财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收14 7亿美元 超过指引中点 环比增长1 6 [6][17] - 非GAAP毛利率37 6 非GAAP每股收益0 53美元 [6] - 现金及短期投资28亿美元 总流动性40亿美元 [22] - 自由现金流1 06亿美元 占营收19 全年目标维持25 自由现金流利润率 [22] - 库存天数208天 剔除战略库存后为121天 [23] - 第三季度营收指引14 65-15 65亿美元 非GAAP毛利率指引36 5-38 5 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务营收7 33亿美元 环比下降4 主要受欧美市场疲软影响 但中国市场表现强劲 [18] - 工业业务营收4 06亿美元 环比增长2 传统工业略有下滑 [18] - 其他业务(含AI数据中心)环比增长16 AI数据中心业务同比翻倍 [18] - 功率解决方案事业部(PSG)营收6 98亿美元 环比增长8 [18] - 模拟与混合信号事业部(AMG)营收5 56亿美元 环比下降2 [19] - 智能感知事业部(ISG)营收2 15亿美元 环比下降8 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场营收环比增长23 主要受碳化硅产品驱动 [8] - 中国在BEV和PHEV平台均表现强劲 与小米等客户合作取得进展 [7][8] - 欧美汽车市场仍显疲软 但预计第三季度将恢复增长 [18][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦汽车、工业和AI数据中心三大战略领域 [5] - 与NVIDIA合作开发800V DC电源架构 [5] - 推出新一代碳化硅牵引逆变器 采用EliteSiC M4T沟槽技术 [9] - Trejo平台设计渠道环比翻倍 已出货500万颗芯片 [12] - 退出非核心业务 预计2026年约5 营收将不再重复 [26] - 东菲什基尔工厂已开始量产电源产品和图像传感器 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境出现企稳迹象 但客户仍保持谨慎 [6][33] - 未看到关税导致的订单提前 多元化制造布局仍是竞争优势 [7] - 预计第三季度所有终端市场都将实现增长 其中AI数据中心增速最高 [74] - 长期毛利率目标仍为53 主要将通过提升产能利用率和产品组合优化实现 [40] 其他重要信息 - 2025年计划退出约2亿美元非核心业务 2026年再退出3-5亿美元 [101] - 碳化硅业务毛利率目前低于公司平均水平 主要受产能利用率影响 [65] - 预计2026年非GAAP税率将从19 降至约15 [21] 问答环节所有的提问和回答 关于周期性复苏和业务转型 - 公司看到需求企稳迹象 但尚未宣布全面复苏 汽车业务已在第二季度触底 [33] - AI数据中心和Trejo等新业务增长强劲 但需要时间抵消退出业务的影响 [35][36] 关于毛利率 - 当前毛利率受产能利用率影响(68 ) 每提升1个百分点可带来25-30个基点改善 [39][40] - 长期53 目标将通过提升利用率(约700基点)、FabRite计划(约200基点)和产品组合优化实现 [40][83] 关于业务分项表现 - 工业业务不及预期主要因传统工业下滑 [44] - AI数据中心业务规模仍小但增长迅速 [46] - 汽车业务复苏缓慢主要受欧美市场拖累 [48][51] 关于库存和产能 - 库存已在第二季度见顶 预计下半年逐步下降 [95][96] - 东菲什基尔工厂进展顺利 已开始量产多种产品 [104] 关于碳化硅业务 - 碳化硅产品竞争力基于性能优势 不受同行破产影响 [111][112] - 模块与芯片销售比例变化属正常调整 不影响长期市场前景 [118][121] - 混合逆变器趋势不影响公司对碳化硅市场的长期看法 [123][124]