收购交易概述 - 美国日化集团Church & Dwight(C&D)拟以8.8亿美元(约合人民币62亿元)收购美国第二大洗手液品牌Touchland [1][2] - 交易方案包含7亿美元(约合人民币50.5亿元)前期支付和1.8亿美元(约合人民币12.9亿元)业绩对赌款项 [2] - Touchland过去12个月净销售额约1.3亿美元(约合人民币9.3亿元)，EBITDA约5500万美元(约合人民币3.9亿元) [2] 收购战略考量 - 收购符合公司长期战略标准：品类前二品牌、轻资产结构、高增长潜力及毛利率增益 [11] - Touchland主打时尚便携消毒喷雾产品，市场份额位居美国第二，主要吸引Z世代和Alpha世代消费者 [3][4] - 公司计划利用自身优势加速Touchland国际市场布局和产品创新 [3] 公司财务状况 - 2024年公司净销售额增长4.1%至61.07亿美元(约合人民币433.6亿元)，超出3.5%的增长预期 [2] - 2024年运营现金流为11.56亿美元(约合人民币82.1亿元)，显示财务结构稳健 [3] - 2024年调整后息税前收入增长10.1%，全年每股收益为2.37美元 [2] 公司收购历史 - 公司七大核心品牌中除Arm&Hammer外均为收购获得 [5][6] - 2022年以6.3亿美元(约合人民币45.4亿元)收购祛痘护肤品牌Hero Cosmetics，该品牌现占美国祛痘贴市场约50%份额 [7][12] - 2021年以5.8亿美元收购TheraBreath漱口水品牌，2020年以3.8亿美元收购女性剃毛刀品牌FLAWLESS [6][9] 市场表现 - 公司旗下Arm & Hammer品牌在美国洗衣护理市场份额从2019年起逐年提升，2024年达11.4%位居第二 [12] - Hero Cosmetics市场份额从2022年3.5%跃升至2024年21.7%，成为美国第一大痘痘护理品牌 [12] - 2024年美国洗衣护理市场规模达178.54亿美元(约合人民币1285.3亿元)，同比增长2.3% [12] 中国市场布局 - 2018年与上海家化签署合作协议，后者成为公司在中国大陆四个品类的独家合作伙伴 [11]