市场整体表现 - 道琼斯工业平均指数盘中一度暴跌超过1100点或2.3%，最终收窄跌幅至下跌785点或1.6%，指数接近周一抛售低点47,626，年内迄今下跌近1% [1] - 标准普尔500指数午后一度下跌近1.4%，回吐了周三0.8%的涨幅并更多，最终收窄跌幅至0.6%，收于6,830点，较1月峰值7,002点下跌2.5% [1] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数将午后超过1.3%的跌幅削减至略低于0.3% [1] - 罗素2000小盘股指数重挫1.9%，进一步跌破50日移动均线，年内迄今涨幅已从1月的10.2%缩减至不足4% [1] - 纽约证券交易所综合指数下跌1.4%，自11月以来首次收于50日均线下方，成交量较周三同期增长8% [1] 主要下跌驱动因素 - 西德克萨斯中质原油价格飙升近7%，至每桶约79.70美元，原油被视作当日市场抛售的主要诱因 [1] - 市场担忧可能与伊朗发生旷日持久的战争，导致波动性飙升，Cboe波动率指数上涨13%至24.77，可能创下自11月20日以来的最高收盘水平 [1] - 10年期美国国债收益率上升5个基点至4.13%，金融类股随之走低 [1] - 投资者担心能源价格急剧上涨可能抑制美国经济，同时等待周五公布的2月非农就业和失业数据 [2] 行业与板块表现 - 石油相关板块表现强势，国际勘探与生产以及炼油行业组至少上涨1.6% [2] - 软件板块出现反弹，数据库、教育、安全和专业企业软件公司按价格加权计算上涨2.4%至2.7% [1] - 医疗保健类股未能幸免于广泛抛售，iShares生物科技ETF下跌超过3% [1] - 运输板块表现不佳，道琼斯运输平均指数下跌超过2.2%，但该指数年初至今仍上涨近11%，表现优于标普500和纳斯达克指数 [2] 重点公司动态：下跌 - **Ciena**：尽管季度业绩超预期，股价仍暴跌近13%，盘中一度暴跌19%，成交量较通常水平高出近250%，股价较历史高点358.90美元下跌了21% [1][2] - **礼来公司**：股价下跌超过3%，跌破12月10日低点977.12美元，较近期平底形态买入点1,111.99美元下跌超过7%，触发了防御性卖出规则 [1] - **摩根大通**：股价下跌近2%，成交量较正常水平低5%，股价位于200日移动均线下方，可能创下至少10月下旬以来的最低日收盘价，年内迄今下跌近9% [1] - **亚马逊**：早盘交易中下跌0.8% [2] - **英伟达**：早盘交易中下跌0.7% [2] 重点公司动态：上涨或抗跌 - **博通**：因强劲的财报和乐观的AI收入预测，股价上涨近5%，盘中一度跳涨近7%，股价正从长期200日移动均线反弹 [1][2] - **雪佛龙**：随着油价持续上涨，股价上涨0.4%，是道指中少数上涨的成分股之一 [2] - **康菲石油**：股价上涨0.9%，自以99.65美元买入点从平底形态突破以来，在触及122.50美元高点时已实现23%的涨幅 [2] - **西方石油**：股价上涨近0.8%，最近从一个显示46.95美元买入点的为期四个月的杯柄形态中突破 [2] - **软件公司**：ServiceNow、Cloudflare、Shopify和Snowflake股价均上涨2%或更多，这些股票在去年下半年大幅下跌后正试图触底 [1] 其他个股与IPO - **Medline**：这家近期IPO的医疗外科产品分销商股价一度上涨超过2%，随后涨幅收窄至0.4%，公司市值为570亿美元，流通股13.1亿股，第四季度销售额增长15%至77.9亿美元，但每股收益下降36%至0.14美元 [1] - **Booking**：股价上涨近7% [2] - **DoorDash**：股价上涨超过5% [2] - **沃尔玛**：早盘交易中下跌近2% [2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对通胀走势保持谨慎，需更多政策行动和数据点来改变通胀预期 [1][3][19] - 维持通胀预测不变，等待政策行动落实 [19] 根据相关目录分别进行总结 CPI情况 - 6月CPI同比转正（花旗/市场预期：0.0%/-0.1%，前值：-0.1%），此前7月有关于反内卷政策讨论或为供给侧改革2.0前奏 [3] - 环比变化不大，6月环比-0.1%，与2017 - 2019年6月均值及预测一致，累计四舍五入可能导致同比数据预测误差 [5] - 部分小项价格快速上涨贡献显著，其他商品和服务价格环比+0.5%、同比+8.1%，黄金价格有影响，该类别权重约1.7% [5] - 大类价格潜在动能变化不大，食品价格同比-0.3%、环比-0.4%，猪肉价格下行周期加深拖累CPI，其他部分商品价格有一定抵消作用；核心通胀同比+0.7%，环比0.0%，大宗商品价格受其他商品潜在提振，大件商品有基数效应但动量减弱，服务价格变化小 [5] - 油价有一定帮助，但不足以抵消上游国内价格疲软 [5] PPI情况 - PPI通缩加深，6月同比-3.6%，与市场对油价缩窄预期相反，环比-0.4%不变，与CPI改善形成对比 [4] - 6月钢铁和汽车出现分化，凸显需求侧作用，PPI细分中汽车稳定，太阳能和锂电池价格收缩收窄但仍为负，黑色金属和非金属矿物在建筑淡季呈负环比和扩大收缩 [5] GDP平减指数情况 - 25Q2E GDP平减指数预计仍为负，连续第9个季度为负，季度来看，25Q2 CPI平均同比0.0%（25Q1为-0.1%），PPI收缩扩大至-3.2%（25Q1为-2.3%），GDP平减指数可能在25Q2E进一步下降 [18] 通胀展望 - 对CPI而言，猪肉下行周期仍影响整体数据，基数效应可能先变差后变好，夏季整体数据可能再次小幅回落至负值 [19] - PPI前景取决于供给侧改革2.0和需求侧，6月钢铁和汽车的分化进一步凸显需求侧作用 [19]