市场动态与地缘政治影响 - 美国股市上周经历剧烈波动 周初因前总统特朗普重新推动吞并格陵兰以及对八个欧洲盟友突然威胁加征10%关税 市场承压 恐慌指数VIX飙升至20以上 [1] - 市场情绪在周中迅速逆转 随着涉及北约领导人的框架协议消息传出以及关税威胁被撤回 市场反弹 标普500指数和纳斯达克指数在周五下午试图收复当周失地 [2] - 事件表明在2026年 地缘政治戏剧常被视为“逢低买入”的机会而非结构性崩坏 [2] 科技板块表现 - 信息技术板块是周后期市场复苏的主要动力 [3] - 尽管英特尔在发布2025年第四季度财报后因前景疲软股价暴跌16% 但更广泛的半导体领域和“科技七巨头”提供了支撑 [3] - 英伟达股价上涨 因有报道称中国科技公司正在扫清订购H200芯片的障碍 [4] - Netflix因强劲的业绩表现提供动力 Meta Platforms则因分析师上调评级及Threads广告推出而股价上涨 [4] - 科技板块继续作为美国经济的主要引擎 摩根大通分析师认为人工智能超级周期将在未来两年推动该板块实现13%至15%的两位数盈利增长 [4] 2025年第四季度财报季概况 - 目前标普500指数公司中约有13%已公布财报 早期数据显示混合情景 [5] - Netflix业绩表现突出 第四季度付费会员数突破3.25亿里程碑 并预测2026年营收将超过500亿美元 [5] - 工业板块业绩喜忧参半 GE Aerospace因业绩不及预期 财报公布后股价下跌超过7% [5] - 宝洁公司因坚实的消费者需求股价上涨2.5% 为多头提供了防御性胜利 [5] - 英特尔财报营收和盈利均超预期 但其令人失望的业绩展望提醒市场人工智能浪潮并非使所有公司同等受益 [5] - 截至目前 标普500指数2025年第四季度每股收益增长率为8.2% [8] - 75%的标普500公司每股收益超出预期 尽管该比例低于5年和10年平均水平 但需注意分析师在本财报季前罕见地上调了预期 [9] - 8.2%的混合增长率使该指数有望实现连续第十个季度同比增长 [9] - 科技和材料板块领涨 而能源板块预计将是唯一出现营收同比下滑的板块 [9] 未来展望与重点关注 - 宏观不确定性持续 美联储1月28日的利率决议以及日本央行应对创纪录高收益率的问题迫在眉睫 [6] - 本周进入财报季高峰期 微软、苹果和Alphabet等巨头将公布业绩 它们对全球贸易和人工智能支出的评论可能决定标普500指数能否结束两周连跌并重返纪录高位 [7] - 财报季高峰期从本周开始 持续至2月27日 预计每周将有超过1000家公司发布财报 其中2月26日预计最为活跃 有852家公司计划发布财报 [13] - 本周有六家标普500成分公司确认了异常财报日期 其中五家晚于往常 暗示可能带来负面消息 这些公司是联合太平洋、新纪元能源、德州仪器、联合健康集团和美国运通 仅再生元制药的异常日期因子为正面 [11][12]

核心观点 - Meta公司宣布其新社交平台Threads的广告现已对所有合作伙伴开放，并正通过引入多家第三方验证合作伙伴来扩展广告认证体系，旨在为广告主提供更透明的广告环境与效果保障，增强其在Threads信息流中投放广告的信心 [1][2] 广告验证与品牌安全 - Meta将Threads信息流的第三方验证服务扩展至Integral Ad Science、DoubleVerify和Scope3，Zefr的支持也即将推出，为广告效果验证提供了更多选择 [2] - 这些合作伙伴提供基于人工智能的解决方案，报告广告出现的内容背景，并根据品牌安全底线和内容适用性框架对相邻内容进行独立评分 [2] - 验证报告可能包含安全与适用性评分、内容示例及相关风险等级、以及曝光层级数据，为广告主提供所需透明度 [2] - 此举可确保Threads广告不会出现在不良内容旁边，基于可信合作伙伴及其验证流程为广告投放提供额外保障 [2] - 第三方验证能让营销人员确信其广告活动物有所值，并确保Meta遵守其声明的品牌安全参数，有助于避免公关灾难和损害品牌受众信任的有害案例 [3] 合作伙伴与业务整合 - Meta的每家广告验证合作伙伴均已更新其服务产品，将Threads广告位纳入其中，广告主可扩展现有合作伙伴关系以包含Threads [4] - 对于重视品牌展示位置并能确保参数得到满足的企业，这些新的合作伙伴关系提供了额外的选择 [4] - 品牌安全的相关性和相对价值因企业而异，但新合作让希望更多掌控品牌展示位置的企业有了更多话语权 [4] 营销策略考量 - 此次Threads广告验证的扩展是假日营销策略的另一个考量因素 [5]