业绩预期 - Cboe Global Markets Inc (CBOE) 预计将于2月6日盘前公布2025年第四季度业绩 其营收和盈利均有望实现增长 [2] - 市场普遍预期第四季度营收为6.3329亿美元 同比增长20.7% [2] - 市场普遍预期第四季度每股收益为2.93美元 该预期在过去30天内上调了12.6% 并暗示同比增长39.5% [3] 盈利预测模型分析 - 根据Zacks模型 公司此次未必能实现盈利超预期 因为其盈利ESP为0.00% (最准确估计与普遍预期均为每股2.93美元) 尽管其Zacks评级为1级(强力买入) [4][5] 第四季度业绩驱动因素 - 强劲的指数期权增长 更高的交易清算费 接入与容量费 市场数据费以及监管费预计推动了第四季度业绩 [6] - 衍生品市场收入预计因Cboe期权交易所交易量上升带来的交易清算费增加而增长 利好营收 [6] - Cboe Data Vantage收入可能受益于接入与容量费以及专有市场数据费的增加 [7] - 更高的监管费以及交易清算费预计利好现金与现货市场业务 [7] - 交易清算费增加和更高的监管费可能利好衍生品业务 [7] - 接入与容量费可能因期权 北美股票 欧洲及亚太板块的逻辑端口费因客户需求增长而增加 [8] - 专有市场数据费预计因期权 欧洲及亚太板块 以及北美股票板块的该项费用增加而受益 [8] - 指数期权日均交易量(ADV)和多上市期权ADV改善推动的净交易清算费增长 可能利好期权业务在当季的表现 [9] - 期权和衍生品收入可能因指数期权和多上市期权交易量上升而增长 [10] - Data Vantage的接入与容量费实现增长 持续的股票回购预计将支撑盈利 [10] - 净交易清算费可能受益于Cboe欧洲股票匹配ADNV的增长 全球外汇ADNV的上升以及Cboe Clear Europe净结算量的增长 北美股票板块净交易清算费的下降可能部分抵消了增长 [11] - 公司可能受益于强劲的专有产品 VIX期货 VIX和SPX期权 并预计在多上市期权交易方面将见证坚实增长 [12] - 持续的股票回购预计有助于提升当季的盈利水平 [12] 同业可比公司 - 标普全球(SPGI)目前盈利ESP为+1.14% Zacks评级为2级 其2025年第四季度每股收益普遍预期为4.29美元 同比增长13.7% 且过去四个季度盈利均超预期 [13][14] - Arch Capital Group Ltd (ACGL)目前盈利ESP为+4.54% Zacks评级为3级 其2025年第四季度每股收益普遍预期为2.49美元 同比增长10.1% 且过去四个季度盈利均超预期 [14] - Kinsale Capital Group Inc (KNSL)目前盈利ESP为+0.59% Zacks评级为3级 其2025年第四季度每股收益普遍预期为5.30美元 同比增长14.7% 且过去四个季度盈利均超预期 [15]

业绩预期 - 公司预计将于10月31日公布2025年第三季度业绩，营收和利润均有望实现同比增长 [1] - 第三季度营收共识预期为5.7903亿美元，预示较去年同期增长8.8% [1] - 第三季度每股收益共识预期为2.46美元，该预期在过去30天内上调了5.5%，预示同比增长10.8% [2] 盈利超预期预测模型 - 预测模型显示公司本次财报可能超出盈利预期，因其同时具备正向的盈利ESP和Zacks排名第二 [3][4] - 公司盈利ESP为+3.11%，因最准确估计2.53美元高于共识预期2.46美元 [4] - 公司当前Zacks排名为第二 [4] 驱动第三季度业绩的积极因素 - 稳健的指数期权增长、更高的交易和清算费、接入和容量费用、市场数据费及监管费预计将提振业绩 [5] - 受Cboe期权、美国股票和欧洲股票交易所交易量增加推动，更高的交易和清算费预计将利好现金及现货市场和衍生品市场收入 [6] - 数据服务收入预计受益于强劲的新订阅和销售、定价变化、品牌投资以及对销售结果的关注，接入和容量费用以及专有市场数据费亦预计增长 [7] - 接入和容量费用预计因北美股票、期权及欧洲和亚太细分市场逻辑端口费增加而受益，这由客户需求增长驱动 [8] - 专有市场数据费预计因期权及欧洲和亚太细分市场的费用增加而增长，市场数据收入估计为7950万美元，接入和容量费用估计为1.001亿美元 [8] - 指数期权和多重上市期权日均交易量的增长推动净交易和清算费增加，预计利好期权业务表现 [9] - 欧洲股票匹配日均名义交易量、全球外汇日均名义交易量及欧洲清算净结算量的增长预计使净交易和清算费受益，但北美股票部门费用的减少可能部分抵消增长 [11] - 强劲的专有产品，如VIX期货、VIX和SPX期权，以及多重上市期权交易的稳健增长预计为公司带来益处 [12] - 持续的股份回购预计在即将报告的季度对利润产生积极影响 [12] 其他可能超预期的金融股 - Primerica Inc (PRI) 盈利ESP为+2.27%，Zacks排名第二，第三季度每股收益共识预期5.51美元，预示同比下降2.9%，但过去四个季度盈利均超预期 [13] - The Allstate Corporation (ALL) 盈利ESP为+79.39%，Zacks排名第三，第三季度每股收益共识预期6.73美元，预示同比大幅增长72.1%，过去四个季度盈利均超预期 [14] - CNA Financial Corporation (CNA) 盈利ESP为+6.02%，Zacks排名第二，第三季度每股收益共识预期1.25美元，预示同比增长15.7%，过去四个季度中有三个季度盈利超预期 [15]

业绩预期 - 预计2025年第二季度营收5.7224亿美元 同比增长11.3% [2] - 预计每股收益2.42美元 同比增长12.5% 过去30天内共识预期上调0.8% [3] - 盈利预测模型显示积极信号 盈利ESP为+0.66% 最准确估计2.44美元高于共识预期2.42美元 [4][5] 业务驱动因素 - 指数期权和多上市期权交易量增长推动交易清算费用上升 [6][10][11] - 北美及欧亚地区逻辑端口费用增长带动接入与容量费用提升 预计该项收入达9660万美元 [8][9] - 专有市场数据费用在期权、北美股票及欧亚地区实现增长 预计市场数据收入8110万美元 [7][9] 细分市场表现 - 现金与现货市场受益于监管费用及交易清算费用双增长 [7][8] - 衍生品业务受交易清算费用与监管费用共同推动 [8] - 欧洲及美国交易所交易量上升利好现金、现货及衍生品市场 [11] 产品与资本管理 - VIX期货、VIX期权及SPX期权等专有产品表现强劲 [12] - 多上市期权交易预计实现稳健增长 [12] - 股份回购计划持续支撑季度盈利表现 [12] 同业比较 - 美国国际集团(AIG)第二季度每股收益预期1.58美元 同比增36.2% [14] - Assurant(AIZ)每股收益预期4.43美元 同比增8.5% 盈利ESP达+1.99% [14][15] - Palomar Holdings(PLMR)每股收益预期1.68美元 同比增34.4% 盈利ESP为+0.25% [15]