核心观点 - 当前牛市持续，Shopify、MercadoLibre和Roku被推荐为长期投资的优质标的 [1][2] - 三家公司均具备长期增长潜力，分别受益于电子商务、拉丁美洲数字化和流媒体行业的发展 [2][4][9][14] Shopify - Shopify股价从2015年IPO时的3美元（分拆调整后）上涨至目前的120美元，年收入增长率仍超过20% [4] - 商户解决方案（支付处理、物流和贷款）是主要增长动力，占营收74%，过去两年每季度收入增长均超过20% [5] - Shopify Payments已扩展至16个新市场，并推出AI工具TariffGuide.ai帮助商户优化供应链成本 [6][8] - 电子商务市场规模达数万亿美元，而Shopify商户季度交易额仅750亿美元（年化3500亿美元），增长空间巨大 [8] MercadoLibre - 拉丁美洲电商巨头MercadoLibre 2025年Q1收入同比增长64%（货币中性），GMV增长40%，支付总额增长72% [10] - 电商渗透率仅5%（实体店占85%），活跃买家同比增长25%至6700万，通过快速配送和丰富品类推动数字化 [11] - 金融科技业务增长更快：月活用户达6400万（+31%），信贷组合增长74%，计划在墨西哥和阿根廷开设数字银行 [12] - 股票年初至今上涨41%，受益于低关税敞口和多元化业务布局 [13] Roku - 尽管流媒体观看时长已超过传统电视，Roku仍处于亏损状态，但预计2026年实现GAAP盈利 [14][15] - 2025年Q1收入增长16%至10.2亿美元，调整后EBITDA增长37%至5600万美元 [15] - 与亚马逊达成合作，整合CTV广告资源，削弱竞争对手优势 [16] - Netflix和Alphabet财报显示流媒体广告需求强劲（Alphabet广告增长10%），Roku Q2收入预计增长11%至10.7亿美元 [17]

股价表现 - Shopify股价周五美国东部时间下午3:30上涨6%至6.17% [1] - 富国银行分析师将目标价从107美元上调至125美元并列为"标志性选择" [1] AI战略布局 - CEO内部备忘录强调团队需优先使用AI解决问题而非增加人力 [2] - 2023年推出AI工具包Shopify Magic含产品描述生成、邮件营销、图像编辑等功能 [4] - 2024年推出AI商业助手Sidekick用于库存优化、定价策略等场景 [4] - 最新季度发布关税导航工具TariffGuide.ai帮助商户实时应对复杂关税环境 [5] 产品创新 - 过去两年新增600多项商户功能 [5] - 公司定位为AI创新者而非被颠覆者 [5] 估值与市场空间 - 运营现金流倍数达83倍显示估值较高 [6] - 核心区域市场份额仅2%显示增长潜力巨大 [6]