5000万，提升用户留存率 [4] - 国际电商业务同比增长22%，AliExpress Choice优化单位经济效益 [5] - 阿里云收入增长18%，AI产品收入连续七个季度三位数增长，Qwen3模型下载量超3亿次 [6] - 投入100亿人民币发展淘鲜达和饿了么即时电商，早期用户参与度表现良好 [7] 京东增长驱动因素 - 核心零售业务中电子产品家电增长17%，日用品增长15%，超市和时尚品类连续五季度双位数增长 [8] - 活跃客户同比增长超20%，AI推荐和个性化配送提升ARPU [9] - 第三方平台商家和SKU扩张推动营销收入增长16%，低价策略在下沉市场见效 [10] - 外卖业务日订单量接近2000万，零佣金和全骑手保险吸引商户 [11] - 京东物流收入增长11%，自动化仓储和末端配送推动非GAAP净利润达128亿人民币，同比增长43% [12] 股价表现与估值 - 阿里巴巴年初至今股价上涨424%，京东下跌38%，同期零售批发行业指数仅增长06% [13][15] - 阿里巴巴远期市盈率1113倍，高于京东的763倍，反映市场对其增长潜力更乐观 [16][18] 盈利预测 - 阿里巴巴2026财年第一季度每股收益预期248美元，7天内上调46%，预计同比增长973% [20] - 京东2025年第二季度每股收益预期097美元，预计同比下滑2481% [21] 投资结论 - 阿里巴巴在云计算、AI和国际电商的强劲势头使其成为更优选择，京东因新业务亏损和激进投资短期承压 [22]