财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入6130万美元 略高于指导范围中点[24] - 第一季度毛利率242% 超出预期[24] - 第一季度调整后EBITDA为400万美元 强于预期[7][24] - 第一季度运营费用为1520万美元[24] - 季度末现金为5100万美元 较年初增加3200万美元[25] - 第一季度资本支出为1500万美元 大部分由客户资助[25] - 第一季度偿还约700万美元循环贷款 总债务约为6000万美元[25] - 第二季度总收入指导范围为5500万至6000万美元[22][32] - 第二季度毛利率指导范围为16%至19%[32] - 第二季度预计每股亏损016至022美元[32] - 全年收入增长指导维持5% ±2%[19] - 全年目标实现非GAAP每股收益为正[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度ATS和晶圆服务收入合计为6010万美元[24] - 第一季度工具收入为120万美元[24] - 晶圆服务业务超预期 主要由新推出的ThermoView平台驱动[7][9] - ATS业务略低于预期 受政府预算延迟影响[9][17] - 新产品的收入贡献在晶圆服务中超过一半 主要由ThermoView驱动[9] - 预计第二季度晶圆服务收入在500万至600万美元之间[22][32] - 预计第二季度ATS收入在4900万至5300万美元之间[22][32] - 预计第二季度工具收入略低于100万美元[22][32] - 预计2025年工具收入约为3000万美元 大部分在下半年确认[30] - 预计2025年ATS和晶圆服务业务合计毛利率将扩大至30%以上 全年毛利率达到20%高位[30] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进计算在2024年成为公司第二大终端市场 仅次于航空航天和国防[14] - 先进计算市场约占总业务的10%[44] - 先进计算领域90%的收入与量子技术开发相关 主要客户包括D-Wave和SiQuantum[15][44] - 国防仍是公司主要终端市场[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Infineon的Fab 25是战略性步骤 以满足美国对基础和先进节点半导体产能的多维度需求[11][12] - Fab 25被视为西半球最先进的200毫米CMOS晶圆厂之一 专注于模拟、混合信号、射频、MEMS、传感器和高压CMOS等专业技术[12] - 收购附带一份为期四年、价值超过10亿美元的供应协议[13] - 公司技术即服务（technology-as-a-service）模式为从实验室到工厂的突破提供了关键桥梁 特别是在量子计算领域[15] - 公司专注于将其差异化技术即服务模式扩展到更广泛的客户群[13] - 公司正在积极管理成本并对齐执行计划 以利用预期的下半年需求增长[22] - 公司计划在7月上旬或中旬在Fab 25举办资本市场日活动[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国联邦预算谈判 prolonged 和持续决议（continuing resolution）延迟了关键项目资金的发放时间 影响了ATS业务的近期收入前景[9][17][18] - 这些问题被视为暂时性 一旦解决 预计ATS收入将在2025年下半年强劲反弹[9][19] - 尽管存在预算不确定性 但公司对其国防项目的长期战略价值和2025年展望仍充满信心[22] - 关于关税政策 目前尚未看到主要客户因新关税而下调需求预测[20] - 作为纯美国国内半导体制造商 公司认为其整体关税风险有限 尤其与行业内的跨国公司相比[21] - 预计关税不会对国防业务产生重大影响 国防业务是其主要市场[21] - 预计2025年下半年财务业绩将强劲反弹 第三和第四季度将实现显著环比增长[22][32] 其他重要信息 - 第一季度毛利率受益于约200万美元的保修计提转回[24] - 客户为资助2025年将进行的工具购买支付了预付款 这影响了现金流[25] - 公司预计2025年全年运营费用增幅将处于先前沟通的10%至15%区间的低端[24] - 公司预计2025年税收费用约为150万美元 利息费用略低 约为800万美元[31] - 工具收入预计对全年毛利率产生约300个基点的负面影响[30] - 公司预计2025年调整后EBITDA将至少达到总收入的10%[31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何有信心预算将在下半年获得批准以支持ATS复苏[35] - 回答: 信心源于美国政府过去几年近3亿美元的投资 这些项目与国家安全议程高度一致 尽管面临政府更迭 dynamics 但通过与最终客户的多次对话 对客户的承诺和执行能力充满信心 预计第二季度末对下半年前景有良好透明度[36][37][38][40] 问题: 先进计算业务的规模以及与SiQuantum合作的性质[42][43] - 回答: 先进计算市场约占总业务的10% 其中90%与量子计算相关 与SiQuantum的合作涉及复杂的超导技术和薄膜技术集成 光子学是其解决方案的另一组成部分 但不愿提供更多细节[44][45] 问题: ThermoView业务的规模、ramp情况以及未来市场潜力[50] - 回答: ThermoView是晶圆服务业务增长的主要驱动力 预计将是今年该业务增长的主要动力 市场最终规模预计为90亿美元 公司预计将获得一定份额 预计到今年年底产品组合将从去年的90%传统/10%新产品转变为60%新产品/40%传统产品[51][53][54] 问题: 晶圆服务业务中的其他机会以及该业务的可扩展性[57] - 回答: 目前有两个主要客户 并有其他设计定案（design wins）准备转入晶圆服务 平台化方法允许后续流片相对直接 主要客户是大型 primes 公司 他们率先进行量产爬坡 之后会引入其他完成设计过程的客户 虽无法具体说明目标市场大小 但目前的吸引力是显著的[58][59] 问题: 佛罗里达先进封装平台在2025年的贡献和关键绩效指标[60] - 回答: 2025年的影响将主要是工具收入 大部分工具收入将在下半年进入佛罗里达 传统ATS收入将在2026年开始[61] 问题: 从ATS转换为晶圆服务的数量以及在不同市场间的划分[65] - 回答: 去年宣布了四次转换 一个进入汽车工业领域 三个进入生物诊断和其他医疗设备领域 转换速度因客户及其资格认证周期而异 ThermoView的资格认证序列有所不同 因为其进入现有系统 预计今年会有更多转换 同时ATS也会有新的设计定案流入以补充转出的项目[66][67][68][69][70] 问题: RadHard项目的更新以及预算僵局的影响[71] - 回答: 技术不断演进以满足客户要求 正在走向资格认证 政府资助正在重新评估优先级 公司的代工模式（foundry model）正被国防部接受 旨在展示从 primes 运营实验室转向代工厂运营晶圆厂的效率 公司因其独特能力而期望继续获得政府投资[72][73][74]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6130万美元，略高于指引区间中点，综合ATS和晶圆服务营收6010万美元，工具营收120万美元 [22] - 第一季度毛利率24.2%，超出预期，工具影响小于20个基点，受益于约200万美元保修应计有利转回 [22] - 第一季度调整后EBITDA为400万美元，强于预期，运营费用1520万美元，预计全年运营费用增幅处于10% - 15%区间低端 [22][23] - 季度末现金5100万美元，较年末增加3200万美元，主要因客户预付工具采购款，运营现金流因营运资本变化增加约400万美元，资本支出1500万美元多为客户资助，偿还左轮手枪贷款约700万美元，Q1末总债务约6000万美元 [23][24] - 预计全年综合ATS和晶圆服务业务营收增长约5%，正负2%，全年工具营收约3000万美元，预计对全年毛利率有近300个基点负面影响，全年报告非GAAP毛利率在23% - 27%区间 [17][28][29] - 预计全年利息和可变利益实体收入与2024年相当，约1300 - 1400万美元，2025年税收费用约150万美元，利息费用约800万美元 [29] - Q2预计总营收5500 - 6000万美元，晶圆服务营收500 - 600万美元，工具营收略低于100万美元，ATS营收4900 - 5300万美元，毛利率16% - 19%，运营费用约1570万美元，利息费用约200万美元，税收40万美元，可变利益实体收入100万美元，预计EPS亏损0.16 - 0.22美元/股 [20][30] 各条业务线数据和关键指标变化 晶圆服务业务 - Q1新产品推动超一半晶圆服务营收，ThermoView平台及近期ATS向晶圆服务转换贡献大，2024年遗留业务占比90%，2025年预计新老业务占比为60%和40% [7] - 预计Q2晶圆服务营收500 - 600万美元，因新项目投产爬坡有一定波动 [20] ATS业务 - Q1表现略逊预期，受华盛顿预算延迟和谈判影响，公司继续按2024年支出水平执行项目，预计资金获批后Q3起实现增长，佛罗里达先进封装平台开发将为下半年营收增添动力 [7][14][17] - Q2预计ATS营收4900 - 5300万美元 [20] 工具业务 - 2025年大部分工具营收将在下半年确认，预计全年工具营收约3000万美元，对全年毛利率有近300个基点负面影响 [28][29] - Q2预计工具营收略低于100万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 先进计算市场约占业务10%，其中90%与量子计算相关 [43] - ThermoView所在的先进热成像市场规模达90亿美元，公司期望在该市场发展中占据一定份额 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购英飞凌位于奥斯汀的Fab 25，预计年中完成交易，该收购将释放国内代工产能，为新产品开发和关键基础半导体双源采购创造机会，公司还计划7月在Fab 25举办资本市场日 [9][10][11] - 半导体主权需增加先进和基础节点国内产能，建立全面国内封装和测试基础设施，未来制造格局将包含200毫米、300毫米和面板技术等多种形式 [9] - 公司通过技术即服务模式，为量子计算创新提供支持，助力实验室成果转化为可扩展生产解决方案，增强美国在人工智能领域领导力和国家安全 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美国政府对相关项目的近3亿美元投资表明项目与国家安全议程一致，尽管面临政府换届动态，但对项目资金获批和业务增长有信心 [34] - 目前关税政策未导致主要客户需求预测下调，公司作为美国国内半导体制造商，关税风险有限，尤其在国防业务方面，公司正积极管理成本，确保能抓住下半年业务增长机遇 [18][19][20] - 公司对实现2025年全年营收增长有信心，预计下半年财务业绩强劲反弹，全年实现正非GAAP EPS和强劲调整后EBITDA [17][21][30] 其他重要信息 - 公司计划参加Q2三场投资者会议，分别是洛杉矶的B. Riley、明尼阿波利斯的Craig Hallum和纽约的TD Cowen [4] - 公司在IR网站发布了幻灯片演示和财务补充资料，包含过去三年季度和年度财务结果、非GAAP调整、与GAAP结果对比及工具销售对毛利率影响等信息 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何对下半年ATS业务资金获批和增长有信心 - 美国政府过去几年近3亿美元投资创建相关能力，项目与国家安全议程一致，不受政府换届影响，公司与终端客户多次沟通，对客户承诺和自身执行能力有信心 [34][35][36] 问题2：何时能明确下半年资金和业务情况 - 预计Q2末有清晰透明度，相关情况将反映在Q3预测中，目前关注华盛顿向综合法案方向的讨论 [39] 问题3：先进计算业务占比及与SciQuantum合作内容 - 先进计算市场约占业务10%，其中90%与量子计算相关，公司在与SciQuantum合作中，专注超导技术和其他薄膜技术，光子学是SciQuantum解决方案独特组成部分，但公司未提供更多细节 [43][44] 问题4：ThermoView业务增长及市场规模预期 - ThermoView是晶圆服务业务增长驱动力，预计今年新老业务占比为60%和40%，该市场规模达90亿美元，公司期望占据一定份额 [50][51][52] 问题5：晶圆服务业务其他机会及扩张前景 - 公司有两个主要客户的产品正进行额外资格认证，还有多个设计方案将进入晶圆服务，虽无法确定市场规模，但目前业务进展良好，两个主要客户有助于高效引入新设计 [56][57][58] 问题6：包装设施影响及相关指标 - 2025年主要是工具营收，来自佛罗里达，受2022年赠款相关基础设施产品影响，工具移入将在下半年开始，2026年开始产生传统ATS营收 [59][60] 问题7：ATS向晶圆服务转换情况 - 去年有四次转换，一次进入汽车工业领域，三次进入生物诊断和医疗设备领域，今年预计也会有转换，每次转换对业务影响较小，但总体将更具可预测性，同时ATS也会有新设计订单 [64][67][68] 问题8：RadHard项目进展及预算影响 - 技术持续发展，正迈向资格认证，因国防行业需求变化，需确保能力匹配客户要求，该项目与其他项目一样，正接受政府资金优先级评估，公司认为自身铸造模式符合政府提高效率目标，有望继续获得投资 [69][70][71]