公司近期业绩与市场表现 - 2025年上半年手机营收同比下滑18.4%至260.93亿元，毛利率降至19.0% [2] - 2025年前三季度营收微降3.33%至495.43亿元，归母净利润同比暴跌44.97%至21.48亿元 [2][5] - 2025年第三季度营收同比激增22.6%，但净利润9.35亿元同比下滑11.06%，毛利率降至18.59%，为五年以来最低水平 [2][5] - 截至2025年12月8日左右，公司A股市值接近800亿元，12月4日市值为791亿元 [2][4] 公司发展历程与市场地位 - 公司创始人竺兆江于2006年创立传音科技，早期观察到非洲手机普及率不足10%的市场空白 [4] - 通过推出双卡双待、高压快充、防汗USB、“美黑”拍照等针对非洲用户需求的功能，逐步坐稳非洲市场 [4] - 2024年手机出货量达2.01亿部创历史新高，全球市占率连续五年排名第三，在非洲、菲律宾等多个市场排名第一 [5][6] - 在非洲智能手机市场占有率超过40%，2025年第三季度在非洲手机市场的整体占有率达51% [6] - 构建了TECNO等三大品牌覆盖全消费层级，Carlcare售后服务网点超4000个，AIoT生态初具规模 [5][6] 行业竞争与市场压力 - 非洲手机市场竞争加剧，2025年第三季度公司在非洲市场出货量同比增速仅25%，同期小米、荣耀的出货量增速分别达34%和158% [6] - 竞争对手如小米推出配备6000mAh大电池的REDMI15C并与当地运营商合作，精准对标公司的本地化优势 [6] - 2025年第二季度，小米在非洲市占率达14%且一季度出货量增长32%，荣耀、OPPO分别以283%、17%的增速渗透 [6] - 竞争对手正从低端市场向150-200美元中端机型突破，稀释了公司的差异化优势 [6][7] 公司战略与转型布局 - 公司已向香港联交所递交IPO申请，寻求双重上市，旨在拓展东南亚及“一带一路”市场、拓展资本运作空间并为转型募资 [2][7] - 公司已启动多元化布局，新方向包括储能、新能源汽车、智能家居 [7] - 在储能领域打造双品牌覆盖全方案，在新能源出行推出个人及商用电动车品牌，在家电端加码厨房电器 [7] - 2025年前三季度研发投入21.39亿元，同比增长17.26%，第三季度研发投入增幅超20% [7] 公司面临的挑战 - 手机业务占2024年营收比重达92.5%，新业务尚未形成规模，转型存在瓶颈 [5][7][8] - 2024年下半年遭遇高通等企业的专利诉讼，同时供应链涨价挤压毛利，毛利率从2023年的24.45%降至2025年前三季度的19.47% [7] - 尽管三季度营收反弹，但利润下滑，公司正处于“成长阵痛”的转型关键期 [8]