公司2025年第四季度及全年业绩表现 - 第四季度总收入为5.752亿美元，同比增长6.3% [10] - 第四季度经常性收入增长11%，其中SaaS收入增长略高于20%，交易收入增长12% [1] - 第四季度自由现金流创纪录，增长近10%，自由现金流利润率扩大至41% [1] - 全年自由现金流为6.208亿美元，自由现金流利润率为26.6% [16] - 全年非GAAP营业利润率为26%，较去年提升150个基点 [15] 业务增长驱动力与战略执行 - 四大关键增长支柱指导公司执行：完成云转型、利用庞大客户群、发展交易业务、拓展新市场 [5] - 第四季度SaaS总预订量增长9.6%，全年增长4% [4][14] - 本季度签署的本地客户向云“翻转”合同的年度合同价值同比增长645%，环比增长54.8% [4] - 交易业务是重要增长动力，第四季度交易收入增长12.1%，达到19.67亿美元 [13] - 公共部门市场需求环境依然强劲，预算健康，RFP和销售演示活动保持高位 [4] 2026年业绩指引 - 预计2026年总收入在25亿至25.5亿美元之间，中点指引意味着约8.3%的增长 [17] - 预计非GAAP稀释后每股收益在12.40至12.65美元之间 [17] - 预计自由现金流利润率在26%至28%之间 [17] - 订阅收入预计增长12%至15%，其中SaaS收入预计增长20.5%至22.5% [18] - 交易收入预计增长5%至7%，若剔除已结束的德克萨斯州合同影响，增长预计在10%至12%之间 [19] 云转型与客户“翻转”进展 - 第四季度是“翻转”业务有史以来最大的季度之一，签署的合同数量和金额均创季度新高 [4][7] - 重要“翻转”案例包括洛杉矶县、纽约州白原市、加利福尼亚州贝弗利山、德克萨斯州特拉维斯县和科林县等 [7][8] - 公司预计“翻转”业务将继续增长，尤其是大型客户的“翻转”高峰预计在2027年至2029年期间 [32] - 云转型成功推动了收入结构向高利润的SaaS和交易收入积极转变 [15] 人工智能战略与产品部署 - Tyler居民AI助手已在阿拉巴马州、夏威夷州、印第安纳州等六个州上线 [22] - 在印第安纳州，每月约有1.7万居民使用该助手，产生了近5万个指向政府服务的问题 [22] - 公司正在将智能体AI能力整合到企业许可、许可和监督平台中，计划在2026年及以后分阶段扩展 [23][25] - 公司与Anthropic、AWS和OpenAI等主要AI厂商保持积极的合作关系 [43] 交易与支付业务发展 - 公司整合了支付业务，执行统一的支付战略以获取更大价值并提高运营效率 [5] - 第四季度关键支付合同获胜者包括俄勒冈州马尔特诺马县和马里兰州法院行政办公室 [9] - 支付业务增长主要来自总模式，公司正从第三方净模式安排转向更多总模式业务，这将推动商户费用增长 [71] - 交易业务的中期增长率预计在10%至13%之间，与2023年投资者日目标一致 [76] 财务状况与资本配置 - 季度末现金和投资约为11.6亿美元，有6亿美元可转换债务未偿还，预计在3月到期时偿还 [17] - 董事会授权了新的高达10亿美元的股票回购计划，取代了之前的授权 [28] - 公司2025年完成了四项战略性收购，并已签署协议收购数字法庭记录先驱ForTheRecord [26][27] - 强劲的现金流和资产负债表使公司能够在投资持续增长的同时，择机向股东返还资本 [29][62] 市场动态与销售执行 - 2025年公共管理集团收到的RFP数量是五年来的最高水平，这是一个良好的领先指标 [46] - 州级销售团队建设取得早期进展，例如与新墨西哥州矫正部签署了全州合同 [9][38] - 销售周期目前未出现明显加速或延迟，市场状况已恢复常态 [58] - 尽管去年第四季度预订量包含异常多的大额交易（如缅因州2500万美元的八年协议），导致对比基数较高，但本季度预订量表现依然稳健 [13][35]